この映画は 2025 年に大成功を収めて戻ってきます。続編、リブート、シリーズのリバイバルが観客を劇場に連れてきています。これにより、いくつかの米国スタジオ作品が全世界で6億ドル以上の興行収入を上げ、ディズニーの「リロ＆スティッチ」は10億4000万ドルで今年最大の米国作品となった。
ワーナー・ブラザースは「マインクラフト・ムービー」を公開し、推定9億5,800万ドルの収益を上げた。ユニバーサルは『ジュラシック・ワールド：リバース』を公開し、8億6,900万ドルの興行収入を記録した。 『ミッション：インポッシブル／ドゥームズデイ』は、全世界で約6億ドルを稼ぎ出し、パラマウント社を一気に首位に戻しました。
この 10 年間で最高の興行収入を記録した年の 1 つであり、劇場イベント映画が依然として文化的にも商業的にも重要な影響力を持っていることを示しています。しかし、ハリウッドで最大のどんでん返しは、スクリーンに映ったものではなく、12月5日にNetflixがHBO、HBO Max、ワーナーの映画・テレビスタジオを含むワーナー・ブラザースを企業価値約827億ドルで買収すると発表したときだった。
同社は、他社の買収は目標達成に向けた歴史的な一歩であると述べた。
Netflixの共同CEO、テッド・サランドス氏は次のように述べた。
その後、同氏はワーナーの1世紀にわたるカタログとNetflixのグローバルストリーミングプラットフォームを組み合わせる計画を発表した。
この契約は、2025 年の興行収入の意味を即座に変えました。世界最大のストリーミング サービスである Netflix は、「スーパーマン」、「ハリー ポッター」、「ゲーム オブ スローンズ」、「オズの魔法使い」を含む DC スーパーヒーローの世界全体を生み出した有名なスタジオを買収する予定です。
人々が映画を見るために映画館に殺到する一方で、Netflixがハリウッドで最も有名な図書館の1つを完全に乗っ取っている世界で、投資家たちは大ヒット作が実際に何を意味するのか疑問に思っている。
テッド・サランドスは、世界中の人を楽しませたいと考えています。
写真提供：JC Olivera（ゲッティイメージズより）
フランチャイズ IP は引き続き 2025 年の映画トップ 10 を独占します。
中国の「Neja 2」は全世界で約20億ドルの売り上げを記録し、史上最高の興行収入を記録した映画となった。アメリカのスタジオからの世界のベストパフォーマー10人は次のとおりです。
『リロ＆スティッチ』（ディズニー）、約10億4000万ドル『マインクラフト ムービー』（ワーナー・ブラザース）、約9億5600万ドル『ズートピア2』（ディズニー）、約9億1800万ドル『ジュラシック・ワールド：リバース』（ユニバーサル）、約8億6900万ドル『スーパーマン』（ワーナー・ブラザース）6億3200万ドル『ミッション：インポッシブル／最後の審判』（パラマウント） 『死霊館：ザ・ラスト・リッツ』（ワーナー・ブラザース/ニュー・ライン） 約6億1,700万ドル 『ウィキッド：フォー・グッド』（ユニバーサル） 約4億4,100万ドル 出典：Box Office Mojo
フランチャイズIPが最も重要でした。トップ 10 のエントリーのほとんどは、アニメ番組、スーパーヒーロー番組、ゲーム化作品、レガシー シリーズでした。ディズニー、ワーナー、ユニバーサルがほぼすべての映画を所有していました。
興行収入が見出しです。ストリーミングは収益源です
興行収入の合計は重要な数字です。同スタジオはチケット販売を劇場と折半しているが、他の国よりも米国での収益が高い。業界の推計によると、このスタジオは米国のチケットの約 50 ～ 60 パーセントを確保し、他のいくつかの国ではチケットの 20 ～ 40 パーセントを確保しています。
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この計算によると、全世界で約10億4000万ドルを稼いだ「リロ＆スティッチ」のような映画は、ディズニーが映画の製作費やマーケティング費を支払う前に、数億ドルの興行収入を取り戻す可能性がある。効果、人材、世界的なマーケティング費用を合計すると、スタジオの損益計算書では、「ジュラシック・ワールド：リバース」（約8億6,900万ドル）と「マインクラフト・ムービー」（約9億5,600万ドル）は同一に見える可能性があります。
