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Rio Tinto（LSE：RIO）株価は過去6ヶ月間に66％急上昇しました。木曜日（2月19日）朝に発表された年間結果がその理由を示していますか？私にすぐに目立つものが一つある。
CEOのSimon Trottは、「私たちの強力なキャッシュフローと貸借対照表を通じて、65億ドルの一般配当金で60％の配当率を維持でき、10年連続で最高水準を記録しました」と述べました。
リオティントは少し現金牛のように聞こえる。同社は1873年にスペインの同じ名前の川の鉱山を購入し始めました。この鉱山は古代から銅、銀、金を生産してきました。そしてそれ以来、非常に循環的な市場で上り坂と下り坂を経験しながら、投資家に良い報酬を与えました。
CEOの輝く言葉にもかかわらず、Rio Tinto株価は章の初めに3％以上下落しました。理由を見てみましょう。
最終収益は一定です
2025年の基本EBITDAは前年比9％増加しました。しかし、余剰キャッシュフローは28％減少し、セフ利益は14％減少しました。
基本的な一株当たり利益は動かなかった。そして、総配当金の支払額は希望の最高値に達しましたが、1株当たりの配当金は変わりませんでした。
2024年12月から1年後の間に価格が下落するなど、鉄鉱石にとっては良い年ではありませんでした。リオのピルバラ事業所のトン当たりのコストも増加しました。しかし、銅の価格は、AI主導のデータセンターの拡大による高い需要のために強い傾向を示した年でした。
全体的に、これは私たちが鉱山労働者やその他の原材料生産者の株式を購入するときに期待すべきことです。私たちの利益は、彼らが生産するものの世界的な価格に応じて上がります。ここでは会社に根本的な問題がないと思います。会社は長年にわたってやるべきことをもう一度行っただけです。
次は何ですか？
私はリオにとって有利ないくつかの要素を見ています。しかし、どんなものもこれに反対します。私はグローバルフォーカスが好きです。米国が金属輸入品に関税を課すことを望むならば、中国は喜んで買い続けます。それにもかかわらず、世界の見通しにもかかわらず、世界の2つの経済大国への依存はかなりあり、両方とも政治的に不確実である可能性があります。
さらに、短期金属および鉱物価格はかなり大きく変動する可能性があります。これは、数年間の価格が下落し、それに伴う利益がほぼ確実であることを意味します。
予測者は今後数年間で収益と配当の成長を見込んでいます。問題は、原材料市場が下落した場合、短期的に状況が逆転する可能性があることです。そして会社の収入が制御できない要因に依存しすぎることは常に危険です。
カシカウかな？
最近の株価上昇を見て、2026年までの利益を期待する投資家は、他の機会を考慮しなければならないと思います。私のお金の短期変動の可能性が多すぎます。
しかし、2025年の配当利回り4％に続いて長期的なキャッシュフローを見て、基本収入の1.7倍をカバーする人々のために？私はリオティント株を今後数十年にわたって検討すべき投資として非常に高く評価しています。
