ビッグテクノロジー AI への支出は新たな高みに達しています。
今週の決算報告で、テクノロジー企業は設備投資や設備投資の見通しを引き上げた。グーグルの親会社アルファベットは水曜日、2026年に設備投資を2倍の1,850億ドル近くに増やす計画であると発表した。アマゾンは木曜日、ウォール街の予想を大きく上回る2,000億ドルもの設備投資を投資する計画であると発表した。メタ氏は先週、年間設備投資が1350億ドルに増加すると述べた。 Microsoft の成長見通しと合わせると、これらの企業の支出は合計 6,300 億ドルを超えます。
そして、大手テック企業はすべての卵を 1 つのカゴに入れます。金額が劇的に上昇しているだけでなく、支出はさまざまな戦略的賭けではなく、AI コンピューティングの拡張という単一の目的に重点が置かれています。
企業が AI インフラストラクチャに支出する金額は現在、世界最大の経済大国のそれに匹敵し、スウェーデンやイスラエルなどの国の年間 GDP に匹敵します。設備投資は、AI 構築競争を促進するデータ センター、サーバー、電力システムなどの高価なインフラストラクチャ項目に資金を提供します。これらのデータセンターは、サッカー場と同じくらいの大きさ、あるいはマンハッタンのセントラルパークの 4 倍の大きさになるものもあると予想されており、構築、維持、運用には膨大なリソースとエネルギーが必要です。
「これまでどの分野にもこれほど多額の投資をしたことはありませんでした」と金融サービス会社DA Davidsonのマネージングディレクター兼テクノロジーリサーチ責任者のギル・ルリア氏はフォーチュン誌に語った。 「しかし、これほど有望なテクノロジーはこれまでにありませんでした。」
ショッピングモール内のデータセンター
企業が物理的なデータセンターインフラストラクチャに投資する中、一部の専門家は、展開の次の段階があなたの都市に到達する可能性があると述べています。投資銀行会社ジェフリーズのアナリスト、ブレント・ティル氏はフォーチュン誌に対し、「生物と戦うストレンジャー・シングス・モールはデータセンターに転換されると強く信じている」と語った。
今日の AI 導入の規模は、歴史上他のどの投資とも異なります。しかしルリア氏は、設備投資は既存の需要を反映しているだけだと述べた。 「これは前例のない拡大だ」とルリア氏は語った。 「しかし、需要の増加に伴い、これは実際に起こっています。」ルリア氏は、アマゾン、メタ、マイクロソフトの需要残高が過去最高に達していると指摘する。 Microsoft のバックログ (同社が受け付けたがまだ履行されていない注文の累計) は、OpenAI のおかげで 2 倍の 6 億 2,500 万ドルに増加しました。
Thill 氏は、この導入により AI 業界の既存のボトルネックである物理インフラストラクチャに対処できると述べました。同氏は、ボトルネックはチップからエネルギーへと移り、今欠けているのは物理的なシェルだと述べた。 「チップ不足とGPU不足が原因でした」とThILL氏は語った。 「現在、物理的なシェルが不足しています。」
市場の懐疑論とソフトウェアへの圧力
しかし、企業がAIインフラに資金をつぎ込む中、ソフトウェアの評価額を巡る警戒が高まり、AIの進歩がソフトウェア技術の実現可能性について疑問を投げかける中、ハイテク株と仮想通貨はここ1週間で大幅な下落を見せた。企業はAIの可能性について楽観的ですが、このテクノロジーはまだ成果を上げておらず、投資家はAIの実際の価値についての不確実性に反応しています。投資家の AI の不安と弱い雇用統計により、ソフトウェアおよびサービス株で 1 兆ドル近くの損失が発生しています。しかし、短期的な ROI を求める声を無視した Nvidia CEO のジェンスン・フアン氏を含め、誰もが懸念しているわけではありません。
それでも、大手ハイテク企業の投資家は、インフラ構築に資金を提供するための利用可能な資本を本質的に枯渇させつつあるため、不安を募らせているとルリア氏は言う。同氏は、株主は追加投資ではなく利益を求めていると述べた。 「『あなたがこの資金をすべて投資したいのは理解していますが、あなたは私たちの資金をすべて投資しているのです。あなたはすべての現金、すべてのキャッシュフローを取り出して、それを投資しているのです」とルリア氏は株主の考え方について語った。
下落にもかかわらず、大手テック企業はAIによる高いROIに賭けている。 「私たちは今、リープフロッグゲームをしています」とティル氏は語った。 「この賞の受賞を待っている大手公共ベンダーが 3 ～ 4 社あります。」
なぜ強化が図られるのかについて、ティル氏は、今日のAIデータセンターの需要を考慮すると、テクノロジー企業にとっての唯一の懸念は、十分な取り組みが行われないリスクであると述べた。過剰構築にはいくつかのメリットがある可能性があります。
「たとえオーバービルドを持っていたとしても、たとえ顧客に販売できなくても、そのオーバービルドを購入したいと考える人は非常に多い。州政府や地方自治体、（および）連邦政府を含む他の人々も同様にそれを調達したいと思うだろう」とティル氏は語った。
