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配当株は一般に、派手な株ではなく信頼できる株を指します。しかし、利回りが9％ということは、NewRiver REIT (LSE:NRR)がその両方の可能性があることを意味します。
同社は小売資産のポートフォリオをリースおよび管理しています。そして、利回りの高さ以外にも、株式の現在の価格を詳しく調べる価値がある理由はたくさんあります。
税務上の取扱いはお客様の個別の状況により異なり、将来的に変更される可能性がありますので、あらかじめご了承ください。この記事の内容は情報提供のみを目的として提供されています。これは税務上のアドバイスを目的としたものではなく、いかなる形式の税務アドバイスも構成するものではありません。
ポートフォリオ
NewRiver REIT のポートフォリオは、小売公園とショッピング センターに重点を置いています。全体の平均稼働率は約96％で、昨年9月の95.3％から上昇した。
さらに、同社は未払い賃料の約 97% を回収し続けています。これは、当社が質の高いテナントの多様な基盤を持っていることもあり、好調な結果です。
平均して、リースは最初の契約解除までに 6 年弱、満了までに 10 年強かかります。偉くなくても大丈夫です。ただし、最近になってこの傾向が増加していることは注目に値します。
英国の小売業者は最近低迷しているが、NewRiver はこの状況からある程度守られている。彼らは良い成績を収める必要はなく、ただ家賃を払い続けなければなりません。
もう一つの心強い兆候は、同社が最近家賃をいくらか値上げしたことだ。これは業界での供給が限られているためであり、これも長期的なメリットとなります。
このため、当面はキャッシュインに問題はなさそうだ。しかし、投資家が注目すべきもう一つの点は現金流出だ。
借金
REIT は課税所得の 90% を投資家に分配することが義務付けられています。しかし、これは、企業が生み出した現金を成長のために使用できないことを意味し、その結果、負債水準が高くなることがよくあります。
これらの基準に照らしても、NewRiver REIT は現在、比較的高いローン対価値比率を持っています。そして2028年には大規模な債務借り換えが予定されている。
これが現在の株式における主なリスクです。企業がより高い金利で借り換えなければならない場合（その可能性が高いと思われます）、金利コストの上昇により利益が損なわれ、配当が圧迫される可能性があります。
2028 年の金利がどのようになるかを予測するのは決して簡単ではありません。しかし、この額は3億ポンドの債券が初めて発行された10年前よりも高くなる可能性が高い。
借金は一度借り換えると（いずれにせよ）一定期間固定されなければなりません。そして同社は最終的には、コスト上昇を相殺するために賃料を値上げし続けなければならないだろう。
短期的なヒットは理想的ではありませんが、これは注目に値します。ただし、投資家は 2028 年以降の同社の軌道にも注目する必要があり、これはさらに前向きになる可能性があると考えられます。
物事をシンプルに保つ
物事を必要以上に複雑にすることは、投資における大きな間違いです。 NewRiver REIT にリスクがないわけではありませんが、少なくともそれが何であるかを知るのは比較的簡単です。
方程式の反対側では、大きな利益が得られる可能性があります。私は同社が少なくとも2028年まで、そして潜在的には長期にわたって投資家に9％の利益をもたらすと予想しています。
いつでも購入するのに最適な株が何であるかを 100% 明確にすることはできません。もしそうなら、投資は今よりずっと簡単になるでしょう。しかし、配当投資家にとってNewRiver REITは検討する価値があると思います。
