自己投資個人年金からUnilever（LSE：ULVR）を退出してから約1年が経ち、逃したとは言えません。私はただその株が木曜日（2月26日）に配当落ちることを知りました。 FTSE 100株を検討する投資家は、次の配当金を確保するためにその前に買収したい誘惑を受けることができます。それでは、今日購入する価値がありますか？
2月12日、Unileverは週46.64ユーロセント（40.52p）の四半期ごとの中間配当を発表しました。配当落日前に購入した人は誰でも4月10日にその金額を受け取ります。これはFTSE 100で最も眩しい所得株ではありません。現在の末尾の利回りは約3.1％です。しかし、経営陣は時間の経過とともに株主配当を増やすのにかなりまともな業績を持っています。
ユニレバーは、2009年の金融危機を除いて、今年1000年にわたり毎年株主配当金を増やし、配当金が170.72ユーロセントに維持される2022年と2023年には凍結しました。その後、2024年には175.88セントまで上がり、2025年には182.48セントまで上がりました。収益率は大きくはありませんが、収入の流れは弾力性があるようです。しかし、いつものように保証することはできません。
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FTSE 100所得成長株
株価はもう一つの問題です。かつて着実なモンスターの演技者であった彼は、近年より一層窮屈になった。株価は1年間で9％、5年間で22％上昇しました。配当金を含めると尊敬されますが、スリルはほとんどありません。
なぜ売ったの？当時、私はユニレバーの「拡張された事業が集中力不足につながった」と主張した。 30個の「パワーブランド」に集中して鋭くしようとしたが、進展が不均一な姿だった。私はまた、売上と利益が有意に加速されない限り、約24の高い株価収益率（P / E）が株価上昇の余地をたくさん残しているかどうか疑問に思いました。
遅れて株価が反騰し、先月１２．７％も急騰した。ユニレバーがアイスクリーム部門を噴射した後、初めて2月12日年間実績を発表した。
2025年の基本売上成長率は予測値と一致する3.5％を記録しました。目立つほどではなかったが、4クォーターに勢いはさらに高まった。年間利益は66％増加した94億7千万ユーロを記録したが、アイスクリーム分割による37億9千万ユーロの利益がこれを裏付ける。継続的な営業利益は、4.6％増加した56億8000万ユーロを記録しました。 15億ユーロ規模の自己株式の購入は歓迎することでした。
やや低いP/E
Unileverの価値評価は、今日のP / Eが20のすぐ下に落ちるなど、やや難しいようです。しかし、展望は私を完全に驚かせません。ユニレバーは緩和された市場状況を反映し、2026年の売上成長を目標範囲4～6％の最低水準と予想しています。インフレは緩和することができますが、生活費の圧力は消えませんでした。
防御主として、Unileverは不況に私の役割を果たしたようです。それでも強力な日常ブランドのポートフォリオを持っており、コスト削減にさらに拍車をかけています。昨年は£670mを節約し、収益性の高い新興市場に集中しています。
先週、Berenbergのアナリストは、グループが「よりシンプルで、より敏捷で、より急速に成長し、より収益性の高いビジネス」への移行を完了したと述べた。それにもかかわらず、彼らはまだ株式を買収から保有に下方修正しました。
着実な収益と成長を追求する投資家なら、ユニレバーを考える価値があると思います。しかし、個人的には、FTSE 100でより興味深い機会を見ることができ、代わりにそれを目指しています。
