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長続きしませんでしたか？最近のDiageo（LSE：DGE）株価の上昇は、多くの投資家がこれを反対する準備が整った価値株として見ていることを示しています。これは巨大飲料会社が2025年12月31日（2026年上半期）に終了した6ヶ月間の結果を発表した水曜日（2月25日）まででした。株価は１２．７％下落して場を締め切った。
しかし、これがもう少しの取引になったという意味ですか？もう少し詳しく見てみましょう。
偽の夜明け
1月7日から2月24日まで、Diageoの株価は18.8％上昇しました。長い間の低迷の終わりに、投資家は再び株式に心が温まるように見えました。
おそらく、彼らは以前にユニリーバーとテスコに勤務しており、少しのターンアラウンドの専門家として評判を得たシル・デイブ・ルイスの任命に熱心でした。 「Drastic Dave」は今年初めに最高経営責任者として就任したため、2025年に何が起こったのかについては責任を負いません。
それにもかかわらず、投資家は2015年上半期に比べて調整1株当たり純利益が2.5％減少したことに失望しているようです。そして、「貸借対照表の強化を加速し、より多くの財政的柔軟性を創出するためにより適切なレベルに」中間配当金を50.6％削減したのは、おそらく彼らの雰囲気に役立たなかったでしょう。
どうしたの？
深く掘り下げると、結果は混乱した絵で描かれます。
オーガニック純売上高の変化を見ると、アフリカが絶えず良い成績を収めていることを除いて、明確なパターンは見られません。回復の芽を吸うことを期待する人々は失望する可能性が高い。
出典：投資家のための企業説明会
ただし、2025年12月31日までの12ヶ月間に調整された1株当たりの収益（現在の為替レートで119.3p）に基づいて、現在（2月27日）の株式の収益倍数は13.3にすぎません。
最近の歴史やその分野の他の企業と比較すると、これは非常に安価です。文脈上、世界がファンデミックから抜け出すと、Diageoの株価収益率（P/E）は30をはるかに超えました。
会計年度株価（フェンス）1株当たり純利益（フェンス）価格に対する収益比率30.6.213,461117.329.530.6.223,531149.223.730.6.233,379145.223.330.6.242,489132.718.830.6.251,328グループ/会社レポート
しかしその当時は事業が成長していました。今は減っています。そして、この傾向を覆すことができない場合、P / E比率は重要ではありません。
挑戦的な市場
Diageoは、消費者所得の圧迫と米国の関税に対する不確実性に対処するために苦労しています。より基本的に、若い人たちは飲酒を少なくしています。彼らはまた、夜に出かけたときにアルコール飲料とノンアルコール飲料を交互に飲む「シマウマストライプ」にも参加しています。減量薬と合法的な大麻製品は、グループのマイナーな関心事です。
年初めには、事業がすぐに回復すると確信しました。私は「大麻不死」理論に同意しませんでしたが、その規模が状況を逆転させることができる財政的火力を提供すると考えました。このグループは、業界最大のブランドの一部、特にギネスを所有しており、主要市場ですべての価格帯をカバーしています。
しかし、もともと思ったよりも回復するのに長い時間がかかるようです。 Diageoの回生戦略は、新しい上司が現場に到着するずっと前から実行されました。しかし、精神を集中して死んだ木を切り取るには、デイブ卿が必要です。私は彼が成功する能力を持っていると思います。だから私は心を変えませんでしたが、まだDiageoは買収を考慮する必要がある長期回復主だと思います。
