7％を超える配当利回りを見ると警戒心がある。私の経験では、この部分は配当持続可能性が疑問視されるレベルです。会社が利益の多すぎる部分を配当金に投資すると、日常業務に困難が生じる可能性があります。
しかし、まれなケースでは、私はよく保証され、持続可能な高いリターンを持つ会社を探しています。これらのケースは、ポートフォリオの平均収益率を高める素晴らしい機会になることができます。
現在、ビクトレックス（LSE：VCT）がまさにそのような株のように見えます。しかし、利点はリスクよりも大きいですか？
画像ソース：ゲッティ画像
高く安定した配当利回り
VICTREXは、飛行機、自動車、医療機器、電子製品に使用される超強力プラスチックであるPEEKを生産する世界最高のメーカーです。携帯電話から医療用インプラントまでどこでも見ることができるため、需要は問題になりません。しかし、貿易関税と厳しい市場状況により、過去12ヶ月間で株価が26％下落しました。
だが昨年11月(2025年)589pで底を打った以後14.6%回復した。
価格が大幅に下落し、収益率が高くなり、8％を超えました。今、回復の可能性が非常に高くなり、収入追求者と成長追求者の両方にとって魅力的です。しかし、そんなに高いリターンを維持できますか？
最近の収益結果
昨年の業績は、通貨の変動、医療市場の弱さ、中国の新工場の創業コストのために良くなかった。売上高は12％増加しましたが、収益は減少し、税引前の基礎利益は21％減少しました。 1株当たり利益（EPS）は15％減少した43.9pを記録しました。
しかし、すべてのプロセスを通じて、取締役会は今年の配当金を1株当たり59.56pに維持し、次の支払日は2月末でした。
そしてそれがまさに本当の魅力です。信頼性が証明された高収益配当株です。マージンが減少している間も、支払いは年間約2.8％増加しました。さらに、利益が減少しても、現金保証の範囲は1.23倍で十分です。
さらに、負債は£49mに過ぎず、利息の支払いをカバーするのに十分な現金としっかりと見える貸借対照表を備えています。
現在、主要な株価収益率（P / E）比率は約14で取引されており、これは歴史的平均よりはるかに安いです。 PEEKの需要は、航空機や自動車の軽量化や医療用途の拡大とともに増加すると予想されます。
しかし、現在、アジアの競争が熱くなっている中で、医療部門は在庫の整理のために低迷している。さらに、中国の工場費用のため、昨年の利益は800万ポンド減少し、今年もまたそうする可能性が高いです。
これは投資家にとって何を意味しますか？
現在最も懸念されている部分は、パフォーマンスの可視性の欠如です。医療の実施が回復すると予想されますが、これは保証されません。利益が改善されない場合、中国の新工場の費用が負債を増やす可能性があります。
同時に、景気後退は航空宇宙産業のような大規模な顧客に打撃を与えています。取引量が停滞したり競争が激しくなったりすると、保証範囲にもかかわらず配当金が圧迫される可能性があります。
適切なリスクに満足するイギリスの投資家にとって、Victrexは、高い利回り、健全な財政、適切な成長の可能性（セクターが反転した場合）を考慮する際にはまだ考慮する価値があります。
わかりませんが、私の考えでは、多様化されたポートフォリオで平均収益率を高める一般的な機会になる可能性があります。
