店舗の閉鎖と消費者の習慣の変化で激動の一年を過ごしたコールズは、2026年を機路に立ちました。 1000以上の店舗がまだ運営されている状況では、投資家と買い物客の両方が小売業者の残りの物理的スペースの計画更新を綿密に観察してきました。
巨大なeコマース企業と割引チェーン店との競争が激化する中で、Kohl’sは成果を安定化し、収益性を改善し、急速に進化する小売市場に適応する計画を公開しており、これらの重要な決定において店舗が重要な役割を果たしています。
Kohl’sは追加の店舗閉鎖を確認していません。
Kohl’s（KSS）CEOのMichael Benderは、最近のパフォーマンス発表で、会社は現在、約1,150店舗の残りの店舗で追加の店舗を閉鎖する予定はないと述べました。
今回の決定は、現在店舗の90％以上が収益性の高い運営をしている内部改善によるものです。これは、大規模な閉鎖がすでに最も脆弱な位置を解決し、フォーカスを縮小から運用効率に変換したことを示しています。
Kohl’sは、規模を縮小するのではなく、既存の設置スペースを最適化することに優先順位を付けます。これには、店舗の生産性の向上、運用の改善、必要に応じてオプションの調整が含まれます。
「私たちは毎年やっているように店を見ていきます」とBenderは言いました。 「私たちには移転する機会があります。それは私たちにとっての機会です。私たちはそうすることができます。しかし、現時点では店舗ベースの期待に大きな変化はありません。」
彼はまた、Kohl’sが拡張よりも効率への移行を強化しながら、新しい店舗を開く計画がないことを確認しました。
コールズ2025年店舗閉鎖
今回のアップデートは、2025年に15州にわたって27店舗を閉鎖し、コスト削減及び運営合理化のための広範な努力の一環として、eコマース流通センター1カ所を閉鎖したことによるものです。
商業用不動産投資家のJason Millerによると、この閉鎖はKohlの不動産ポートフォリオに根本的な強みを示している可能性があります。
MillerはSubstackで、「昨年閉鎖したKohlの27店舗すべてがレンタルされました」と述べた。 「したがって、Kohl’sは不動産の売却、再賃貸、または再開発を通じて、いかなる経済的利益も得られなかった」。
しかし、彼は、代替テナントの強力な需要は、その位置がまだ魅力的であることを示唆していると付け加えた。これは、Kohlの不動産資産が小売実績にのみ反映されているよりも多くの価値を持つ可能性があるという指標であり、会社の長期的な位置を評価する利害関係者にとって有益な兆候です。
コールスは2026年にも追加の店舗閉鎖はないと確認した。
Getty ImagesによるDaniel Acker / Bloomberg
競争圧力は引き続きKohlのパフォーマンスを圧迫しています。
多くの既存のデパートと同様に、Kohl’sはデジタルおよび価値指向の小売業者の両方との激しい競争を乗り越えています。 Amazon、Temu、Sheinなどのeコマースの競合企業は、オンラインショッピングの需要を継続的に捉えています。
同時に、マクロ経済的不確実性により、買い物客はますます価値を優先し、裁量支出を制限し、消費者の行動を変えました。
Kohlの収益結果は継続的な課題を示しています。
Kohlの最近の財務結果は、勢いを回復する過程で直面する困難を強調しています。
2025年度第4四半期の収益報告書によると、純売上高は前年同期比3.9％減少したが、比較売上高は2.8％減少した。
同社は、2026年の純売上高が維持されるか、最大2％減少すると予想しており、短期的な反転の可能性は低いです。
それにもかかわらず、Kohl’sはまだビジネスの将来について楽観的です。
ベンダーは同社の第4四半期の収益報告書で、「2026年には運営機会を解決し、強みを構築し、プロセスを近代化することで基盤をさらに強化するために最善を尽くしています」と明らかにしました。
「私たちは、現在投資している作業がKohlの長期的な利益に不可欠であると確信しています。」
コールの運営上の間違いと新しい戦略
Kohl’sは、一貫性のない在庫実行がパフォーマンスの低下の主な原因であったことを認めた。当社は常に適切な製品を適切な時期に適切な数量で保有していないため、販売に直接影響を与える機会を逃しました。
しかし、独自のブランドは進展を示した。独占服は停滞していたが、ジュニア服はその四半期に8％成長し、男性服と子供服は肯定的な比較売上を記録し、女性服は26％増加した。
独占ブランドの全体的な業績は、主にホームカテゴリの低下により3％減少しました。
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これらの不均衡を解決するために、Kohl’sはより良い在庫管理、より強力な商品化戦略、より明確な価値の位置決めを優先しています。
Benderは収益の決算で、「私たちは消費者が価値に敏感であることを知っており、顧客のニーズと優先順位をよりよく満たす強力なPRフレーズを使用して、この期間中にシェアを回復する機会があることを知っています」と述べました。
「マーケティング、店舗、オンライン全体にわたって一貫して差別化された価値表現が、私たちのパフォーマンスを向上させる触媒となるでしょう。」
アナリストは、コールの見通しについてまだ意見が分かっています。
Kohlの株式は3月20日現在まで年間37％以上下落しており、これは継続的な投資家懐疑論を反映しています。
アナリストは、会社の見通しについてはまだ意見が分かれています。
Simply Wall St.によると、一部のアナリストは、マクロ経済的ボラティリティとプロモーション活動の深化が引き続きマージンを圧迫し、収益の成長を制限できると警告しています。
他のアナリストは、Kohl’sが効果的に実行されれば、売上の傾向と収益性を向上させることができる追加の戦略的計画がまだあると主張しています。
企業評価UBS GroupとThe Goldman Sachs Group：MarketBeatによると、「売り」Robert W. BairdとCitigroup：MarketBeatによると「ニュートラル」
混合グレードは、Kohlのターンアラウンドスケジュールの不確実性を強調します。
業界全体の店舗閉鎖
Kohl’sだけが物理空間を再評価するわけではありません。 eコマースが成長し、コストの圧迫によって業界が再編されているため、一部の主要小売業者は店舗ポートフォリオを再検討しています。
その他の主要小売店の閉鎖300のアメリカの店舗を閉鎖したとRetail Diveが報告しました。
Kohl’sは現在店舗の閉鎖を一時停止していますが、会社の将来は物理的な空間ではなく実行、特に価格設定、在庫管理、ブランドのポジショニングに大きく依存します。
収益性は改善されていますが、売上は依然として圧迫されている状況で、2026年はKohl’sが運用修正を継続的な成長に転換できるかどうかを示す決定的な年になります。
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