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ロールスロイス株価は3月上旬の最高値である1,363pでほぼ19％下落し、最近では1,100pを少し以上のレベルに変更しました。しかし、ある主要なブローカーチームが以前の目標を2倍にするなど、下落幅がアナリストを慌てたようには思えません。
3月25日、ゴールドマンサックスは投資意見の枚数を再確認し、目標株価を1,400pまで上げ、調整期限が近づく恐れがないことを示唆しました。
もしそうなら、投資銀行がそれほど深刻な下落を見せた後でさえ、それでも楽観的な理由は何ですか？ゴールドマンは私たちが見逃している何かを見ることができますか？その場合、この措置は、回復する前に安価な株式をいくつか確保する機会を提供することができます。
しかし、ダイビングに先立ち、他のアナリストは何と言いますか？
楽観的な眺め
市場全体の雰囲気は概して肯定的です。 15人のアナリストが同意したStrong Buy評価は、現在のレベルより約30％高い12ヶ月の平均目標価格1,442pです。これは、多くのブローカーが将来より多くの利益を得ることを期待していることを意味します。これは、投資家がこれらの低下を短期的な揺れにすぎないと考える理由です。
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カウリングの下では、最新の数値が強気を説明するのに役立ちます。ロールスロイスは最近、2025年の基本営業利益が約34億6千万ポンドで40.6％増加したと報告したが、これは以前の指針よりはるかに先行している数値である。経営陣はまた、2026年と2028年の利益とキャッシュフローの目標を上方修正し、今日の強みが単なる一回性ではないという自信を示しました。
現金創出は、グループが1株当たり9.5pの配当金を再開し、2028年までに長年の自己株式購入プログラムを発表するのに十分強力でした。簡単に言えば、これはより多くの現金が株主に返されることを意味し、これはしばしば時間の経過とともにより高い株価を支持する。
巨視的な傾向も有利に働いています。長距離エンジンの飛行時間は最近ファンデミック以前のレベルよりも高くなり、高額なサービス収入が増加しました。一方、防衛・電力システム部門の需要は、軍備支出の増加とデータセンターの普及により支援されている。
Goldman Sachsが株式に対する楽観的な態度を維持する理由と、まだ考慮する価値がある理由を簡単に理解できます。
心配する理由はありますか？
当然、リスクなしに投資することはできません。この場合、最も重要な点はバリュエーションです。これらの低下の後でも、ロールスロイスは依然として強力な収益倍数で取引されています。つまり、市場では多くのことがきちんと進むと期待しています。生産上の問題、エンジンの配達の遅れ、または収益のミスにより、価格が大幅に下落し、しばらく下落する可能性があります。
航空旅行を制限し、エンジン販売に打撃を与えることができる原油価格の上昇は言うまでもありません。
最終的な考え
長期投資家にとって、この19％の低下は物語の終わりではなく障害物のように見えます。会社は利益を増やし、株主にもっと現金を返し、旅行、防衛、エネルギー分野の傾向を改善することで利益を得ています。
しかし、買収することを決めた投資家は、高品質のターンアラウンドのためにプレミアム価格を支払っています。
いつものように、特に今日のように非常に不確実な市場環境では、ボラティリティを軽減するためにすべての決定を多角化することを念頭に置かなければなりません。
