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2025 年に英国で最も好成績を収めた銘柄の一部は防衛産業でした。しかし、物事はまだ始まったばかりのようです。米国の国防費は劇的に増加する可能性がある。
ドナルド・トランプ米大統領は、2027年までに国防予算を9000億ドルから1兆5000億ドルに増額することを提案している。そしてBAEシステムズ(LSE:BA)のような企業は恩恵を受けるだろう。しかし、問題があります。
軍事支出
軍事支出の50％増加は、米国に供給している大手防衛企業にとって間違いなく非常に前向きな兆候である。 BAE システムズもその 1 つです。
同社は米軍に軍需品や戦闘車両を供給している。そして、おそらく最も利益を得るのは英国の企業であるため、投資家はチェックしたいと思うだろう。
同社は英国で上場されており、本社はロンドンにあります。しかし、BAE の最大の市場は米国であり、売上高の 45% は米国で生じています。
BAEは大西洋全域で複数の工場を含む大規模な事業を展開しており、まさにそれを実現するところまで来ている。ただ一つ言えるのは、一部の投資家にとっては近すぎるかもしれないということだ。
資本の制約?
投資家が注目すべきは、トランプ大統領が支出の発表と同時に米国の防衛企業に配当停止と自社株買いを命じたことだ。
代わりに、これを製造効率と信頼性の向上に再投資するように言われています。そして、これは BAE とその投資家に関係があるかもしれません。
同社の米国事業は大統領の注目を集めている可能性がある。しかし、少なくとも最近では、製造施設に多額の投資を行っており、これは賢明な措置である可能性がある。
米国の国防支出の増加を検討している投資家にとって、BAEシステムズは最も明白な英国株だと思います。しかし、もう一つ注目している名前があります。
コホート
コホート (LSE:CHRT) は英国のはるかに小規模な防衛企業です。 BAE Systems は、車両が製造されるこれらのプロジェクトやその他の主要なプロジェクトにセンサーやソナー システムなどの製品を供給しています。
同社の最先端製品は、最先端の軍事を構築するというトランプ大統領の野心とよく一致している。しかし、同社は最大または最も直接的な受益者ではないため、これにはリスクが伴います。
コホートの規模が大きいため、優秀なエンジニアを維持し、彼らがより大きな競合他社に加わるのを防ぐことが難しい場合があります。そして、国防費の増加により全員がより多くのお金を手にできるようになれば、さらに大きな問題になる可能性が高い。
しかし、同社の注文量は堅調で、今後6か月で利益率が改善すると予想している。そしてそれは、米国での支出増加によって何らかの成長が起こる前のことだ。
防衛に投資する
倫理的配慮を考慮すると、当然のことながら、すべての投資家が防衛企業に興味を持つわけではありません。しかし、そうした人々にとって、1兆5000億ドルの米国国防予算は注目に値する。
BAEシステムズやコホートなど英国の防衛企業は恩恵を受けるだろう。ただし、それぞれに独自のリスクが伴います。 。
私の意見では、どちらも検討する価値はあり、2026 年には防衛が再び主要な投資テーマになると思われます。
