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FTSE 100 は 2025 年に 22% という驚異的な上昇を見せています。しかし、英国の優良株の多くはそれよりも激しい上昇に耐えています。
バラット・レッドロウ (LSE:BTRW) とセージ・グループ (LSE:SGE) はどちらも、過去 1 年間で株価が 2 桁の割合で下落しました。新年になってもリスクは残る。しかし、取引条件の改善と極めて低いバリュエーションの組み合わせにより、2026年にはFTSE指数を上回るパフォーマンスが実現できると私は確信しています。
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勢いを高める
英国の住宅販売の回復が遅いとの懸念から、バラット・レッドロウ株は２０２５年に下落した。英国最大の住宅建設会社の価値は12カ月で13％下落した。
当時、2025年の値下げは不公平だと感じました。今日（1月19日）の住宅価格データは、市場の根本的な強さを示しており、私の見方をさらに強めています。
ライトムーブによると、１月の平均希望価格は２．８％上昇した。これは年初以来最大の伸びであり、月間では2.8％以来最大の伸びとなった。
それは一度限りのスパイクでしょうか？私たちはこれがまさに転換点となる可能性があると確信しており、販売と価格設定の勢いが改善すると予想しています。買い手の手頃な価格を改善するために、イングランド銀行（BoE）はさらなる金利引き下げを計画している。また、どの貸し手が最高の住宅ローン商品を提供できるかをめぐって血みどろの戦争も起こっている。
バラットの過去最低値は、今年の株価回復の予想を高めます。株価は375.7ペンスで、先物株価純資産倍率（P/B）は0.6倍となっている。
これは、10年間の平均である1.1を大きく下回っています。そしてこれは、FTSE 100ビルダーがその資産価値を大幅に割り引いて取引していることを示しています。
他の株と同様に、バラット・レッドロウにもリスクが伴います。私の個人的な懸念は、英国経済の急激な低迷が金利低下の恩恵を相殺してしまうことだ。それでも、全体としては、最近の低迷の後、急激に回復する可能性があると思います。そして長期的には、計画ルールの改善により、国内の急増する人口を活用するための量が増加するため、この量は着実に増加すると思います。
さらなるFTSE 100の割引
セージ グループ (LSE:SGE) は、2025 年にさらに大きな株価下落に見舞われました。このソフトウェア ベンダーは、現在 12 か月間で 21% 下落しており、市場が成長見通しを再評価する中で下落しています。
この FTSE 100 銘柄は、会計、給与、人事ソフトウェア部門のリーダーです。問題は、昨年の売上高の伸びは依然として目覚ましいものの、市場の期待には届かなかったことだ。 9月期の経常収益は11%増加しました。
AI バブルの懸念も高まる中、セージは株価を下落させる完璧な嵐に直面しました。同社は人工知能に多額の投資を行っており、2025年にはSage Copilotツールなどの製品を発売している。
しかし、この下落は長期投資家にとって魅力的な押し目買いの機会になる可能性があると考えています。実際、早ければ今年中にセージの株価が回復する可能性があると私は考えています。金利が低下し経済活動が回復すれば、企業支出が急増する可能性がある。これらの AI ツールは、あらゆる改善点を活用するための強化された機能を提供します。
セージの予想株価収益率（PER）はわずか 21.3 倍です。これは欧州の広範な情報技術セクターの約34倍であり、バリュー投資家が真剣に注目する価値のある銘柄となっている。
