バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチは、アイリーHDの見通しが良く、デュピクセントが着実に成長しており、2026年に向けていくつかのきっかけがあるため、リジェネロン・ファーマシューティカルズの格付けと目標株価を860ドルに引き上げた。
バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチはリジェネロン・ファーマシューティカルズの格付けを引き上げた。同社は、同社の主要な点眼薬に関する当初の懸念のほとんどは解消されており、新製品やパイプライン触媒によって来年の株価見通しが変わる可能性があると述べた。
バンク・オブ・アメリカはリジェネロンの格付けを「アンダーパフォーム」から「買い」に修正し、目標株価を627ドルから860ドルに引き上げた。記事の時点では、Regeneron 株の価値は 796.55 ドルでした。これは、修正された目標がほぼ 8% 高いことを意味します。
この電話は、Regeneron の網膜疾患の長期治療薬である Eylea、より具体的には同社の高用量バージョンである Eylea HD に関するものです。バンク・オブ・アメリカは、最近のラベル改訂と業界専門家からの有益な意見のおかげで、アイリーHDの業績が大方の人々が考えているよりも優れている可能性があるとの期待が高まっていると述べている。
同社はメモの中で、視点の変更を簡潔に表明した。
この新通貨は、2026年にセンチメントを変える可能性のある要因を浮き彫りにしている。
SOPA イメージズの写真はゲッティ イメージズより
古い懸念が薄れる中、Eylea HD が注目される
バンク・オブ・アメリカは先に、アイリー社の標準用量薬の効果がそれほど高くなかったとする主張は「成功」しており、市場の期待やコンセンサス予想はすでに低下していると述べた。
同社の格上げは、投資家が今後、特に抗VEGF市場の重要な部分を占める大規模医療においてアイリーHDが勢いを増せるかどうか、またラベルの調整が医師の処方方法に影響を与えるかどうかに注目すべきであることを示唆している。
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バンク・オブ・アメリカが語ったアイリーの物語は次のとおりです。
標準容量のリセット: 同社は、Eylea SD に対する期待はすでに低下しており、その結果、初期オーバーハングが低くなっていると述べました。 HD の勢い: 新しいラベルにより、Eylea HD は治療現場でより魅力的なものになると人々は信じています。実際の行動: 大規模な網膜診療は多くの業務を行うため、大きな変動要因となります。バイオシミラーの動態: 一部のチャネルからのフィードバックでは、SD バイオシミラーが HD に予想ほどの圧力をかけていない可能性があることが示されています。
この報告書では、アイリーア HD が 4 週間ごとに摂取できるようになり、網膜静脈閉塞症に対して承認されているという事実など、最近のアイリー HD のラベル変更について論じられています。また、プレフィルドシリンジの承認計画についても話し合いました。1月にFDAに再提出され、2026年半ばに承認される予定です。
バンク・オブ・アメリカは、チャネルチェックの結果、一部の大手企業がロシュのバビスモではなくアイリーHDを選択する可能性があることが判明したと指摘した。同社はまた、標準用量のバイオシミラーが確実にアイリーHDの摂取を妨げるという懸念に異議を唱えたことにも言及した。反応した人の中には、逆のことが起こるかもしれないと考えた人もいた。標準用量のバイオシミラーが入手可能になるにつれて、実践は Eylea HD などのプレミアムオプションに傾く可能性があります。
バンク・オブ・アメリカは、米国のアイリー・フランチャイズが2026年に43億5000万ドルの収益を生み出すと予測しており、これは調査の平均予想である38億6000万ドルを上回っている。同社はまた、その予測には2026年以降の慈善団体の投資収益が含まれていないことにも言及した。
バンク・オブ・アメリカが強調する主な数字: 目標株価: 860 ドル (627 ドルから上昇) 株価予想: 776.54 ドル (1 月 7 日現在) 予想される上値: 約 10.7% ～ 11% アイリー米国フランチャイズ (2026E): 43 億 5000 万ドル (対見積コンセンサス 38 億 6000 万ドル) デュピクセントは引き続き固定、上値は任意
デュピクセントは依然として成長の可能性を秘めた主要な推進力です。
リジェネロンはサノフィとの提携を通じてデュピクセントの経済的利益を得ています。バンク・オブ・アメリカは、基本シナリオの予測において市場全体にほぼ同意した。同社は、デュピクセントが2026年に平均と同じ207億ドルの売上高を生み出すと予想している。
