Palantir Technologies（PLTR）は、AI、国家セキュリティ、政府ソフトウェアへの希望が高まるにつれて、現在ウォールストリートで最も強力なAI企業の1つです。
この上昇により、Palantir株はAIおよび軍事技術の分野で次世代の勝者を探している投資家にとって魅力的な選択となりました。
Sludgeは、米国の30州の公的年金基金が数十億のPalantir株を所有していると報告しました。これは、教師、消防士、その他の公務員の退職資金が複数の政治的紛争に巻き込まれた会社に結びついていることを意味します。
これには、AIが軍隊、戦場、移民取締り、自宅で人々を監視し、政府の政策を決定するためにどのように使用されるかについての懸念が含まれます。
これがまさにこの物語が単に年金基金を持つ以上の物語である理由です。
投資家の懸念は、Palantir事業の強みを超えていることです。機関投資家がなぜ会社を所有しているのかを説明するために一生懸命努力する必要がある場合は、プレミアムを維持できますか？
企業が移民税関取締局（ICE）、戦争技術に対する批判、ビッグデータ収集、創業者管理ガバナンスの交差点に立つと、論争が主要な長期リスク要因として登場し始めることができます。
PLTRは今でも依然として強調している。
しかし、物語ははるかに複雑になっています。
Palantir株価の上昇は年金基金圧力と衝突
カリフォルニア公務員退職システムは約7億3,400万ドル相当のPalantir株を所有しているとSludgeは言います。
カリフォルニア州教師退職制度はほぼ6億2,400万ドルに達することが知られています。ニューヨーク州共同退職基金はPLTRで4億1,300万ドル以上を保有していると推定され、ニューヨーク州教師退職制度は約3億2,650万ドルを保有していることが分かりました。
本当に大きな場所です。
また、特に企業の時価総額が増加するにつれて、より多くのインプレッションを追加するパッシブ指数戦略は、Palantir株がどれほどしっかりと大規模な機関ポートフォリオの一部になったかを示しています。言い換えれば、Palantirが上昇するにつれて、多くの大規模な投資家がPalantirを遠ざけるのが難しくなります。
年金は一般株主とは異なるため、これが重要です。彼らは、退職金がどこに行くかを説明しなければならない公的機関です。特に、問題の企業が熱心な政治的議論の焦点になったとき、はい。
関連：Palantir CEOはAIについて無理な主張をし、投資家はそれに興味を持っている必要があります。
批評家は、Palantirが獲得した公的資金は、ICE活動、政府の監視、議論が多くの国家安全保障プロジェクトに関連する企業に伝達されると述べています。これは一般的に市民の自由、人権、企業支配構造について公に話すファンドの場合、状況を厄介にします。
American Friends Service Committee傘下の企業責任行動センターのキャンペーン戦略家であるKenny Morrisは、Sludgeに、「いつか彼らの世話をする年金基金は、同じ家族や愛する人に害を及ぼすために使用できるAI監視システムを構築する会社にお金を投資しました」と述べました。
一方、ほとんどの公的年金制度は、受託義務と同じ防衛手段を使用していました。
スラッジが言及したファンドはすぐに売却するというよりは、多角化、長期ポートフォリオ構築、パッシブ投資などを主に言及した。だからといって、彼らがPalantirビジネスのすべてのコンポーネントについて大丈夫だというわけではありません。これは彼らが財政に役立つことを示すことができるまでうまくいく株式を売りたくないことを意味します。
その違いは投資家にとって非常に重要です。
すべての年金基金が明日PLTRを売却するリスクはありません。リスクは、公衆の圧力、ガバナンスキャンペーン、制度的不快感が、すでに多くの将来の成功のために価格設定された株式の不確実性を重み付け続けるということです。
Palantirの移民、行こう時代の戦争、監視関係のために議論が深刻化します。
ICEは投資家のためのPalantirの物語の1つの要素です。
会社と政府の協力は今や敏感な領域を多く扱っており、その数も重要なほど多いです。 2025年4月、ICEは移民事例データを追跡および管理するのに役立つシステムであるImmigrationOS作業のために、Palantirに3000万ドルの契約延長を提供しました。このプロジェクトは2027年まで続く予定だった。
しかし、それは物語の一部にすぎません。
ロイター通信は、2026年3月、米国防総省がPalantirのMavenシステムをコア軍事プログラムにしたことを明らかにしました。 2025年まで、このプラットフォームはすでに国防総省契約で13億ドル以上の収益を上げています。 Reutersはまた、Mavenがイランに対するアメリカの何千もの攻撃に使用されたと述べた。これにより、Palantirは軍事AIおよび戦闘ソフトウェアに関する議論にさらに注目を集めました。
以下はイスラエルです。
2024年のPalantirの年次報告書によると、同社はイスラエル国防総省と戦略的契約を締結し、戦い全体で技術を提供することを明らかにしました。
その他のパランティル
PalantirのCEOは、投資家に8つの単語メッセージを伝えるベテランアナリストがPalantir株に対して目立つ目標価格を提示します。
同社は、その取引にどのくらいのお金が含まれているかを明らかにしなかった。価値が未知であるにもかかわらず、この合意は、企業の国防の拡大に政治的に敏感な別の層を追加します。
