Marks and Spencer(LSE:MKS)の株価回復はもはや希望的な話ではなく、明らかな現実です。しかし、時間が経つにつれて、価格が「適切な価値」に収束するので、はるかに高くなると思います。
食品と衣類の両方が一貫した成長を示しており、マージンは改善されており、ビジネスは過去数年間でより構造的に強力に見えます。
肯定的な面でも、価値、品質、運用効率にさらに集中することで、このターンアラウンドは循環的ではなく耐久性があるようです。
だから株価はどれくらい上がると思いますか?
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パフォーマンス成長の勢い
収益の増加は、長期的にすべての会社の株価(および配当金)に影響を与えます。
Marks and Spencerのリスクは、昨年4月22日に発表された攻撃以降、サイバーセキュリティシステムの継続的な弱点です。その結果、経営陣は約3億ポンドで、2025/26会計年度の営業利益が減少すると推定しました。
それにもかかわらず、私の考えでは、ビジネスの基本エンジンが正しい方向に動いています。 2025年上半期の結果によれば、食品部門は継続してより広い市場を上回る成果を収めました。
売上高は前年同期比7.8%増加し、3年連続月別販売量増加傾向を続けた。
これは、Marksが単なる価格ではなく、品質、価値、革新を通じて買い物客を獲得しているという兆候です。
衣類&家庭部門の回復は遅いですが、間違いなく進んでいます。オンライン トラフィックと同様に、可用性は急速に上昇し、より強力なスタイルの資格とより良い在庫フローに支えられ、新しいスイートが人気を集めました。
これには、継続的な店舗リニューアルプログラム、近代化された食品サプライチェーンへの£340m投資、物流自動化、およびサービスコストの削減のための長年の努力が追加されました。総合的に見ると、これらのイニシアチブは、中期の収益図を見出しH1数値が提示するよりもはるかに強く見せます。
実際、コンセンサスアナリストの推定によると、Marksの収益は2028年末までに年間平均34%も増加すると予想されます。これは、かつて成長を除いた企業の驚くべき軌跡です。
株式の真の価値は何ですか?
私は株式の実際の価値を確認するために割引キャッシュフロー(DCF)分析を実行しました。これは、基本ビジネスの将来のキャッシュフローを予測し、それを現在に戻すことができます。また、同社の合意アナリストの収益成長予測も反映しています。
DCFモデルは、ビジネス部門全体の過大評価や過小評価の影響を受けずにクリーンで独立した結果を生成するため、私が好む評価方法です。
一部のアナリストのDCFモデリングは、使用されている入力に応じて、私よりも弱く、一部は楽観的です。しかし、8%の割引率を含むDCFの仮定によると、Marksの株式は現在£4.04価格で54%低評価されています。
したがって、公正価値は密かに1株あたり8.78ポンドに近づくことができます。これは、現在の株式が取引される場所の2倍以上です。
資産価格は時間の経過とともに公正価値で取引される傾向があるため、このギャップは長期投資家の利益にとって非常に重要です。したがって、これは、これらの予測が正確であることが証明された場合、今日考慮すべき潜在的に優れた購入機会を提案する。
私の投資の外観
増加する収益力、強力な取引、まだ適切な価値評価の組み合わせのため、MarksとSpencerは特に私にとって魅力的です。だから私は在庫を保持し続けます。
そして、私は株が長期的に公正な価値に向かって収束し続けると信じています。その結果、私はこの株式が他の投資家のために考慮する価値があると思います。


