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Greggs（LSE：GRG）の株式は、近年投資不振を経験しています。 2年前に投資家がテイクアウトフード会社に£5,000を投資した場合、現在は約£2,950（配当金を無視）になります。
かつて伝説的だったFTSE 250株のゲームオーバーですか？それとも回復が可能でしょうか？
成長が止まった
Greggsは頑丈なビジネスです。強力なブランドと市場地位を持っているだけでなく、一般的に収益性も非常に高いです。
しかし、今日の株式を見ると、いくつかの危険信号が表示されます。 1つ目は、成長が本当に鈍化していることです。たとえば、今年の最初の9週間で、同様の売上成長率はわずか1.6％でした。かなり残念ですね。
私の考えでは、Greggsはここで2つの主な問題に直面しています。 1つは、英国の消費者が現金が不足しているということです（最近の原油価格の上昇は役に立ちません）。もう1つは、GLP-1減量薬（例えば、MounjaroやWegovy）が消費傾向に影響を与え始めたことです。これらの薬は、高カロリーのステーキベーク、ソーセージロール、甘いスナックの需要を減らすようです。
製品メニューにイノベーションが十分ではないと主張することもできます。 Greggsは最近より健康的なオプションを追加しましたが、私の考えでは、その提案は全体的に少し古いです。
高い短期金利
事業成果を超えたもう1つのリスクシグナルは、公売度（機関投資家が賭けるグループの持分率が下落することです）です。今は12.5％と本当に高いです。
現在、Greggsはイギリスで最も公売度の高い株式の1つであり、13のファンドがこれに対して賭けています（機関がFCAに流動株式の0.5％より大きい公売もポジションだけ報告すればよいため、おそらくより多いでしょう）。これは、制度的感情が非常に弱いことを教えてくれます。
明らかに、多くの機関は株価が下落し続けると予想しています。おそらく、彼らは今後の取引更新が悪いと予想していますか？
売り手がいつも仕事を正しく処理しているわけではないことは注目に値します。しかし、さまざまなファンドが株式に賭ける場合には問題になります。
ブローカー感情
言及する価値があるもう一つのことは、ブローカーの感情が冷えたということです。たとえば、Jefferiesのアナリストは最近、株式を買収から保留に下げ、目標価格を2,500pから1,610p（おおよそ現在の株価水準）に下げました。
「我々は、GLP-1減量薬の急速な吸収がGreggsに影響を与えているという見解をますます受け入れています.」
Jefferiesのアナリスト
これは株価には役立ちません。パフォーマンスの下方調整と目標価格の引き下げは、実際に株式に圧力をかけることができます。
回復できますか？
今、これらすべての否定的な点にもかかわらず、Greggsのゲームは終わったとは思わない。いくつかの段階では明らかに回復の余地があります。金利と原油価格が下落すると、消費者支出が増える可能性があります。一方、企業がより興味深く健康的な食品オプションを発売できる場合は、関心が高まる可能性があります。
事業実績が改善されれば株価は反騰することができる。なぜなら、今日の評価額は比較的低いからです。現在の将来予測株価収益率（P / E）は12にすぎません。配当利回りは約4.5％です。
しかし、短期金利が高いことを考えると、今は購入を検討するのに最適な時期ではないと思います。私の考えには、今日追求すべきより安全な株式があります。
