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私は過去 18 か月間、イージージェット (LSE: EZJ) 株を注意深く観察してきました。この株には深刻な回復の可能性があると思うからです。
FTSE 100の格安航空会社は、インターナショナル・コンソリデーテッド・エアラインズ・グループとは異なり、パンデミック後の航空便回復の恩恵を受けていない。ドナルド・トランプ大統領が「解放記念日」の関税を一時停止した直後の4月にIAGを購入したが、それ以来60％上昇している。さて、easyJet も同じ軌道をたどることができるでしょうか?
FTSE 100のパフォーマンスが低い銘柄
イージージェットも４月の救援集会に参加したが、活動を続けることはできなかった。株価は12か月で11％、5年間で28％下落しており、これは長期投資家にとっては実に残念なことだ。
IAGはブリティッシュ・エアウェイズを通じて大西洋横断路線を運航しているが、イージージェットは欧州に注力しているが、欧州では生活費危機やライアンエアやウィズエアといった他の格安航空会社との熾烈な競争により運賃とマージンが圧迫されている。
ストライキ、人員配置の問題、空港の混乱、燃料価格の変動はいつでも業績に影響を与える可能性があります。ホリデービジネスは急成長しているにもかかわらず、売上の伸びは鈍かった。
低評価の誘惑
利下げ見通しでFTSE100指数が軒並み復活し、株価は過去1週間で7.5％上昇した。それにもかかわらず、イージージェットの株価は依然として優れた価値を示しており、株価収益率 (PER) はわずか 7.7 です。
その一方で、長い間安っぽく見えていたので、それは役に立ちませんでした。英国経済は依然低迷しており、雇用市場の逼迫により失業率が上昇し、若者の支出が減少している。
良い面としては、原油価格の低下と、より燃料効率の高いエアバス航空機へのイージージェットの投資のおかげで利益率が改善するだろう。私たちは長期的な観点から検討する価値があると考えていますが、経済の逆風が強まるにつれ、投資家はさらなる混乱を予想する必要があります。
長期にわたる忍耐が必要です
私はJD Sports Fashion (LSE: JD) をただ観察するだけでなく、いつか価格が再び改善することを期待して株を何度も購入し、下落するたびに平均化しました。
アスレジャーウェア専門企業FTSE 100の株価も、英国の復興株に対する前向きな姿勢を受けて上昇し、先週7.25％上昇した。しかし、株価は依然として12か月で12％下落し、5年間では50％という残酷な下落を続けています。
現在、JD Sports 株の PER は 6.8 倍と非常に優れているようです。しかし、easyJet と同様に、しばらくは問題なくこのように見えました。
まず、売上を回復する必要がありますが、消費者が苦戦しており、特に若い顧客が苦戦している現在、これは容易ではありません。雇用主の国民保険と最低賃金の引き上げにより利益率が圧迫され、インフレが相殺されている。
重要なのは、JD Sports が 2 年連続のクリスマス取引期間で期待外れの結果に見舞われたことです。今年は本当に経済状況が改善したと言えるのでしょうか？申し訳ありませんが、そうではありません。
長期的な視点で考える価値はあると思いますが、忍耐も必要です。金利を引き下げることは効果的ですが、イングランド銀行がなぜ利下げを行うのかを思い出すことが重要です。英国は景気後退の瀬戸際にあり、米国は好況ではない。
easyJetとJD Sportsはどちらも目を見張るようなバリュエーションで取引されている。安いのには理由があるのですが。どちらもうまくいくと予想していますが、いつになるかは言えません。
