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Wednesday, February 11, 2026
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中国は、私たちをランク付けした特別なWTOの利益を主張しています|フォーチュンアジア

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金と金利で何か奇妙なことが起こっており、ウォール街のトップアナリストはインフレリスクが市場の論理を書き換えると見ている |運

アポロのチーフエコノミスト、トーステン・スロック氏は財務データで重要な発見をした。長年にわたり、金の価格と実質金利は反比例の関係にありました。金利が上昇すると、金の価格は下落します。しかし現在、この 2 つの変数の関係は完全に混乱しており、識別できるパターンはなく、スロック氏はこれを投資家が経済の状況について不安を募らせている新たな兆候であると見ています。 「連邦準備制度が2022年に利上げを開始したとき、クオンツコミュニティは金と実質金利の強い相関関係が崩れたことに不満を抱いていた」とスロック氏は月曜のブログ投稿で述べた。 金は安全な資産としての地位を確立しており、市況が悪いときに救世主として見なされています。金価格は2022年の最初の利上げ以来急騰し、先月は150%以上上昇し、トロイオンス当たり5000ドルという記録的な値を記録した。ブリッジウォーター・アソシエイツのレイ・ダリオ氏などの投資家は、地政学的緊張の高まりと米国債務の増加を背景に、ポートフォリオの15%を金に配分するよう主張している。しかし、かつては信頼できた金の相関関係と、現在では予測不可能な関係は、投資家が事態が横道に傾いた場合に備えていることを示すもう一つの兆候である。 「これは、投資家が伝統的な資産から得られる収益のレベルを懸念していることを示しています」とスロック氏はフォーチュンに語った。 「投資家が代替資産に注目し始めているのはこのためです。」 ブルームバーグとマクロボンドのデータを引用し、スロック氏は、連邦準備制度がパンデミック後のインフレ(約9%)を抑制するために利上げを開始した2022年初頭以前は、金価格と金利が逆相関していた、と指摘した。しかし、FRBの2022年の利上げ後はそうではなくなる。金価格は下落するどころか、前回の利上げパターンに従って底堅さを保っている。連邦準備制度が金利を据え置いたため、金価格は上昇を続けた。 スロック氏によると、この分断された関係は、金利上昇の時代に、投資家が将来の結果、特に金を価格設定する際に追加の考慮事項を考慮していることを示しているという。これは、2021年に入ってからのインフレの頑固な上昇が部分的に影響している。 スロック氏はブログ投稿で「インフレ率がFRBの目標2%を超え続けると新たなリスクが生じる」と述べた。 金と金利の関係が崩れた原因は何でしょうか? ゴールドマン・サックスのアナリスト、リナ・トーマス氏とダーン・ストルイヴェン氏は、2025年8月の金市場入門レポートで、金はユニークな資産であると書いている。採掘が難しく、その供給量は毎年わずかしか増加せず、地球から抽出されるほぼすべての金は生産されたり破壊されたりするのではなく、依然として供給され取引されているため、非常に貴重なものとなっています。 「同じオンスを生産するには、毎年より多くの岩石、より多くのエネルギー、より多くの労働力、より多くの資本が必要になる」とアナリストらは述べた。 「この限られた、動きの遅い、価格非弾力的な供給こそが、金に価値の保存手段としての地位を与えているのです。それが金を…金たらしめているのです。」 過去において、金と金利の逆相関は、貴金属には利回りがなく、利息も配当も支払われないという事実によるものでした。金利が上昇すると、債券などの他の資産を保有する機会費用が増加するため、金の魅力が低下します。逆に、通常、金利が引き下げられると金の需要が急増し、キャッシュフローを生み出す可能性のある資産を保有するメリットが少なくなります。 しかし、パンデミックが始まって以来インフレが拡大するにつれて、この関係は変化した。 2022年には、市場が低迷し、インフレと金利上昇により債券が株式に対するヘッジとして機能しなくなったため、株式60%、債券40%という伝統的な60対40のポートフォリオは打撃を受けた。一方、その価値の非弾力性からインフレヘッジとして一般に使用される金は急騰した。 スロック氏は、インフレ率が2.7%程度に後退する一方で、インフレ率の継続的な上昇が金の魅力を高め、伝統的な資産の魅力を低下させる新常態を生み出していると考えていると述べた。 「(3%)と(2%)の違いは何ですか?」スロック氏は語った。...

