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FTSE SmallCap 指数は、英国市場の残りの部分とともに、最近数週間で急落した。そしてイラン紛争がまもなく終わるという希望で今週初めに安定税を見せたが、指数は2月末以降依然としてほぼ10％下落しました。
このような状況では、必然的に小麦の煮物と一緒に捨てられます。 Canaccord Genuityはそう思うようです。 3月27日、ブローカーがHostelworld Group（LSE：HSW）に新しい205p目標価格で買い付けをしたためです。
私が書いている間、この小額株は100pです。これらの目標は予測ではなく、株式は最終的にどこにでも行くことができますが、Canaccord Genuityは市場がビジネスをかなり過小評価していると信じていることを示しています。
なぜですか？現在、52週間の新低価格に近い株式をもう少し詳しく見てみましょう。
ニッチ予約プラットフォーム
もう一度申し上げると、Hostelworldは若い旅行者やソロ旅行者に特に人気のある旅行予約サイトです。 180カ国以上にホステルと低価格のホテルパートナーがあり、昨年700万件のネット予約を記録しています。
時価総額が£124 mであるHostelworldは依然として小さな会社であり、世界中の旅行業界の大半が事実上閉鎖する流行の間に大きな打撃を受けました。このような別の破壊的な出来事は主な危険です。
しかし、ファンデミックが終わった後、事業は再び回復しました。昨年の売上高は9,380万ユーロで、発症前よりも高く、調整EBITDAは1,990万ユーロでした。
一方、同社は2025年を純負債160万ユーロに終えたが、これは2022年1,340万ユーロに比べて大幅に改善された数値である。したがって、貸借対照表は今やはるかに強力になり、2019年以来初めて累進的な配当金の復元を支持しています。
実際、現在まで20％下落した後、株式は3.4％の先導配当利回りを提供しています。最新の予測によると、これは2027年に4.5％に増加します。
ソーシャルトラベルピボット
他の旅行予約アプリと差別化し、堀を深めるために、ホステルワールドはソーシャルネットワークを開発しています。誰かを予約すると、同じホステルに滞在する人とのグループチャットだけでなく、連携イベント（ジャングルトレッキング、パブクロールなど）にアクセスできます。
現在、340万人を超えるソーシャルメンバーを持っており、それらの間に1,600万のチャットメッセージが送信されます。重要なのは、このソーシャル機能が単独で旅行する人々の最大の恐怖である孤独を和らげるのに役立ちます。
そしてここで投資家にとって重要なのは、ソーシャル会員が非会員より約2倍も頻繁に予約をするということです。つまり、次回の旅行時にGoogleで検索するのではなく、Hostelworldアプリを開く可能性がはるかに高くなります。
その結果、売上高のマーケティング費用は下半期の45％と前年同期の48％から減少しました。このソーシャルネットワークの効果が十分に大きくなると、Hostelworldの収益性が高まるだけでなく、旅行者のアプリの忠誠心も高まります。
出典：ホステルワールド。
11月には、宿泊を予約していない旅行者にソーシャルプラットフォームを開いて、購読可能な収益を追加しました。
安い小型株
株式は安く見え、リーディングリターンの7.9倍に過ぎません。もちろん、これは高成長の株式ではありませんが、特に3％〜4％の配当利回りと組み合わせると、まともな価値に見えます。
100p程度では、ホステルワールドが安い回復プレイで掘り下げる価値があると思います。
