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ISAの締め切りが急速に近づくにつれて、多くの投資家が株式を購入しようとします。そして、ほとんどの場合、最初の寄港地はFTSE 100とFTSE 250になります。
しかし、代替投資市場（AIM）に上場された優良成長企業が一部あります。その一つがプレミアムミキサーメーカーのフィバーツリードリンク（LSE：FEVR）だ。
しかし、トニックウォーター、ジンジャーエール、ソフトドリンクを含む高級ブランドと大規模なポートフォリオを持っているにもかかわらず、Fevertree株価は2021年末から70％下落しました。 2月末以降約15％下落しました。
長期投資家がここで評価する価値がある下落買い機会はありますか？
エネルギーショック
過去数年間、同社は可処分所得の圧迫とかなりのコストインフレのために打撃を受けています。飲み物は主に素晴らしいガラス瓶に入っていたので、2022年にガラス製造に関連した送料とエネルギーコストが急増し、大きな打撃を受けました。
これは2月末にイラン紛争が始まって以来、株価が急落した理由を説明するのに役立つ。これは別のエネルギー危機を引き起こし、それは明らかに製造業者や消費者にとっては悪いことです。これは継続的なリスクです。
しかし、今回会社がより良い位置にあることは指摘する価値があります。最近では、収益の45％がより多くの缶を含む無秩序ドリンクから来ています。そして2022年にはエネルギーと原材料のヘッジを採用することになりました。
肯定的な報告
今日（3月24日）Fevertreeは2025年の予備結果を報告し、市場はこれを好み、株価が8％上昇した815pを記録しました。
調整収益は固定為替レートで4％増加した3億7,270万ポンドを記録し、下半期には5％に加速しました。これには、最も重要な市場である米国での6％の売上成長、およびその他の地域セクターでの22％の成長が含まれます。このブランドはオーストラリア、ニュージーランド、カナダで強い販売をしています。
残念ながら、英国の収益は2％減少し、貿易（バー、レストラン、ホテル、パブ）は9％減少しました。 Fevertreeは、高い人件費、関税引き上げ、持続的な裁量支出圧力が主流量とミキサーの需要に負担をかけていると述べた。
調整されたEBITDAは16％減少した4,520万ポンドでしたが、これは法廷で問題となっている包装税のために別途策定された280万ポンドを除いて前のガイドラインと一致しました。米国の巨大ビール会社であるMolson Coorsとの利益共有契約に移行し、収益性に影響を与えました。
このブランドは、アルコール中毒者と非アルコール中毒者の両方を含む広範な大人の社交イベントを目指しています。ジンジャービール飲料の人気が高まっており、いくつかの市場でテレビ広告に戻ってきました。
配当金は2％増加し、収益率は2.1％となり、£30mの自社株買いが進行中です。
考慮する必要がありますか？
一見すると、株式は29倍の先行利益で高価に見えます。しかし、ここではMolson Coorsのパートナーシップが重要です。現在、約400の米国地域の販売代理店に製品が組み込まれています。
このブランドは、2026年以降も米国マーケティング投資を追加で受ける予定です。したがって、Fevertreeは「最も大きな市場で収益成長を加速するための明確な道」を見ています。
そして中期的に生産が米国に移転するにつれて、経営陣はこれを通じて「米国の収益性が大幅に増加するだろう」と述べています。
今から5年後、Molson Coorsパートナーシップが完全に運営されると、Fevertreeは今よりもはるかに収益性が高くなります。私の考えでは、これは株式を考慮する価値があると思います。