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これらは依然として立派な数字ですが、週末の大規模な取引が必ずしも大きな株式反応につながるわけではない理由を示しています。劇場の収益は現在、チケット販売と同様にストリーミング、ライセンス、グッズ販売にとっても重要です。
Netflixによるワーナー・ブラザースの買収は、2025年の興行収入の状況を一変させるだろう
Netflix は、メディア業界で最もシンプルなビジネス モデルの 1 つをすでに持っています。購読料を支払うことで広告やコンテンツを入手できます。同社はケーブルバンドルやテーマパークを扱う必要がない。投資家は、有料会員数、解約率、広告層の成長、ユーザーあたりの平均収益、フリーキャッシュフローなど、いくつかの指標に注目します。
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ワーナーのスタジオ、HBO、および HBO Max は、Netflix にこれまでになかったものを提供します。それは、本格的なハリウッドの制作マシンと、100 年にわたって存在してきた多数のブランドです。同社は、合併により「米国の製造能力が大幅に増加」し、3年目までに少なくとも年間20億～30億ドルを節約できると述べた。
Netflixは、契約が完了する前の2025年になってもまだコントロールケースのように振る舞っている。興行収入には依存していませんが、番組やオリジナル映画は、年末の賞、上映時間、注目度をめぐって、大規模な映画シリーズと直接競合します。 「スーパーマン」と「死霊館」の制作スタジオは、買収が保留されているため、2020年代末までにストリーミング中心の会社に直属する予定だ。
ディズニーの『リロ・アンド・スティッチ』と『ズートピア 2』が牽引するディズニーの興行収入
ディズニーは世界的に今年最大のヒット作を2つ出しました。 『リロ＆スティッチ』（約10億4000万ドル）と『ズートピア2』（約9億1800万ドル）。上位層には別のマーベル映画もありました。
各種報道によると、今年の世界興行収入は50億ドル以上と言われている。
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しかし、2025年のほとんどの時期、この株は他のどの映画よりもパークの業績と消費者直販利益に基づいて取引された。 Disney+やHuluを含むディズニーのストリーミングサービスは黒字化に近づいており、幹部らは各加入者にとって経済性が向上すると指摘している。パークとエクスペリエンスは引き続き利益率の高い収益性の高い分野でした。
ディズニーは今でもこの映画に大きな関心を持っています。彼らは Disney+ にキャラクターを登場させ、おもちゃを作り、乗り物やショーに登場します。しかし投資家は、数十億ドル規模の映画が独立した触媒ではなく、より大きなシステムの一部にすぎないことを学びました。
ワーナー ブラザーズの Minecraft 映画が Netflix 統合に先駆けて注目を集める
ワーナーは、2025 年がその財産がいかに強力であるかを思い出させる年になると考えています。同社は、「Minecraft ムービー」、「スーパーマン」、「F1: ザ ムービー」、「死霊館: ザ ラスト リッツ」を制作しており、これらはすべて世界映画のトップクラスにランクされています。
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リニアネットワークが失速し、財務が大きく圧迫されていた当時、スタジオ部門は同社にとって明るい話題だった。 Netflixは同社の買収のためにワーナーに約827億ドルを支払っているが、その理由の大きな部分を占めるのがNetflixの強さだ。 WBDの株主はそれぞれ27.75ドル相当の現金とNetflix株を受け取ることになるが、価格には問題がある。
ザスラフ氏は、今回の契約により「世界中の人々が今後何世代にもわたって最も共感できる物語を楽しめるようになる」と述べた。
現在WBD株を保有している人にとって、話はもはや来年の計画に関するものではない。これは、規制リスク、取引のタイミング、残りの Discovery Global Networks 企業の評価に関するものです。
