かつて人工知能（AI）ブームの確実な勝者とされていた株がその光を失い始めた。 ServiceNowの株価は、UBSが静かに見通しを調整した後、プレッシャーを受け、投資家がAI主導ラリーがまだ進行する余地があるのか、それとも期待が遠すぎ、急速に動いているのかを再評価することになりました。
ServiceNow（NOW）が長い間企業AIの採用の中心に位置してきたため、この感情の変化は重要です。 2003年に設立されたServiceNowは、企業がワークフローを自動化し、IT運用を簡素化するのに役立つクラウドベースのプラットフォームとして評判を築きました。今日、S&P 500とS&P 100の両方にしっかりと位置づけられており、より広いソフトウェアエコシステムの重要性を反映しています。
しかし、AIが機会から破壊へと進化するにつれて、ServiceNowなどの市場リーダーでさえ、より複雑な現実に直面しています。
UBS、AIの懸念でServiceNowダウングレード
UBSはServiceNowを買収から中立に下げ、目標価格を170ドルから100ドルに下げました。これは、かつてAI時代の最高のアプリケーションソフトウェアプレーヤーと考えられていた会社の急激なリセットです。今、その自信は消えています。なぜ？ AI以外のソフトウェアへの支出が減少しており、これはServiceNowに予想以上に大きな打撃を与える可能性があるという懸念が高まっています。
何が変わりましたか？ UBSは現在、特にAI以外のツールに対する既存のソフトウェア予算への圧力が高まっていると見ています。この変化は、ServiceNowなどの企業がAIに多大な投資をしているにもかかわらず、上昇の余地を制限する可能性があります。
関連項目：UBS、2026年のS&P 500目標のリセット
同社は今後の四半期には少ない収益が見込まれ、ガイダンスへの上昇の余地が減ると予想している。プレスリリースによると、ServiceNowは、2026年の購読収益の成長は18.5％から19％と予想されていますが、現在の環境では投資家を興奮させるのに十分ではないかもしれないと述べました。
さらに重要なのは、Investing.comの報告によると、UBSは残りの履行義務の増加率の見積もりを20％から16％に下げたと述べています。これは、前方需要の鈍化を意味します。
ServiceNow はプラットフォーム全体に AI を適用します。
ダウングレードにもかかわらず、ServiceNowはAIから退きません。実際、それはオールインされています。 ServiceNowは最近、AIを製品ポートフォリオ全体にわたって標準機能にしました。 AIをアドオンとして販売する代わりに、すべての製品にはAI、データ接続、ワークフロー自動化、およびガバナンスツールが含まれます。
この推進の中心には新しいコンテキストエンジンがあります。このシステムは、リアルタイムの企業データ、ポリシー、ワークフローを結びつけ、AIがより賢明な決定を下すのに役立ちます。
その他のAI株：
Morgan Stanleyは、イベント後に素晴らしいMicron価格目標を設定します。 Bank of America は、プライベート会議の後、Palantir 株式予測を更新します。 Morgan Stanleyは、目立つBroadcom価格目標を下げました。
考えてみてください。ほとんどの企業はAIツールを組み合わせるのに数ヶ月を費やしています。 ServiceNowはそのプロセスを完全に削除しようとします。このプラットフォームはすでに数十億のワークフローと数兆件の取引の可視性を備えています。これらのデータの利点は依然として強力であることが証明され、より速い成長につながる可能性が高いです。
ServiceNowの社長兼CPO兼COOであるAmit Zaveryは、「ほとんどの組織はエンタープライズAI用の部品を組み立てるのに数ヶ月を費やしています。
ServiceNowのダウングレードがAIポジショニングの懸念を提起しました
UBSのダウングレードは主な変化に焦点を当てています。つまり、幅広いソフトウェア部門の需要信号が弱まるということです。同社は、非AIアプリケーションソフトウェアに対する予算の圧力を指摘し、企業が支出場所をさらに選択的に選択していることを示唆しました。 ServiceNowが人工知能に多大な投資をしているにもかかわらず、UBSはこれらの圧力を完全に相殺するのに十分ではないかもしれないと思います。
その結果、期待値が低くなっています。これには、今後の四半期の通常よりも少ない収益の増加、ガイダンスへの限られた上昇の余裕、購読収益の成長の勢いの減速などが含まれます。
関連項目：ServiceNow CEOは、新入生に問題となるAI警告を伝えます。
UBSは現在、2026年に固定通貨加入が19％増加すると予想していますが、かつて楽観的な感情を呼び起こした重要な要因である驚くべき上昇の余裕はほとんどありません。
さらに重要なのは、2026年末までに残業実績義務（RPO）の成長予測を20％から16％に下げたことです。この指標は将来のコミットメント収益を反映しているので、綿密に観察されます。
したがって、より広いAI環境が急速に発展しており、企業は直接的なAI投資を優先しています。時には伝統的なソフトウェアプラットフォームを犠牲にすることもあります。これらの変更により、ServiceNowは予想よりも早くAIの価値を実証することができます。
シャッターストック
ServiceNow株価も52週間の新低価格に下落
市場の反応は速くて痛いです。 ServiceNow株価は同日、52週の新低価格である81.24ドルを記録した後、4月10日で終わった週の間、7.58％下落した83ドルで締め切られた。この低下は、企業が競争優位を維持できるかどうかについて不安が高まっていることを反映している。
ServiceNowの長期的な絵はもっと心配です。年初比45.82％1年収益率減少47.03％3年収益率12.20％5年収益率21.70％減少
Yahoo Financeによると、これをS&P 500の強い上昇傾向と比較すると、その間に低いパフォーマンスを無視することは困難になりました。
他のアナリストもServiceNowに対して慎重な反応を示しています。BTIGは目標価格を200ドルから185ドルに下げました。 Stifelは目標価格を180FBNから135ドルに引き下げました。証券は目標価格を220ドルから160ドルに引き下げました。
しかし、すべての企業が下落傾向を示すわけではありません。 BNP Paribas Exaneは、140ドルの目標でOutperformの評価を維持し、コメントがまだ分裂していることを示しています。
ServiceNowのファンダメンタルは、市場の疑問にもかかわらず依然として堅牢です。
ここで興味深いことが起こります。ファンダメンタルは弱く見えません。 ServiceNowは、1月28日に強力な第4四半期と2025年の年間パフォーマンスを発表し、主要な指標全体にわたって期待を上回りました。
購読収益：2025年第4四半期34億7千万ドル、前年比21％増加（YOY）総収益：2025年第4四半期35億7千万ドル、20.5％増加YOY現在のRPO：128億5千万ドル、25％増加YO 5。
AI製品であるNow Assistも、年間純新規契約価値が前年比2倍以上増加しました。
「企業内では、ServiceNowよりも持続可能で収益性の高い売上成長に優れた位置にあるAI企業はありません。」 ServiceNow会長兼CEOのBill McDermottはこう述べています。
同社はまた、50億ドル規模の自己株式購入プログラムを承認し、長期的な見通しに対する自信を示しました。では、接続が切断されたのはなぜですか？期待に満たない可能性があります。 ServiceNowは、もはやソフトウェア会社として競争するだけではありません。 AIリーダーとして評価されている。そしてそのカテゴリでは、基準ははるかに高いです。
関連項目：Morgan StanleyはTesla株式投資家に直接的なメッセージを伝えます。
