モルガン・スタンレーのアンドリュー・スリムモン氏は、大手ハイテク株は驚くべき反発の準備ができていると考えている。数か月間業績が低迷した後、同氏は市場がグループの次の動きを過小評価していると感じた。
最近テクノロジーに関する話題が減りつつあるので、これは衝撃的です。
最近では、金利引き下げに関連した工業株や景気循環株、資産へのシフトが見られ、テクノロジー株は水面下にある。
PortfoliosLab によると、産業セレクトセクター SPDR ファンド (XLI) は先月 2.80% 上昇しましたが、テクノロジーセレクトセクター SPDR ファンド (XLK) は 0.33% 下落しました。
テクノロジーは依然として年々進歩を続けていますが、最近の状況は明らかに良くありません。
公平を期すために言うと、私は約5年間株式市場、特に『マグニフィセント7』を取材しており、この映画も以前に観たことがあります。
投資家心理はすぐに変化する可能性があり、事実上アンタッチャブルだと思っていた株が、突然昨日の取引のように感じられることもあります。
スリムモン氏の見解は、この支配的な見解を揺るがすものである。
同氏は、大手テクノロジー企業は投資家が群がる多くのセクターよりもはるかにリーズナブルな価格を提示していると主張する。収益は減少しませんでしたが、期待は減少しました。
収益は好調を維持し、バリュエーションは最近冷え込んでいるにもかかわらず、なんと7社の利益は失速している。
スペンサー・プラットによる写真、ゲッティイメージズより
市場全体を動かす7つの銘柄
Magnificent 7 は基本的に、主要なベンチマークをほぼ単独で効果的に引き上げたり引き下げたりできる最大のテクノロジー リーダー 7 社に対するミスター セブンの見解です。マーケットの愛称です。
バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、グループがS&P 500の時価総額全体を支配しているため、このラベルを普及させた。
さらにハイテク株:
モルガン・スタンレー、イベント後に驚くべきマイクロン価格目標を設定エヌビディアの中国チップ問題はほとんどの投資家が考えていることではない量子コンピューティングが誰も予想していなかった1億1000万ドルの動きモルガン・スタンレーは、ブロードコムの衝撃的な価格目標を引き下げた。アップルのアナリストらは2026年の株価に大胆な目標を設定した。
長年にわたり、集中レベルは非常に高くなっています。
ロイター通信によると、マグ７はＳ＆Ｐ５００の約３分の１、ナスダック１００の約４５％を占めている。
これを受けてモルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者リサ・シャレット氏がコメントしたとロイター通信が報じた。
マグニフィセント 7 (ティッカー付き):Apple (AAPL)Microsoft (MSFT)Alphabet (GOOGL) (多くの場合 GOOG と組み合わせられます)Amazon (AMZN)Nvidia (NVDA)Meta Platforms (META)Tesla (TSLA)アンドリュー・スリムモンのテクノロジーが次に大きなものになり得る理由に関するストーリー
スリムモン氏は、ビッグテック企業の第4四半期の下落は根本的な崩壊とはほとんど関係がないと主張する。
実際、利下げ期待が注目を集める中、投資家は主に、より安全でタイムリーだと感じるものを探していました。
関連：大手銀行が2026年の大胆な金価格目標を発表。
Slimmon の鍵は、利益が決して途切れないことです。
大型ハイテク株は業績が持ちこたえても出遅れており、2026年に向けてバリュエーションが低下するとみられている。
これは、金融緩和に対する楽観的な見方を価格が反映する景気循環株や工業株で見られる状況とは著しく異なる。
スリムモン氏は、人気のあるウォーレン・バフェットのアイデアを使用して、価格変動とパフォーマンスの間の乖離が増大していることを説明しました。
興味深い二分法では、工業株はバリュエーションの拡大を正当化するために収益が必要ですが、テクノロジー株は収益はありますがバリュエーションがありません。
見通しとしては、ビッグテック企業にとって、2025年第3四半期は良い決算シーズンとなった。
ファクトセットによると、Mag 7 は第 3 四半期に前年同期比 18.4% という大幅な収益成長を報告しました。これは他の S&P 500 企業 493 社の 11.9% に相当します。同社は、2025 年の第 4 四半期については、Mag 7 の成長率が 19.8% になると予測しています。
さらに、スリムモン氏は金融商品が例外的なテクノロジーであると警告し、そのテクノロジーは依然として市場全体に対して30％近い割引で取引されていると述べた。
同氏はまた、AI関連の大規模なIPOや債券発行が市場に影響を与えるとの懸念を一蹴し、これが2026年に大きなマイナスになるとは考えていないと述べた。
ビッグテックの短期的な勢いは勢いを失いつつある
マグニフィセント 7 の最新の株式市場の数字は、勢いがほぼ失速していることを示しています。
大手ハイテク株は過去６カ月間、堅調な推移を続けているが、３カ月のリターンは強気相場が薄れつつあることを浮き彫りにしている。
実際、Macrotrends によると、最も高価な銘柄である Nvidia の株価収益率は現在 47 倍で、AI ブームが始まるずっと前の 2020 年 1 月初旬の 52 倍に近づいています。
Nvidia株のRSI測定値は勢いが大幅に冷えており、現在は56（相対力指数は70を超える測定値が過熱を示す勢いゲージ）で、2025年7月下旬のレベル（78）からは程遠い。
Tesla 6 か月: +37.91% 対 3 か月: -1.50% Apple 6 か月: +32.37% 対 3 か月: +6.54% Nvidia 6 か月: +19.55% 対 3 か月: +1.22% Microsoft 6 か月: -4.58% 対 3 か月: -8.52% メタプラットフォーム 6 か月: -11.75% 対 3 か月: -11.36% アマゾン 6 か月: +3.24% 対 3 か月: +3.16% アルファベット 6 か月: +79.11% 対 3 か月: +29.72%
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