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週末以降のBP(LSE:BP)の株価下落はショックを受けた人もいるかもしれない。主要産油国ベネズエラに対する米国の軍事行動はFTSE100種石油株を押し上げるはずだった。右？
指標となるブレント原油は、石油供給混乱への懸念から月曜の市場開始以来２．２％上昇した。シェブロン、コノコフィリップス、エクソンモービルといった米国の大手石油生産会社はさらに大きな値上がりを見せた。
一方、BP株は今週これまでに1.3％下落している。
それでは一体BPの株価はどうなっているのでしょうか？そして投資家は2026年に現在の小康状態からの急騰を期待できるだろうか？
産業復興？
ベネズエラのニコラス・マドゥロ大統領を解任しようとする米国の動きは、経済的、地政学的に多大な影響を与えるだろう。大きな変化の一つは、長らく業績が低迷していた南米の国の石油産業の全面的な見直しだろう。
しかし、これが原油価格に与える潜在的な影響を予測することは現時点では困難です。
エベリー社の市場戦略責任者マシュー・ライアン氏は、「この国の主な成長原動力である支配的な石油産業は、米国の監督下で徹底的な見直しが行われる可能性が高く、今後数年間で生産量が増加するだろう」と述べた。
しかし同氏は、「石油セクターの『迅速な再開』は不可能であり、世界の原油価格への影響が現れるのは遅い可能性が高い」とも付け加えた。
したがって、長期的には、供給レベルが増加するにつれて、BPのような企業が健全な利益を生み出すことがより困難になる可能性があります。
なぜ米国株は上昇しているのでしょうか？
では、BPの株価が上昇しないのに、なぜ米国の石油在庫が急増したのだろうか？結局のところ、英国の会社はベネズエラでも事業を行っています。
すべては米国の事業者をベネズエラ石油産業の回復の中心に据えるというドナルド・トランプ大統領の計画に帰着する。
同氏は日曜日、「米国の巨大石油会社を引き入れ、何十億ドルも投じて、ひどく壊れたインフラと石油インフラを修復し、国のために金儲けを始めるつもりだ」と語った。
ベネズエラが世界最大の石油埋蔵量を保有していることを考えると、たとえ世界的な供給が増加したとしても、その利益は信じられないほど大きくなる可能性がある。
他に脅威はありますか?
先ほど述べたように、世界最大手の睡眠石油会社の生産が増加すれば、BP の見通しは楽観的ではなくなります。
しかし、これは現在または長期的に FTSE 100 企業が直面する脅威の 1 つにすぎません。化石燃料に再び注力するという昨年の決定は、今日ではより利益をもたらす可能性がある。そして、私たちはここで確実に良い進歩を遂げています。 12月には、2025年に向けた7番目の主要な新規プロジェクトも予定より前倒しで稼働した。
しかし、世界が石油とガスから原子力と再生可能エネルギーに移行するにつれて、この戦略的転換はリスクももたらします。投資家にとっては、同社の巨額の負債水準から、メグ・オニール新CEOの下で取締役会のボラティリティが高まる可能性まで、他のリスクも潜んでいる。
結論
私の意見では、BP への投資に伴うリスクは大きすぎ、株価は今後も低迷し続ける可能性があります。ただし、先物株価収益率（PER）は9.5倍で取引されているため、価格は割安だ。したがって、より自信のある投資家であれば、検討する価値があるかもしれません。
