ビットワイズは、2023年第1四半期の設定を反映して、仮想通貨は底を打つ可能性が高いと述べている。

ビットワイズ・アセット・マネジメントは、現在の仮想通貨の下落には循環的な安値の痕跡があると主張している。オンチェーンおよびビジネスのファンダメンタルズの強化と相まって、価格の低迷は、複数年にわたる上昇に先立って、2023 年の第 1 四半期に最後に見られたパターンです。

ビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏は、2025年第4四半期の「仮想通貨市場レビュー」の中で、この四半期は非常に重要な転換点であると述べた。これは、信号がすべて同じ方向に進むわけではないためです。「しかし、時々、時々、チャートはまちまちです」とホーガンは書いた。「私が最後に覚えているのは、FTX後に回復し始めた2023年の第1四半期でしたが、データはまちまちでした。上昇したものもあれば、下落したもの、横ばいのものもありました。その後2年間で、仮想通貨の価格は急騰しました。」

Bitwise の重要な議論は、第 4 四半期の市場パフォーマンスと使用状況の指標との間のギャップにあります。同社は、イーサリアム上のレイヤー2トランザクションが「史上最高値（24.5％増）まで急上昇した」にもかかわらず、同四半期中にイーサリアムが29％下落したと指摘している。報告書によると、ビットワイズの測定によると、仮想通貨株も第4四半期に20％下落したが、基礎となる企業の収益は「株式市場の他のセクターの3倍のペースで成長した」という。

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2番目のきっかけは、同社が「ステーブルコイン・スーパーサイクル」と呼ぶもので、ステーブルコインを方向性のある仮想通貨ベータからますます切り離された決済インフラとして位置づけている。ビットワイズは、ステーブルコインの年間取引量が2025年には前年比73％増の32兆ドルを超えるだろうと指摘し、「ビザの取引量は今年最初の9か月で2倍以上に増加した」とし、データは「ビザが主流に入ったことを裏付けている」としている。

3つ目はマクロ的な側面、特にFRBの今後の変化です。ビットワイズ氏は、5月のジェローム・パウエル議長の「退任」が差し迫っており、トランプ大統領が新たな指導部を任命する機会になると指摘した。ビットワイズ氏は、指名候補のケビン・ウォーシュ氏とケビン・ハセット氏のうち、ハセット氏の方が金利と財政政策に関してよりハト派とみられていると述べ、ハト派的な人事が利下げの可能性を高め、「暗号資産は上昇するはず」と付け加えた。

4 つ目は配管であり、米国の主要な資産プラットフォームに配信します。ビットワイズは、第4四半期承認後の「最初の送金会社ETFフロー」を指摘し、大手送金会社4社のうち3社のファイナンシャル・アドバイザーが、これまでエクスポージャーの推奨を禁止されていた後、第4四半期に仮想通貨ETFへのアクセスを獲得したと書いた。これらのアドバイザーは「最大16兆ドルの資産を管理」しており、ビットワイズは、最初の資金の流れは第1四半期にゆっくりと始まり、その後加速すると予想している。

ホーガン氏は、単一の変数が決定的であるとは言っていないが、基礎となる理論を、基礎となるデータが改善し続けるかどうかに関連付けている。同氏は、仮想通貨がすでに早期に強いリターンを記録し始めていた後の1月16日にメモの草稿を作成したと書き、「このレポートの基礎となるデータが安定していれば、この傾向は続く可能性があると考えている」と付け加えた。

本稿執筆時点では、仮想通貨全体の時価総額は 3 兆ドルに達しています。

完全な仮想通貨時価総額チャート、1週間チャート |出典: TradingView.comのTOTAL