米国の経済データは予想よりも強く戻ってきており、率直に言って、市場のパレードで雨が降っています。
2025年の大半では、投資家は、ジェローム・パウエルと連邦公開市場共産党（FOMC）のさまざまな基本金利の削減により、より安価な借入を開始し、経済活動を奨励することを知っています。一般的な合意は、FRBが天候を削減し始め、天候の変化を綴るのに十分自信があるということでした。
したがって、FOMCが9月に削減されたとき、この明らかな事実は市場によって焼き付けられただけでなく、年間の残りの部分に削減されると予想されていました。
残念ながら、経済は多くの人よりもはるかに優れています。 FRBは、できるだけ早くこれ以上の措置を講じることはできません。
Deutsche BankのJim Reidは昨日3日間連続して苦労し続けました。「主な触媒は米国のデータの強力な展開であり、燃料金利の速い期待を返し、フロントエンドの財務省はより高かった。
これは現在、直感に反するロケーショントレーダーで実行されています。健全な経済データが実際にアナリストと投資家の感情に反対するとき。経済分析局の3番目の推定によると、今週のデータは安心しなければなりませんでした。
アナリストは、労働市場の軟化によりFRBを削減し続けることを望んでいました（経済は、データに応じて30,000未満の雇用を追加します）。しかし、FRBの元のインフレ（Pesky）のインフレは3％（2％の目標よりも先）に近いため、FRBが慎重に保持するのに十分な理由が提供されます。
Vanguardの上級国際エコノミストであるKevin Khangは、今週のメモを次のように書いています。
「第一に、曲線の短い端は、価格の安定性と最大の持続可能な雇用の両方を保証するFRBの二重コマンドによって引き続き形成されます。インフレは頂点で意味がありますが、それは部分的に関税や移民速度を含む供給側の力によるものです。」
「同時に、労働市場は軟化の兆候を示していますが、歴史的基準によってバランスを維持しており、FRBの継続的な金利削減経路が狭く、インフレが5年連続で2％の目標を達成できることを示唆しています。
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反対のデータによって決定されなかった投資家は、10月にさらに削減され続けました。 CMEのFedWatchバロメーターによると、投資家は10月に25bpsが削減される可能性が87.7％の可能性を秘めています。
実際、FOMCのメンバーは、さらなるカットにアプローチできることを示していますが、競争の会議を超えてエラーになるでしょう。サンフランシスコ連盟の議長であるメアリー・デーリーは水曜日のスピーチで次のように述べています。「前進するとき、労働市場に必要なサポートを提供しながら価格の安定性を回復しようとするときに追加のポリシーが必要になります。しかし、これは約束ではありませんが、目標を評価し、目標を評価し、決定する必要があります。」
この絶え間ないアプローチは、ジェイ・パウエル大統領によって尊敬されていました。しかし、今週のロッドアイランドでは、パウエルは測定されたアプローチを順守しました。「私たちのポリシーは事前に設定されたプロセスにありません。進化する見通しとリスクの発生に応じて、適切な位置を決定し続けます。
「私たちの成功は、これらの目標を提供する上ですべてのアメリカ人にとって重要です。私たちの行動は、全国のコミュニティ、家族、企業に影響を与えることを理解しています。」
今朝、ニューヨークのオープニングベルの前に市場のスナップショットがあります。
今朝のS＆P 500未来はフラットでした。前回のセッションでは、インデックスは0.5％減少しました。 Stoxx Europe 600は、最初のトランザクションで0.31％増加しました。英国のFTSE 100は、初期取引で0.37％増加しました。日本の日経225は0.87％下落しました。中国のCSI 300は0.6％増加しました。 Korea Kospiは2.45％減少しました。インドのニフティ50は、セッションが終了する前に0.91％下落しました。ビットコインは109.7kに落ちました。 Fortune Global Forumは、2025年10月26日から27日までRiyadhから利益を上げました。招待状を申請してください。
