株式市場はリセットプロセスにあるようですが、Bank of Americaは投資家がまだ大きな反騰を期待してはいけないと思います。
BofAの最高投資戦略家であるMichael Hartnettは、Seeking Alphaの報告によると、一般に残酷な市場調整の終わりを知らせる条件は部分的にしか存在しないと主張しています。
Hartnettは現在、株式市場の混乱はおなじみのパターンに従い、ここで「過度の強い時代の外生的ショック」によって引き起こされる調整を目撃していると述べた。
つまり、市場は信じられないほど楽観的だった。
先週の主な株価指数の動きは次のとおりです。
S&P 500：6,878.88から6,740.02、約2.0％下落ダウジョーンズ産業平均指数：48,977.92から47,501.55、約3％下落ナスダック総合指数：22,668.21から62,38出典：ロイター
AP通信によると、S&P 500指数は2026年3月6日金曜日6,740.02で最後に取引されており、これは今年に入って現在まで約1.5％下落した数値です。
視点を見ると、私が最後にS&P 500を取材した2026年3月2日には6,881.62に締め切りました。以後141.60ポイント（約2.1％）下落した。
モーガン・スタンレーのマイク・ウィルソンを扱う記事の主な焦点は、「分散」、すなわち表面下の多くの株式が暴落しても、S&P 500が安定して見えるという考えでした。
ただし、市場のファンダメンタルがリセットされているというHartnettの主張と重なる。
Harnettは、現在の価格措置でリセットのいくつかの重要な部分が現れていると信じています。
しかし、最後のパズルのピースはまだ表示されていません。
歴史的観点から見ると、これらのリセットは、原油や米ドルなどの安全資産が弱気になった後に終わる傾向がありますが、市場ではまだそれが欠実していることを見ていないと彼は言いました。
そのようなことが起こるまで、Hartnettは投資家が「大きな取引の上昇」を期待してはならないと主張します。
S&P 500年末期（2020-2025）2020：3,756.07年末2019年末の3,230.78と比較して今年の16.3％の増加2021年：年末の締め切り4,766.18。 2022年の26.9％上昇：年末期末3,839.50。 2023年の19.4％減少：年末期限4,769.83。 2024年の24.2％増加：5,881.63年末の締め切り。 2025年の23.3％上昇：年末期末6,845.50。今年の16.4％上昇ソース：FRED / S＆Pダウジョーンズ指数とYChartsの過去のデータを通じたS＆P 500仕上げレベル株式市場の表面下の回転
株式市場に関するHartnettの議論は、調整の過程で生じる市場の回転に依存します。
これは通常、お金が混んでいる勝者から被害の大部分を吸収した資産に流れ込む場合です。
彼は株式市場で多く売れた部分はすでに床を打っていると主張する。これは、近年、大幅な低下を経験した技術分野とリスクの高い資産の一部を表しています。
関連項目：Morgan Stanleyは、S&P 500について2つの言葉で評決を下しました。
Hartnettは、「最初の条件は「売買」資産が底を打つ時です。」
したがって、市場での非好意的な領域はすでにほとんどのシェアを占めています。
同時に、私たちは他の場所で完全に反対するダイナミックなスタートを見ています。
最近、ラリー期間中に投資家が集まった資産は、投資家が後退する姿を見せています。
Hartnettは、新興市場、ヨーロッパ、銀行の株式とともに、金とチップの株式に対する最近の売り上げ圧力を強調し、これは最近の不安定な状況の後、ポートフォリオ全体にわたる広範な再調整を反映しています。
Hartnettは、「買い戻された」資産が売却されると、2番目の条件が満たされます。
簡単に言えば、彼は投資家が前のラリーの間に伸びたポジションを解き、資本が資産全体を通して循環し続けていると主張します。
SPDR Gold Shares ETF（GLD）：ほぼ2.1％下がる輝く黄色の金属の価格を追跡するSPDR Gold Shares ETFは、2月27日に約483.75ドルから3月6日に473.51ドルに下落し、ほぼ2.12％下落しました。 VanEck Semiconductor ETF（SMH）：約6.4％下落チップスペースを測定するVanEck Semiconductor ETFは、2月27日に406.37ドルから3月6日に380.56ドルにほぼ6.35％下落しました。 iShares MSCI Emerging Markets ETF（EEM）：約8.4％下落主な新興経済国の株式を追跡するiShares MSCI Emerging Markets ETFは、2月27日に62.58ドルから3月6日に57.32ドルに約8.41％下落しました。Vanguard FTV FTSE Europe ETFは、2月27日に$62.58から3月6日に$57.32に下落しました。 2月27日$90.17から3月6日$84.46に約6.33%下落しました。 SPDR S&P Bank ETF（KBE）：約2.5％下落米国の主要銀行株を追跡するSPDR S&P Bank ETFは、2月27日に61.05ドルから3月6日に59.55ドルで、週に約2.46％下落しました。出典：Yahoo Finance
関連項目：Morgan Stanleyは金価格の急上昇に関する現実の確認を中止しました。
