価格動向がますます狭い範囲に圧縮されているため、イーサリアムは依然として重要な3,000ドルのレベルを下回る水準にとどまっています。何度か回復を試みたにもかかわらず、強気派はコントロールを取り戻すことができず、ETHは新たな下落圧力に対して脆弱なままとなった。市場センチメントはこの弱さを反映しており、モメンタム指標が引き続き弱まり、仮想通貨市場全体でリスク選好が依然として抑制されていることから、2026年の弱気見通しに傾くアナリストが増えている。
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この弱い技術的背景に対して、新しいオンチェーンデータはイーサリアムの流動性構造の顕著な変化を浮き彫りにしています。アナリストのアラブ・チェーンによるクリプトクアントのレポートによると、バイナンスのイーサリアム準備金は12月に約417万ETHに急増した。
この増加は、同月に合計約850万ETHに達する大量の流入と一致し、2023年以来最も重要な為替流入イベントの1つとなった。
取引所保有ETHの急激な上昇は、投資家の行動の変化を示唆している。歴史的に、集中型取引所への多額の資金流入は、長期的な蓄積ではなく、取引活動の増加、ヘッジ、または潜在的な売り圧力への準備を示しています。
流入だけではすぐに下落が保証されるわけではありませんが、特に価格がすでに主要な抵抗水準から回復するのに苦労している場合、流入はボラティリティが高まる時期に先立って発生することがよくあります。
ボラティリティリスクが高まると、取引所の流動性が高まります。
CryptoQuantのレポートは、取引高で世界最大の取引所であるBinanceにおけるイーサリアム保有量の急速な増加が、取引可能な供給量の大幅な増加を示していることを強調している。 ETHがコールドストレージまたは長期ウォレットから集中型取引所に移行する場合、これは通常、アクティブなポジショニングへの移行を反映しています。
歴史的に、これらの行動は短期および中期の需要と供給のダイナミクスを評価するための重要な情報となってきました。これは、為替残高が増えると、取引、ヘッジ、または清算に簡単に使用できるETHの量が増えるためです。
イーサリアム取引所の流入 |出典: クリプトクアント
しかし、報告書は、外貨準備高の増加が自動的に直ちに売り圧力につながるわけではないことを強調している。多くの場合、大規模な流入は、完全な分配ではなく、リスク管理戦略に関連しています。
機関投資家は、資産を担保として置いたり、エクスポージャーのリバランスをしたり、デリバティブ市場を通じて下値リスクをヘッジしたりするために、資産を取引所に移すことがよくあります。これは、マクロ的な不確実性と価格圧力の時期に特に当てはまります。
それでも、12月の流入規模は顕著だ。同月に約850万ETHがバイナンスに流入し、2023年以来最高の純流入額を記録し、1日の純流入額はピーク時に16万2000ETHを超えた。これらの取引高は大企業の参加を示唆しており、より不安定な市場段階に移行する可能性を示しています。
Binance はイーサリアムのデリバティブ取引で圧倒的なシェアを保持しているため、取引所に ETH が集中すると、急激な価格変動の可能性が高まります。スポット売りやレバレッジを活用したポジショニングのいずれによっても、外国為替の流動性が高まるとセンチメントの変化に対する市場の感受性が高まり、現在の調整局面はますます脆弱になります。
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勢いが失われると、イーサリアムの価格は圧縮されます。
4時間足チャートのイーサリアムの価格動向は、市場が心理的レベルである3,000ドルをわずかに下回る圧力にさらされていることを反映しています。今月初めに急落した後、ETHは何度か反発を試みたが、一貫して高値を取り戻すことができず、およそ2,900ドルから3,100ドルの間の狭いレンジにとどまったままとなった。この構造は蓄積ではなく優柔不断を表しており、買い手も売り手も自信がありません。
ETHは特定の範囲に統合される |出典: TradingView ETHUSDTチャート
技術的には、イーサリアムは短期および中期の移動平均を下回ったままです。 50日平均と100日平均は動的抵抗線として機能し、上昇の試みを繰り返し拒否します。一方、200移動平均線は下落を続けており、下落傾向はさらに強まっています。 ETHがこの水準を下回って取引されている限り、強気派はトレンドを変えるのではなく調整を続ける可能性が高い。
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統合段階では取引活動が着実に減少しており、参加者の減少と無関心の増大を示しています。上値での取引量の大幅な拡大が見られないということは、主要なサポートレベル付近であっても買い手が積極的に関与していないことを意味します。
構造的には、2,900ドルから2,950ドルの領域が短期的なサポートとして機能し、今のところさらなる下落を防ぎます。しかし、ETHが3,000ドル未満に圧縮された状態が長く続くほど、ボラティリティが拡大するリスクが高まります。勢いを上向きに移すには、3,100ドルを超える決定的なブレイクが必要です。それまでは、市場全体のセンチメントが悪化した場合、イーサリアムは新たな下落圧力に対して脆弱なままだ。
ChatGPTからの注目の画像、TradingView.comからのチャート