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デュピクセントの売上原動力: 確立された成長原動力: アトピー性皮膚炎と喘息は依然として増加傾向にあります。新しい適応症: 新たに登場した用途により、成長がさらに加速すると予想されます。競争環境: 新薬が市場シェアを獲得する可能性もありますが、市場全体も成長する可能性があります。
書簡では、デュピクセントが喘息やアトピー性皮膚炎などの既存の適応症で依然として成長を示しており、新たな適応症が着実な開発を確実にするのに役立つと期待されていると指摘した。バンク・オブ・アメリカはまた、薬価設定に関する政策背景についても議論し、リジェネロン社は「最恵国待遇」価格設定に関してまだホワイトハウスと合意に達していないと述べた。アナリストらは、有利な決定が株価のオーバーハングを下げる可能性があると指摘している。また、サノフィの最近のMFN契約についても言及したが、デュピクセントについては言及していない。
投資家が追跡すべき政策監視リスト:MFN 議論: 潜在的な解決策は過剰を排除する可能性がある。免除に関する質問: メモでは、MFN 関連のエクスポージャーを制限する可能性のある調査結果が提案されています。タイミング: 同社はこれを短期的な問題として位置づけており、1 月が重要な時期となる。 2026 年の触媒には、腫瘍学データと潜在的な申請が含まれます。
アナリストレポートを検討すると、商業ポートフォリオ以外にも、2026年のセンチメントやバリュエーションに影響を与える可能性のあるいくつかの要因が明らかになった。
触媒バンク・オブ・アメリカは次のように強調しました。
1月: 競合他社との会合に関連した業界の最新情報1月: ホワイトハウスとのMFN関連の動向1月: Eylea HDプレフィルドシリンジのFDA再提出2026年半ば（可能性あり）: Eylea HDプレフィルドシリンジの承認2026年上半期: 第一選択の転移性黒色腫に対するフェーズ3ピアンリマブ（LAG-3）の評価2026年第1四半期: セムディシランの申請全身性重症筋無力症 重力 (予想)
リジェネロン社が転移性黒色腫の第一選択治療においてリブタヨ（セミプリマブ）と併用することを検討しているLAG-3プログラムであるフィアンリマブのフェーズ3の結果は、最も注目されている開発の1つである。
アナリストらは、同社が第3相データを2026年上半期に提供できると考えている。同氏は、医師らもこの治療法が現在の選択肢とどのように比較されるかに興味があると述べた。書簡では、主要なオピニオンリーダーは、ビジネスに重大な影響を与える可能性のある結果として、客観的な回答率と無増悪生存期間に最も関心があると付け加えた。同氏はまた、投資家は正面から取り組むフェーズ3の結果に細心の注意を払っていると指摘した。
バンク・オブ・アメリカはまた、リジェネロン社が第3相術後補助黒色腫の臨床試験への登録を完了したと発表した。同社は、まだ完全には成熟していないものの、2026年に中間分析と「実質的な」情報を得る意向について語った。
このメモには、免疫学やその他の分野におけるC5 siRNA治療薬であるセムディシランについて言及されていた。全身性重症筋無力症に対する申請は、フェーズ3データが2025年8月に報告された後、2026年第1四半期に計画されている。バンク・オブ・アメリカは、現在複数の認可された補体阻害剤があるため、gMG市場は混雑していると警告した。
グレードによって評価目標が変わる
バンク・オブ・アメリカはまた、収益倍率の枠組みから割引キャッシュフローの小計を調べることに移行し、物事の評価方法を変更した。
アナリストらは、同社の価値を押し上げた最大の要因はサノフィとの提携による収益であり、次にアイリー事業とリブタヨが続くと述べた。
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また、パイプラインと純現金にもある程度の価値を置いています。同社は加重平均資本コスト7％を利用し、最終的な価値は見積もっていないと述べた。
同社が新しい評価アプローチをどのように構築したか:
手法: DCF ベースの部品合計主要コンポーネント: サノフィ コラボレーション収益、Eylea フランチャイズ、Libtayo、パイプライン、純現金前提条件: 7% 加重平均資本コスト構造の選択: モデルに最終価値なし
これらの変更は、短期的な収益性よりも規制変更による潜在的なリスクを伴うキャッシュフローに焦点を当てた、株式の将来に対する同社のビジョンを反映している。
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