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当時 Nvidia 株に投資して保有していた人々の利益は莫大なものでした。これにより、ポンド換算で 10 年間で 75.3% の年率リターンが達成されました。
恩恵を受けたFTSE 250投資信託の1つはベイリー・ギフォードUSグロース・トラストです。 2018 年 3 月から 2025 年末までの間に、Nvidia への投資は 3,155% 増加しました。
エヌビディアやテスラなどのトップ成長株を発掘してきたベイリー・ギフォード氏の実績を考えると、どのような新たな株を購入するのか注目する価値はある。そして、US Growth Trust のポートフォリオの 1 つにある新しい名前が私の目に留まりました。
最近上場し、すでに信託の大規模保有株の1つとなっているこの秘密主義の会社を詳しく見て、なぜ大騒ぎが起きているのかを見てみましょう。
ストック
BillionToOne (NASDAQ:BLLN) は医療診断会社です。定量的計数テンプレート プラットフォームは、DNA 分子を単一精度で大規模に計数できる唯一の特許取得済みテクノロジーです。
会社について詳しく調べてみると、いくつかの興味深い点が見つかりました。まず、BillionToOne は、非侵襲的出生前検査とがん検査という 2 つの高成長診断市場で事業を展開しています。同社は全体の市場規模を米国だけで約1000億ドルと見積もっている。
同社がこの機会を活用しており、第 3 四半期の収益は前年同期比 117% 増の 8,350 万ドルに達しており、心強いです。 52% 増加となる 165,000 件の検査を提供しました。
経営陣は、2026 年の売上高を 4 億 1,500 万ドルから 4 億 3,000 万ドルと見込んでおり、これは 40% から 45% の成長に相当します。同社の収益のほとんどは、母親の血液のみを使用して嚢胞性線維症や鎌状赤血球などの状態を検査する出生前検査から来ているが、がん検査も急速に成長している。
もう一つの良い点は、会社が現金を無駄にしていないことです。通期では約70％の高い粗利益率で営業利益が黒字になる見通しだ。したがって、これは非常に収益性の高いビジネスになる可能性があります。
最後に、同社の現在の時価総額はわずか39億ドルだ。今の時代、それは実際にはそれほど大したことではありません。将来的に商業機会を掴めば、同社はさらに大きくなる可能性がある。
結局のところ、2013 年の Nvidia の時価総額はほぼこの規模でした。
私たちの長期的な目標は、カテゴリーを定義する発電会社を構築し、S&P 500 のメンバーになることです。
私の最初のポイント。
ここで一歩下がって、BillionToOne がトップの成長株になる可能性を示唆するいくつかのことを見てみましょう。多くの初期段階の成長企業とは異なり、同社はすでに高い利益率を達成し、2026 年まで持続的な収益性を維持しています。
さらに、機関投資家の強力なサポートと大規模な国際展開の機会もあります。当社はがんを早期に発見するための検査にも取り組んでおり、これは当社にとって最もエキサイティングな市場となる可能性があります。
しかし、これをスラムダンクの勝者と呼ぶのは時期尚早であり、ましてや Nvidia のような可能性を与えるものではありません。この分野では Guardant Health と Natera の間に多くの競争があり、新しい診断技術の革新がある時点で両社の技術を脅かす可能性があることを私は懸念しています。
一方、株価売上高倍率は 10 倍近くであるため、現在のバリュエーションにはすでに大幅な成長が含まれています。
これは今のところ注視しておく必要があると思います。 BillionToOne は 3 月初旬に第 4 四半期決算を発表する予定です。
