Micron Technologyは最近、歴史の中で最も印象的な四半期の結果の1つを達成しました。
売上高は前年比でほぼ3倍増加しました。総マージン率は８０％に向かっている。そしてウォールストリートのアナリストは急いで目標価格を引き上げました。
それでは、配当株が52週の最高価格でほぼ20％下落したのはなぜですか？
現在投資家が悩んでいる問題がまさにこれだ。そして時間が長い人にとっては、答えが次に来るほど重要ではないかもしれません。
ミクロンは配当金を増やす準備ができている
時価総額4,310億ドルと評価されたミクロン（MU）の過去12ヶ月の配当金は1株当たり合計0.46ドルで、収益率は0.2％に過ぎません。
しかし、同社は最近、四半期ごとの配当金を前年比30％増の1株当たり0.15ドルに引き上げました。
配当株に関する追加情報：2026年に年間配当金1,000ドルでコカコーラに投資する金額109年のエネルギー巨大企業が石油急騰で配当金で40億ドルを支払い、このDow 30配当株は過去1年間で100％上昇しました。
マイクロンは伝統的に配当株として知られていませんが、所得指向の投資家はTikr.comで次の図を参照することができます。
1株当たり配当金(2015年実績): 0.46ドル 1株当たり配当金(NTM見積): 0.60ドル(前年比+30%)
配当金の支払い率はFCFに比べて非常に低いレベルに維持され、Micronが今後数年間にわたって配当金を増やすことができるかなりの余地を提供します。
配当成長投資家にとって、これらの軌跡は無視するのが難しいです。
ミクロンはメモリチップ危機から利益を得ることができる
マイクロンの話がなぜそれほど説得力があるのかを理解するには、現在のメモリ市場内で何が起こっているのかを理解する必要があります。
ChatGPTを実行しているサーバーからNVIDIAの最新のGPU内部チップまで、すべての人工知能システムが動作するには膨大な量のメモリが必要です。そのメモリは、ミクロン、SKハイニックス、サムスンなどの会社から来ています。
問題？需要は、供給が追いつくことができるよりもはるかに急速に増加しています。
ミクロンCEOのサンジェイ・メロトラは、同社の会計年度第2四半期の実績が終わった後、CNBCの「Squawk on the Street」に出演し、この事実を明確に明らかにしました。
一時的なボトルネックではありません。ミクロンの経営陣は、同社の業績アナリストの電話でタイトな供給状況が2026年以降も持続すると予想されると述べた。
最大顧客の需要予測は増加し続けており、顧客が望むものとMicronが提供できるものとの間のギャップは減少しません。
最高経営責任者であるSumit Sadanaは、「私たちの供給は、近い将来に予想される需要を満たすことができるレベルにまったく及ばない」と直接話しました。
ミクロンは、チップに対する高い需要のために困難を抱えている。
ブルームバーグ/ゲッティイメージズ
MU株は優れた結果にもかかわらず下落した。
ミクロンは会計年度第2四半期の結果、ウォールストリートを驚かせました。
ミクロンは2026年度第2四半期の売上高を238億6千万ドルと報告しました。これは1年前に報告した80億5千万ドルのほぼ3倍に達する数値です。同社はまた、次の四半期に約80％の総マージンを予想していましたが、これはNvidiaのマージンをはるかに上回る数値です。それにもかかわらず、報告書が出てから数日間、株価は約17％下落しました。
供給面でミクロンは積極的な支出をしている。同社は、2026年度の資本支出の見通しを過ぎた四半期前の200億ドルから250億ドル以上に増えました。
この増加には、台湾のトングロの新しいファブ買収と米国の建設拡大が含まれる。
関連項目：MicronのCEO、Micronの膨大な収益が減少した後の爆弾宣言
ただし、主な詳細は次のとおりです。早ければ2028年会計年度までは新規生産能力のどれも出荷量に意味のある貢献をすることができないでしょう。
クリーンルームの建設と工具の設置には数年かかることがあります。また、グローバル運営担当EVPであるManish Bhatiaが述べたように、シンガポールに建設中の新しいNANDクリーンルームも2028年下半期までは容量を追加できないでしょう。
これは、現在の供給危機が少なくとも2年以上続くことを意味します。そしてその間、需要ドライバーは拡大し続けます。
ミクロン経営陣は急速に成長すると予想される分野として、人工知能サーバー、KVキャッシュアプリケーション、大容量データセンターSSD、新興ロボット市場を挙げた。
MUの目標株価はいくらですか？
ミクロン株価は過去1年間で306％、過去3年間で525％、過去10年間でなんと3,500％上昇しました。
マイクロソフトとオラクルを含むほとんどの技術者は今年の赤字で取引されているのに対し、MU株は2026年に21％上昇する。
ミクロン株を扱うアナリスト28人のうち26人は「買い」を、2人は「売り」をおすすめしました。平均ミクロン株価目標は536.55ドルで、40％の上昇余裕を示しています。
ここでの結論は簡単です。
マイクロンは、技術分野で最も強力な世俗的なトレンドの1つの中心にあります。供給は需要に追いついていません。顧客は配給されます。そのマージンが拡大しています。そして、その株式は投資家に実績後退以来、稀に2番目の買収の機会を与えた。
それは何も保証しません。しかし、非常に注意を払う価値がある設定です。
関連項目: Bank of America、実績発表後のMicron株価目標の改編