これがまさにこの問題が単に移民法を執行するよりも広範な理由です。
Sludgeによると、2026年3月現在、30を超える州の公的年金基金は、ほぼ46億ドル相当のPalantir株を所有しています。 CalPERSは約7億3400万ドル、CalSTRSは約6億2400万ドル、ニューヨーク州共同退職基金は4億1300万ドル以上、ニューヨーク州教師退職制度は約3億2650万ドルを保有しています。
したがって、投資家の基本的な質問は、単にPalantirが議論をしているかどうかではありません。
3千万ドル規模のICE拡張（Wired報告によると）、13億ドル以上の国防部契約（ロイターによると）、イスラエル国防部との知られた協力に関連する企業が大衆の圧力が大きくなった場合、引き続きより高い価格を要求できるかどうかです。
その時点で、それは政治の問題ではありません。投資家が成長を見越してどれだけ悪いメディア報道を容認するかが問題になります。
ICE関連の作業がPalantirの見出しの危険となっています。
Caballero-Reynolds/Getty イメージ
Palantir ガバナンスの問題により、投資家は保護装置が少なくなります。
Palantirの厳しい問題は、単に政治や軍事批判に限定されません。
企業支配構造も問題だ。
汚泥報告書は、パランティルのマルチクラスの株式構造を指摘している。多くの人がこの方法に問題があると思います。ここでは、古典的な1週間1票の原則はうまく機能しません。また、取締役会の独立性が弱くなっても役に立ちません。
会社が間違った理由でニュースに登場し、全体的に双極化しているように見える場合、ガバナンスがより重要であるため、この点が重要です。
企業がICE、戦争技術、監視、公共責任についての困難な質問に直面するとき、投資家は経営陣が責任を負うことができ、株主の声が重要であることを知りたいと思うことがよくあります。しかし、創業者が責任を負うときは、その影響力はそれほど強力ではありません。
Palantir 雄牛の場合、現時点では非常に厄介なように見えるかもしれません。
Palantirは依然として強力な成長力、政府との緊密な結びつき、そしてソフトウェアが市場の他のソフトウェアとどのように異なるかについて話しています。多くの投資家は、これらの強みが維持される限り、ガバナンスの問題を喜んで無視できます。
しかし、市場は永遠に許しモードにとどまらないでしょう。
成長が鈍化したり、競争が激化したり、AI株に対する投資家の情熱が冷えた場合、Palantirは今後かなりの苦痛に直面するでしょう。現時点では、この問題は二次的である可能性がありますが、Palantirの状況が悪化し始めると、同じガバナンスの問題に焦点が当てられます。
公的年金の場合は特にそうです。物議を醸す契約を締結した企業と直接集中した管理構造を説明する必要があるという圧力がますます高まっています。
Sludgeによると、ニューヨーク州監査官は、ガバナンスリスク、内部統制、ICEおよび国土安全保障省に関連する会社の業務範囲に関してPalantirと協議中です。これは、これが私たちがPalantirで探索している仮想シナリオではないことを意味します。これは実際のリスクです。
それは私たちがPalantirから資本を引き出す資金に向かって進んでいるという意味ではありません。
しかし、これは、調査が活動家のスローガンを超えて公式の制度的チャネルに移っていることを示唆している。投資家が注目すべき変化はこれです。
投資家が監視しなければならない重要な可視領域PalantirICE関連の作業と追放執行に関連するすべての作業ガザの時代の戦争技術の調査と広範な軍事的使用の標的化に関する議論を含む、国防省と戦場のAIに関する懸念国内監視および政府データ集約リスク企業の上級経営陣に関連する企業統治多くのPLTR株式PLTR投資家が次に注目すべきこと
Palantir株価は現在も上昇を続けています。
投資家は人工知能、防衛技術、政府契約と会社の関係を愛し、会社のソフトウェアが危険な状況で特に重要であるという仮定が好きです。これは強力な組み合わせであり、なぜ多くの株主がまだこの問題を無視しているのかを説明するのに役立ちます。
しかし、この話は細心の注意を払うのに十分重要です。
残念な分岐は、常にプレミアム株式にとって最大の脅威ではありません。時には問題が積み重なっているので、物語を守ることは困難です。 Palantirの場合、これらの問題は非常に大きくなっています。これは単なるICEの議論以上です。
戦闘技術、スパイ、政府、公的年金などを批判する話もあり、政府権力の中で政治的に最も敏感な分野に引き続き登場する企業と連携している機関投資家が依然として大丈夫かどうかについての話もある。
だからといって事業が終わったという意味ではない。
評判のリスクが増加し続けると、市場は最終的にPalantirの価値プレミアムがどれだけ長く続くかについてより厳しい疑問を提起する可能性があります。所有権データが必ずしも制度上の懸念を直ちに反映しているわけではありませんが、アナリストがリスクについて話す方法、公共機関が会社をどのように扱うか、投資家が強い主張をどのように簡単に信じているかを示します。
PLTRは現在の市場でまだ最も興味深く、論争の多い株式の一つです。
問題は、その株式の大部分を所有している人が他のAI株のように扱い続けるのか、それとも増える問題のリストが彼らが実際にどのような種類の会社をサポートしているのかを考えるかどうかです。
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