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私のお気に入りのFTSE 100バリュー株は、かつては最も退屈な株の1つでした。私はそれが美徳だと考えていました。同社は着実に成長し、毎年配当を引き上げ、時間の経過とともにその総利益は特別なものに成長しました。
あなたの名前は何ですか?国際流通グループ Bunzl (LSE: BNZL)。私は彼を、ビジネスを構築し、投資家に長期的な富を生み出すという地味な仕事を袖まくりし、静かに遂行する典型的な縁の下の力持ちであると見ていました。
Bunzl は、清掃用品から使い捨てのコーヒー カップやゴム手袋に至るまで、企業向けの日常必需品を販売しています。さっきも言いましたが、退屈なんです。しかし、同社の積極的な買収戦略には退屈することがなく、世界中の競合他社を捕まえて引き込み、利益を押し上げた。
ブンツルの株価が下落
ブンツルの控えめな魅力に感銘を受けたのは私だけではありません。 2018年、投資プラットフォームAJ Bellは同社をFTSE 100 Dividend Heroとして取り上げ、10年間で339%のトータルリターンを達成しました。
配当実績も優秀で、30年以上毎年増配を続けています。過去 5 年間、平均年率 7.48% という驚異的なペースで上昇しました。
すると突然、ブンツルは良い意味ではなく退屈しなくなった。 4月16日、自社株買いの停止とともに利益を急ぐ警告を受け、株価は25%急落した。米国の関税と主要顧客の喪失により売上が打撃を受けた。
利益が出た後に慌てることについて、大変な思いをしました。株価は割安に見えるかもしれないが、ディアジオやJDスポーツファッションでわかったように、余震はよくあることだ。
それで私は粘り強く耐えました、そしてそれは合理的であることがわかりました。株価は現在過去12カ月で38%下落しており、まだ回復の兆しは見られない。私は時間をかけてBunzlを3回のディップで購入しました。今日も株価が下がりました。
FTSE 100 ストラグラーズ
ブンツル氏は今朝、通年の売上高はガイダンス通り、為替固定レートで2─3%増加すると予想されていると述べた。それはそれほど悲惨なことではないようですが、FTSE 100が1.3%上昇したにもかかわらず、株価はすぐにさらに6.5%下落しました。
そして私は元気です。回復には時間がかかるため、私たちは徐々に地位を築いてきました。米国市場は依然として低迷しており、世界環境はそれほど明るくありません。さらなるミスがあれば、株価はさらに下落する可能性がある。
Bunzl は株価収益率が 11.43 で、最終利回りが 3.43% と安定しており、非常に価値があるように見えます。バーゲンハンターはすでにここにいます。株価はこの日の損失の一部を取り戻し、現在はわずか2.88%下落している。
投資家が長期的な視点を持っているのであれば、まだ検討する価値があると思います。このようなボロボロの回復プレイではいつもそうなる。ブンツルは時間が経てば立ち直るはずだ。しかし、投資家は高い退屈閾値を必要とします。