ジュラシック・ワールド・リバースが牽引するコムキャスト・ユニバーサルの興行成績
コムキャストのNBCユニバーサル部門は、今年の興行収入で非常に好調だった。 『ジュラシック・ワールド：リバース』は約8億6,900万ドル、『ヒックとドラゴン』は6億3,600万ドル、『ウィキッド：フォー・グッド』は4億4,100万ドルを稼ぎ出した。
ピーコックはユニバーサルから映画やテレビ番組を購入したため、より多くのお金を稼ぎ、より少ないお金を失いました。同社のテーマパークも好調で、2025年には売上高が10％以上増加する見通しだ。
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一方、コムキャストの株価は通常、新作映画ではなく、ブロードバンド通信や無線通信の動向に基づいて上下する。スタジオは投資家にとって非常に重要な戦略的資産であり、知的財産の優れた供給源です。しかし、公園と接続は依然として主要な資金源である。
パラマウントの世界的なストリーミング戦略は、『ミッション：インポッシブル』の勢いに依存しています。
同社は、ストリーミング収益が伸びており、2025年までにParamount+に登録する人が増えるだろうと述べた。一方、テレビメディアはリニアネットワークで構成されており、依然としてアフィリエイトや広告の圧力に対処しなければならない。経営者はコストを削減し、コンテンツへのお金の使い方についてより慎重になっています。同社が関与する取引については多くの話題があった。
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投資家は演劇のパフォーマンスを中心的なテーマとしてではなく、多くの指標の中の 1 つの指標として捉え始めています。
劇場の収益が減少するにつれて、ストリーミングサービスの収益性が重要な指標になります。
Netflixとワーナーに関するニュースにより、両社のビジネスモデルの違いがさらに明確になった。
Pure Play (Netflix): 1 つのプラットフォームと 1 つの主要な収益化方法。コンテンツが機能すると、定期購読、広告インプレッション、価格決定力につながり、そのすべてがマージンとフリー キャッシュ フローで簡単に確認できます。ブレンド モデル (Disney、Comcast、Paramount、契約前の WBD): 多くの部分があり、それぞれに独自のサイクルがあります。大ヒット映画は、ストリーミング、ライセンス、消費財、公園に利益をもたらしますが、ロープを切断する人々、スポーツの権利コストの高騰、場合によっては多額の借金にも対処しなければなりません。
映画が 2025 年に復活するだけではなく、それが重要なポイントです。ハリウッド最古のスタジオの1つを引き継いだこの会社は、チケット販売にまったく依存していない。
映画業界の今後のトレンドは、統合、フランチャイズ化、そして世界中の観客を中心に据えています。
2026 年に向けて、投資家は以下の点に留意する必要があります。
ストリーミングのユニットエコノミクスはこれまで以上に重要になっています。広告層、チャーン、ARPU により、最初の週末よりも多くの収益が増加します。 M&Aメニューはキャッシュフローとバランスシートをベースにしています。 Netflixとワーナー・ブラザース。ディズニー、コムキャスト、パラマウントの提携により、各社は業界の統合の度合いを検討することになるかもしれない。フランチャイズを運営することは非常に重要です。 IP を使用しすぎると疲弊する可能性があり、十分な IP を使用しないと費用がかかる可能性があります。最高のオペレーターは、劇場とストリーミングの両方のバランスを取ることができます。確かに規制の可能性はあります。 Netflixとワーナーの契約は依然として独占禁止法と国際当局による確認が必要だ。次に何が起こるかは、結果次第です。
2025 年の興行収入の数字は、映画がよければ人々は依然として大挙して映画を見に行くことを示しています。 Netflix とワーナー ブラザース 両社の契約は、ストリーミング時代が 10 億ドルのスーパーヒーローだけのものではないことを示しています。本当の問題は、誰が図書館を所有し、誰が配布を管理し、誰がそのすべての注目を安定したお金の流れに変えることができるのかということです。
