JD Sports（LSE：JD）の株価は、昨日の朝（9月24日）がグループの半年の結果（2025年8月26日から26日まで）のリリースされた後、滑りました。しかし、それは比較的平らな日を終わらせるために飛び出しました。
投資家は弱い数にあまり反応しておらず、おそらく期待がすでに十分に管理されているというシグナルです。
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在庫は正午まで86pに達しましたが、88pにバックアップしてセッションを開始しました。劇的に聞こえることはないかもしれませんが、すべての安定性は、過去5年間で44％減少した企業にとって重要です。
励まし、JDは4月に43％増加して61pに増加しました。今日の困難な消費者環境における小売業者にとって、それは小さな成果ではありません。
混合
税収は13.5％減少して3億5,000万ポンドで、利益は調整前に利益を調整する前に369mから8.2％に低下しました。特定の通貨の有機販売は2.7％増加し、いくつかの基本的な強みを示していますが、市場を感動させるには十分ではありません。
プラス面で、グループは1株当たり33pで中程度の配当を維持し、1億ポンドの株式買戻しプログラムを発表しました。今後数か月間、株価をサポートする必要があります。
結果はコンテキストで見る必要があります。 7月末に、JDは、2025年の同じ期間と比較して、同様の売上がすでに2.5％、2.5％減少していると警告しました。初期のガイドラインは昨日の影響を緩和していたでしょう。それは賢明な期待管理であり、ミュートされた株価の反応はそれを反映しています。
拡張は続きます
マージンのプレッシャーにもかかわらず、JDスポーツは成長しようとしています。今年、私たちは2つの新しいビジネスを買収しました：米国のHibbettとヨーロッパのクイール。一方、米国のフィニッシュラインやヨーロッパ本土のスプリントなど、既存のバナーの下に店舗を開設し続けています。グループは現在、世界中で4,872店舗を運営しており、マンチェスターのトラフォードセンターが最大のサイトを歓迎しています。
この戦略は前足を維持しますが、当然危険を引き起こします。買収は簡単に間違っている可能性があり、穏やかな消費者支出中にストレージの拡大は高価です。インフレが頑固で、金利が迅速に低下しない場合、これらの投資は収益性を高めるのではなく、収益性を高めることができます。
ここはどこですか？
評価に関しては、JDスポーツは詳しく見る価値があるかもしれません。フォワード価格（P/E）の比率は7.59およびP/S（価格と販売）比率0.37であり、株価が予想よりも安いことを示唆しています。輸入は年間58.8％増加し、売上は14.6％増加しました。
しかし、バランステーブルはわずかに拡張されています。債務は資本の1.3倍を超えるものであり、警告しませんが、取引が悪化した場合、操縦性の余地が減ります。 ROE（株式利益率）は、合理的ですが、消費者の需要が弱いです。買い物客がプレミアムスポーツウェアを削減し続けると、マージンは圧力になります。
私の観点からは、主な問題はインフレです。今後数か月の介入である場合、JDはFTSE 100での強力な回復プレーの1つかもしれません。しかし、支出が改善されるまで、まだ体重のリスクがあります。
価値投資家にとって、JDスポーツは考慮すべき株だと思います。今年、それは一定の進歩を遂げました、そして、状態が改善された場合、それは多くの成長の可能性を持っています。問題は、回復が完全に維持されるまで投資家がどれだけ長く待つべきかです。