2025年以降XRP価格が下落し続けている理由は以下の通りです。

Glassnodeのオンチェーンデータにより、XRPの価格が2025年以来継続的に下落傾向にある理由が明らかになりました。特に、XRPの価格は昨年の3ドルを超える高値から急落し、それ以来下落し続けています。仮想通貨業界の多くは、XRPが最終的には3ドルの水準を取り戻す可能性があると信じていたが、仮想通貨は苦戦を続けており、広範な市場の低迷とセンチメントの変化により毎月さらに多くの利益を失っている。 なぜXRP価格は2025年以降に下落するのか Glassnodeは、XRPの2025年以降の長期にわたる価格修正は、オンチェーンの収益性の低下と保有者の損失の増大による投資家の行動の変化によるものであると説明した。データによると、XRPは現在、投資家がトークンを取得した平均価格を表す総保有コストの閾値を下回っている。 関連書籍 仮想通貨がこのレベルを下回って取引される場合、その保有者のかなりの部分が技術的に水没することになります。これは、あなたが暗号通貨を所有していることを意味します。このような状況では、投資家がさらなる損失を制限し、資産に対する売り圧力を高め、価格下落傾向を強化しようとするため、パニック売りが発生することがよくあります。 この見解を裏付ける重要な指標は、7 日間の指数移動平均 (EMA) を使用して測定される支出対収益率 (SOPR) です。 SOPR...

「両方の長所」: シアトルのスタートアップ創設者コミュニティ Foundations がサンフランシスコに拡大

シアトル財団のイベント。 (基礎写真) シアトルを拠点にスタートアップアクセラレーターとコワーキングスペースを運営する創業者コミュニティFoundationsは、サンフランシスコに新しい拠点を開設し、初めて太平洋岸北西部を超えてその範囲を拡大した。 2024年にファウンデーションズを共同設立したベンチャーキャピタリストのアビエル・ギンズバーグ氏は、この拡張はシアトルを放棄することではなく、シアトルの創業者の成功を支援することだと語った。ギンズバーグ氏は、目的はベイエリアの新興企業を採用することではなく、2つの技術拠点間で時間を分散する傾向が強まっているシアトルに本拠を置く企業を支援することだと語った。 「それは私たちのコミュニティに両方の長所を提供することです」と彼はブログ投稿で書いています。 「もうどちらの側につくかを選択する必要はありません。私たちは、起業家が旅のどこにいても力を与えるためにギャップを埋めています。」 第 2 四半期に開設される予定のサンフランシスコの新オフィスは、シアトルにある Foundations の元のキャピトルヒル拠点と同様の広さ約 5,000 平方フィートになります。財団メンバーはシアトルとサンフランシスコの両方のスペースにアクセスできます。 ギンズバーグ氏は、この動きを、ベイエリアでのスタートアップの機運の高まりや、特に採用に関してシアトルを拠点とする創業者にとっての障害の増大など、変化する市場力学への対応として位置づけた。...

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中国は、世界貿易機関の発展途上国における発展途上国の利益をもはや主張せず、米国との競争に合意して障害者との競争ポイントを排除します。

Ngozi Okonjo-Iweala WTO事務局長は、Xの決定を歓迎し、それを「長年の努力のピーク」と呼びました。

このジェスチャーは、米国の高い関税がラテンアメリカからアフリカと東南アジアへのより多くの輸出を満たし始めたときに重要です。

北京が米国とのより継続的な貿易取引を交渉するよう努めたとき、私たちはドナルド・トランプ大統領を支持しようとします。ドナルド・トランプ大統領は、世界で2番目に大きな経済に不当に適用されていると書いています。

