フィナンシャル・タイムズ紙によると、アンスロピックは、AIバブルやさまざまな資産市場における過剰流動性に関する中央銀行幹部らからの一連の警告を受けて、間もなくIPOを検討しているという。
同時に、来年のジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会議長の後任として、ドナルド・トランプ大統領の最有力候補としてNEC長官ケビン・ハセット氏が浮上している。これは、2026年にさらなる金利引き下げが予想され、その結果、より安価な資金が市場に新たに流入することを示唆しています。
また、ビッグ・ショートの投資家マイケル・バリー氏は、作家マイケル・ルイス氏とのポッドキャストで、株価はバブル状態にあるとの警告を繰り返した。
FT紙によると、アンスロピックはAI企業の価値を3,000億ドルに見積もる新たなベンチャーキャピタルからの資金調達に向けて交渉中で、IPOに関するアドバイスとしてカリフォルニアの法律事務所ウィルソン・ソンシーニを雇用し、2026年の上場を目指しているという。同社はそのような計画を立てたことを否定した。
上場すれば同社は大量の新たな現金を手に入れることができ、サム・アルトマン氏のOpenAIとの競争に役立つ可能性がある。ドイツ銀行のアナリスト、エイドリアン・コックス氏とステファン・アブルダン氏が発表した調査結果によると、OpenAIのビジネスにはいくつかの弱点がある。 dbDataInsights のトランザクション データによると、OpenAI の ChatGPT の消費者サブスクリプションの伸びは鈍化しています。
「ヨーロッパの主要市場におけるOpenAIのサブスクリプション価値は6月にわずかに減少し、それ以来ほとんど変化がありません。過去2年間とは異なり、毎年夏の低迷が続いた後も長い間成長ペースは上がっておらず、サブスクリプションモデルが飽和状態に達しつつある可能性を示唆しています。」と彼らは述べています。
同時に、Anthropic と Perplexity ではサブスクリプション価値の伸びが急増しました。どちらの大規模な言語モデルも顧客ベースは小規模ですが、ドイツ銀行のデータが示しています。
「新しいデータは、OpenAI サブスクリプションの価値が今年 18% 増加したことも示しています。これに比べて、Anthropic の Claude は 7 倍近く、はるかに小規模な Perplexity は 46% 増加しています」と二人は書いています。
そして、AnthropicはOpenAIよりも収益性への道が容易だとドイツ銀行は述べた。
もしAnthropicが上場すれば、環境は泡沫活動に対する懸念に満ちることになるだろう。イングランド銀行は火曜日、「多くのリスク資産の評価額は、特に人工知能（AI）に重点を置いたテクノロジー企業の評価額が大幅に膨れ上がっている。米国では株式評価額がドットコムバブル以来最も膨れ上がっており、英国では世界金融危機（GFC）以来最も膨れ上がっている。このことが急激な調整のリスクを高めている」と警告した。
このため、英国の年金基金は米国のハイテク株から密かに投資を再配分しているとFT紙は報じた。
これは、シンガポールで開催されたクリフォード・キャピタル・インベスターズ・デーでの講演中に元インド準備銀行総裁ラグラム・ラジャン氏が述べたコメントに続くものである。ブルームバーグは「私たちは信用が潤沢な時代にあり、連邦準備理事会は利下げを行っている」と述べた。 「そのときはリスクが大きくなるときなので、本当に注意する必要があります。」ラジャンは現在、シカゴ大学の金融教授です。
国際決済銀行のパブロ・エルナンデス・デ・コス総裁は講演で、ノンバンク金融機関が政府債務を活用するには流動性が多すぎると警告した。彼はそれを株式市場と結び付けなかったが、あまりにも安い現金が資産市場に氾濫しているというテーマにぴったりと当てはまった。
同氏は「近年、ヘッジファンドは提供された担保の市場価値と同等かそれ以上の金額、つまり割引や値引きなしで借り入れが可能となり、現金貸し手を市場リスクから守ることができるようになった」と述べた。 「ヘッジファンドが米ドルで発行する二国間レポ（短期レポ契約借入商品）の約70％、ユーロで発行される二国間レポの50％にはゼロヘアカットが設定されている。これは、国債を利用した債権者のレバレッジに制限がないことを意味する。」
2008年の金融危機を正確に指摘した投資家バリー氏は、『ビッグ・ショート』の著者マイケル・ルイス氏とのポッドキャストに出演し、投資ファンドを閉鎖した理由を説明した。彼はハイテク株にバブルが起きていると考えており、市場を売りたいと考えていますが、株を買いたい顧客もいます。バリー氏は「われわれは株式市場で悪い状況にあると思う。株式市場は複数の悪い年に見舞われる可能性があり、２０００年に似た長期の弱気相場になる可能性があると思う」と述べた。 「このバブルはドットコムバブルに非常に似ています。」
トランプ大統領はワシントンD.C.でパウエルFRB議長の後任を決定したと述べた。市場はこれを、FRBが利下げを継続し、すでに過去最高値に近い市場にさらなる流動性を追加することを意味すると解釈した。フェデラルファンド先物への賭けを示すCMEフェドウォッチツールによると、12月に0.25％利下げされる確率は90％、2026年3月に追加利下げされる確率は40％となっている。
今朝のニューヨーク市場の取引開始前のスナップショットは次のとおりです。
今朝のＳ＆Ｐ５００先物は０．１２％上昇した。前場の取引では０．２５％上昇していた。 ＳＴＯＸＸ欧州６００種は序盤の取引で０．１４％上昇した。英国のＦＴＳＥ１００指数は序盤の取引で０．１９％下落した。日本の日経225指数は1.14％上昇した。中国のＣＳＩ３００指数は０．５１％下落した。韓国のＫＯＳＰＩ指数は１．０４％上昇した。インドのニフティ５０指数は０．１８％下落した。ビットコインは92,800ドルまで上昇した。
