画像出典: ゲッティイメージズ
インカム株の購入を好む投資家にとって、2025年はかなり良い年となった。最初の９カ月で総額７３６億ポンドの配当が支払われた。そして最近の予測によれば、これは通年で872億ポンドに達すると予想されています。
ただし、これは 2026 年に起こることと比較すると見劣りするかもしれません。
銀行セクターの継続的な利益、鉱業配当の回復、食品やタバコなどのディフェンシブセクターの回復力の継続により、来年の株主優待の増加が見込まれる。そしてこれは、FTSE 100 内の大手多国籍企業にとってますます有利な為替レートによって支えられています。
言い換えれば、2026 年は不労所得を求める投資家にとって素晴らしい年になる可能性があります。それで私はすでに非常に安い配当株を買うのに忙しいです。
私が購入する製品は次のとおりです。
現在は商業用不動産分野に注力しています。高金利のため、このセクターは株式市場では比較的人気がありません。その結果、純資産価値に比べて割引価格で取引される、安定した経常的なキャッシュフローに裏付けられた、6% 以上の利回りを提供するさまざまなインカム株が存在します。
さらに、多くのリース契約には年次増額が含まれており、2026 年も変更される可能性は低いです。特に金利も低下すると予想されており、債務残高への圧力が軽減されます。
それが、私が不動産投資REITロンドンメトリック・プロパティ(LSE:LMP)での地位を高めてきた理由です。
税務上の取扱いはお客様の個別の状況により異なり、将来的に変更される可能性がありますので、あらかじめご了承ください。この記事の内容は情報提供のみを目的として提供されています。これは税務上のアドバイスを目的としたものではなく、いかなる形式の税務アドバイスも構成するものではありません。
テスコの家主への投資
テスコのような企業にとって、オンラインとオフラインの小売帝国を運営するには、適切な場所にある倉庫と店舗のネットワークが必要です。これが LondonMetric が提供する専門知識です。
同社の不動産ポートフォリオの半分以上は最適な立地にある物流センターに集中しており、残りは医療施設、コンビニエンスストア、レジャーパークなどに分散されています。
平均賃貸契約期間は 16 年強で、稼働率は 98% という驚異的な数字を誇り、壊滅的なパンデミックとそれに伴う生活費危機の間も安定した状態を保っています。
この安定性と着実なキャッシュフローの拡大により、同社はほぼ 11 年間途切れることなく増配を続け、利回りは 6.8% まで上昇しました。そして、この素晴らしいパフォーマンスにもかかわらず、インカム株は純資産価値に対して約8.5％割引で取引され続けています。
どこに危険があるのでしょうか？
基本的な観点から見ると、LondonMetric は堅調に見えます。しかし、なぜもっと多くの投資家がこの恩恵を利用しないのでしょうか?
最大の原因はマクロ経済状況の悪化とみられる。 RICS UK Commercial Property Monitorの最新レポートによると、第3四半期の商業施設の占有需要は21%急減しました。そして、より広範な産業部門の需要に目を向けると、2012年以来初めて赤字を記録した。
需要が間違った方向に進んでいることで、ロンドンメトリックは間もなく期限が切れるリースの一部を更新する際に深刻な困難に直面する可能性がある。割引により賃借人を誘惑する必要があるかもしれませんが、これは配当経済に悪影響を与える可能性があります。
こうした懸念により利回りが高水準に保たれている。しかし、今後 3 年間で失効するリスクにさらされている収入源はわずか約 8% であり、経済状況の改善と需要の回復には大きな変動の余地が残されています。だからこそ、特に配当利回りが7%に近い場合には、リスクをとる価値があると考えています。