中国の地位の問題は、WTO改革に関する交渉を引き起こした問題の1つでもありました。

今年の初め、米国と中国を含むアジアの人口地域の貿易家長は、貿易問題の発展のための組織の重要性と必要性​​を認め、「すべての機能を改善するために意味のある必要かつ包括的な改革を要求しながら、規則の必要性を認識しました。

国家のステータス開発が宣言され、契約を実装するための長い時間フレームを含むWTOメンバーにさまざまな利点を提供します。中国は長い間、世界最大の発展途上国と呼ばれており、他の新興国での主要な役割としての地位を強調しています。

国連は、世界最大の貿易および製造経済に変換された中国の4年の変化にもかかわらず、まだ発展途上国として分類されています。国際通貨基金によると、国際通貨基金によると、セルビア、モンテネグロ、トルクメニスタンのもとでは、国内総生産により世界のトップ50位にランクされています。

Wang Yi外務大臣は2019年に、中国は中国が国際的な仕事で「発展した」国家を宣言することを要求したと述べた。そして今年の初めに、彼は「植民地主義と覇権の共通の歴史と発展と活性化の共通の使命」のために、彼の国をグローバルサウスの「自然のメンバー」と表現しました。

彼はもはや特別な扱いではありませんが、発展途上国としての中国の地位は変わりませんが、WTOとの関係を担当する職員であるリー・ヨンは水曜日に北京記者団に語った。

アジア協会政策研究所の副社長であるウェンディ・カトラーは、この発表は「遅すぎる」と述べた。

カトラーは、「WTO交渉のアジェンダと改革の努力の遅い速度を考慮して、この発表は歓迎されていませんが、ほとんど効果はありません。」 「北京は、ワシントンとは対照的に、組織の会費を維持するのに役立ちます。これは、多国間取引システムへの継続的な献身の絶え間ないケースです」と彼は言いました。

北京は発展途上国のチャンピオンであり、その決定をその努力の拡大として説明しました。中国は、世界の南部を引用することにより、米国主導の世界的な秩序に対処しようとしました。

商務省は声明の中で、「多国間貿易システムを保護および強化するための重要な措置」を主張していない中国の運動は、「中国が主要な発展途上国として」の役割を強調するだろうと述べた。

彼はまた、近年の世界問題を改革するために中国での2つの政策提案について、「グローバル開発イニシアチブとグローバルガバナンスイニシアチブを実施することは重要な尺度です」と述べました。 Xinhuaによると、Liの発表はGlobal Development Initiativeでのイベントにあります。

米国は、中国の継続的な開発状況に批判的でした。トランプ氏は、2019年の最初の任期中に、「米国は国家の地位の発展に対する中国の主張を受け入れたことがなく、現在のほとんどすべての経済指標は中国の主張に基づいている」と述べた。

米国の貿易代表者とホワイトハウスは、プレゼンテーションの詳細なリクエストにすぐに応答しませんでした。

中国の地位の問題は、気候交渉に関する大きな主張であるため、世界貿易を超えて拡大しています。

先進国は、新興国が気候変動を支払うのを支援するために、年間1,000億ドルに貢献する必要があります。しかし、中国は現在世界最大の地位ですが、その名前はヨーロッパと米国によって批判されています。

中国の変化にもかかわらず、私たちは北京とワシントンの間の貿易やその他の問題に対する緊張をあまり和らげません。中国の輸出はまだ強く成長しており、今年の最初の8か月間記録されており、その期間の記録を樹立しています。

中国の最高貿易代表であるLi Chenggangは、WTOの発表の直後に水曜日に米国の政策を攻撃しました。

「現在の規則に基づいた多国間貿易システムは、深刻な課題に直面している」と、副会長であるLiは北京の記者団に語った。 「特定の州は貿易戦争と関税戦争を開始し、WTO加盟国の正当な利益を深刻に損傷し、世界的な貿易秩序を深刻に妨害し、世界経済に不確実性と不安定をもたらします。」

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