画像ソース：ゲッティ画像
Legal＆General（LSE：LGEN）の株価は先月下落した。残念な取引数値の発表以来、FTSE 100会社は週に251.7pで8％下落しました。中東が危機に陥ったため、グローバル株式市場を一掃している幅広いヘッジ傾向も役に立ちませんでした。
その株価の下落はFootsieの4％の下落幅の2倍です。質問があります。 Legal＆General株が価値投資家にとって良い買い物になるのでしょうか？
偉大なものと良いもの
一見するとそうではないかもしれません。より多くの配当を求めるのか、それともお金の成長を追求するのかによって異なります。
Legal＆Generalの1つの良いことは、株価が下落するにつれて配当利回りが高くなったことです。 2026年には8.8％でFTSE 100のフォワード平均である3.2％を大きく上回りました。今日の収益率も10年平均7.7％よりはるかに高いです。
短期リスク
それから私は、Legal＆Generalの8％の値下げを、大幅な割引購入機会というよりも活用するのに良い少しの下落だと思います。特に今月の取引更新からわかるように、会社が注目すべき問題に直面していると考えるとさらにそうです。
解決すべき問題の1つは、資産管理部門の最近の業績が悪いことです。しかし、これは馬のように簡単ではないかもしれません。ヘッジ傾向が市場全体を流し続けると、純流入が熱くなる可能性があります。膨大なレベルの市場競争により、このような圧迫感はさらに激しくなった。昨年の資産運用利益は「普通の成長」にとどまり、事実上停滞状態に陥った。
他の場所ではパフォーマンスが良かった。これは、グループコア1株当たりの営業利益がガイダンスの上部で9％増加したことを意味します。しかし、経済成長が鈍化し、インフレ圧力が高まると、リーガル＆ジェネラルは引き続き成果を上げることができますか？短期的にはわかりません。
結論
しかし、これは法律と一般株主であり、自分自身にあまり興味がありません。なぜなら私は10年以上保有する目的で株式を買って保有しているからです。この期間中、私は会社が優れた収益を提供すると確信しています。
まず、この事業は依然として印象的な現金創出機のままです（そして今後もそうするべきです）。結果は、より広い市場を上回るより驚くべき配当の成長と支払いになります。短期的に利益が失望していても、会社の強力な貸借対照表に支えられ、魅力的な配当ストーリーがそのまま維持されると楽観します。 12月現在、Solvency IIの割合は210％です。
また、Legal＆Generalの株価は今後数年間で加速するものと思います。世界的に急増している高齢者人口は、財務計画への関心の増加と組み合わされ、現在のレベルで収益を最大化するための成功した組み合わせです。
あごなしで安くないかもしれません。しかし、私はLegal＆General株が今日のすべての賢明な投資家から依然として真剣な検討を受ける資格があると信じています。
