画像出典: ゲッティイメージズ
BP (LSE: BP) 株は 2025 年にかなりの上昇を目指しています。特別なことは何もありません。約12％上昇していますが、それほどひどいものではありません。特に、5.5% の配当利回りを加えた後ではなおさらです。
つい1ヶ月前までは業績が良くなっていましたが、その後株価は7％も下落しており、株式を保有している身としては2026年にはさらなる困難が訪れるのではないかと不安を感じています。実際、BPは大きな打撃を受けるのではないかと心配しています。
初めてではないでしょう。 2010 年のディープウォーター ホライズンの悲劇は、長年にわたってビジネスに支障をきたしました。その後、パンデミックが発生し、原油価格は1バレルあたり30ドルを下回り、すべての石油株が打撃を受けた。 2022年にロシアがウクライナに侵攻した際に価格は急騰し、欧州が代替エネルギー源を模索する中で価格は遅れたが、米国の関税によりさらに変動が生じた。
不安定なFTSE 100の巨人
私のプランターの歴史は、BP が制御不能な出来事にいかに翻弄されてきたかを示しています。私も間違いを犯しました。特に、再生可能エネルギーに飛び込むか、昔ながらの化石燃料を使い続けるかについては、屈辱的な意見の対立が続いている。
今日私が心配しているのは、BP がコントロールできない何か、つまり潜在的な石油過剰です。需要の減少と供給過剰により、原油価格は半年にわたり下落している。 2026年にWTI原油価格を1バレル＝60ドル以下に押し下げる供給過剰に関する新たな警告を受けて、現在はこの2カ月で最悪の週となっている。国際エネルギー機関はより前向きな見方をすることで神経を落ち着かせようとしたが、トレーダーらは忙しすぎてそれに気づくことができなかった。この状況が続けば、2026 年は過酷な状況になる可能性があります。
モトリーフール社では、原油価格の動向を推測するのではなく、長期的な視点で株を購入することが重要であると考えています。可動部分が多すぎます。しかし、私たちは短期的な下落を利用して、お気に入りの株を割引価格で購入し、より高いリターンを確保したいと考えています。これは、エネルギーなどの循環セクターで特に効果的です。しかし、低迷している株価が一夜にして回復することはめったにないため、忍耐と多くの勇気が必要です。
価値が高く、配当利回りが高い
過去には、石油の供給過剰は限界生産者を圧迫することで自然に解決し、一方で原油価格の下落によって需要が回復しました。ただし、これが依然として有効であるかどうかを 100% 確信することはできません。世界も以前ほど石油に依存していません。再生可能エネルギーは年々安くなります。これにより、特に化石燃料の使用量が倍増するにつれて、BP はさらに脆弱になります。最近ネットゼロに対する反発があったが、これは逆転するかもしれない。
BPの予想株価収益率は14.6倍で、それほど割高とは思えない。アナリストは株価のリターンが２０２５年を通じて５．４％、２０２６年には５．７３％になると予想している。
経営陣は売却を通じて負債を削減しているが、依然として260億ドルの負債を抱えている。自社株買いが四半期あたり約7億5000万ドルで続いていることは心強いが、来年は依然として不安定な状況が続くようだ。現在のレベルでは賭け金を増やすことはできないかもしれませんが、株価が適切に下落したときに準備が整います。長期投資家は今日BP株の購入を検討するかもしれないが、活気に満ちた2026年に備えるべきだ。
