OpenAIは、Qualcomm（QCOM）やMediaTekと協力して、新しいタイプの「AIエージェント」デバイス用のカスタムプロセッサを開発しながら、AI中心のスマートフォンの推進を模索していることが知られています。
Qualcommの場合、これはコア携帯電話事業が圧迫されている時期に新しいストーリーを披露します。会社が新しいデバイスカテゴリから意味のあるチップコンテンツを確保するならば、既存のスマートフォン市場を抜け出して長期的な成長サイクルの扉を開くことです。
OpenAIデバイスアフィリエイトは長い選択肢です。
TF International Securitiesのアナリストによると、OpenAIは、次世代AI中心スマートフォン用プロセッサを開発するために、QualcommおよびMediaTekとのパートナーシップを模索していることがわかりました。
アイデアはシンプルだが野心的です。 OpenAIは、オペレーティングシステム、ハードウェア、およびそのモデルを緊密に統合する「AIエージェント」デバイスを構築することを目的として、ソフトウェアとハードウェアを超えているようです。
CEOのサム・アルトマンは、Twitterの投稿で「運用体制とユーザーインターフェースがどのように設計されているのか真剣に考え直すのに良い時期のようです」とその方向を示唆しました。
Qualcommの場合、潜在的な上昇の余地は明らかです。 AIベースのデバイスの新しいカテゴリから意味のあるシリコンコンテンツを獲得すると、既存のスマートフォンを超えて新しいハードウェアサイクルに役割を拡張できます。アナリストは、高級スマートフォン市場でのみ年間3億〜4億台を出荷すると推定しています。
報告されたOpenAI AIデバイスとスマートフォンプロジェクトは興味深い戦略的角度を追加しますが、Qualcommの短期収益には影響しません。製品仕様とサプライヤーの決定は、2026年末または2027年第1四半期に終了すると予想され、量産は2028年が目標であることが分かった。
Qualcommの潜在的なOpenAIデバイスアフィリエイトは、長期的な上昇の余裕を追加しますが、携帯電話の需要の低下による短期的な圧力を相殺することはありません。
ゲッティイメージによるオスカーウォン
これにより、プロジェクトは2016年から2017年の期間をはるかに超えており、現在携帯電話の需要の弱さに圧迫されています。意味のあるクアルコムデザインの勝利であっても、よりスムーズなスマートフォンの構築による現在の収益とEPSの逆風を相殺することはできません。
現時点では、これは実用的な利点を持つ戦略的オプションとして読まれています。これは、Qualcommが次世代の消費者ハードウェア分野で競争力を維持する方法を示していますが、これが会社の長期的な収益ストーリーの信頼できる部分になる前に、投資家はベンダーの決定とデザインの勝利を確認する必要があります。
弱いQ2ガイドのため、携帯ストーリーが圧迫される
Qualcommは4月29日第2四半期の業績を発表し、以前に売上102億～110億ドル、調整EPS2.45～2.65ドルを提示しました。
この指針は残念であり、会社が第1四半期の業績を報告した後、急激な売り上げを見せました。経営陣は、メモリ価格の上昇に伴うOEM需要の鈍化と在庫状況を非難し、不足現象は、Apple関連の株価損失ではなく、ビルド経済性に「完全に」起因すると述べた。投資家にとっては、これらの区別が非常に重要です。携帯電話は依然としてQualcommの主な収益エンジンであるため、OEMが弱まるとチップセットの数量と収益性に重点が置かれます。
人気の株式ニュース：
Morgan StanleyがServiceNow投資家に送信するメッセージQuantumScapeが投資家に送信する大胆なメッセージJPMorganは、Qualcomm株に対して断固としたメッセージを伝えます。
重要な議論は、これが短いサイクルの一時停止か、より構造的な停止かどうかです。 2026年の第1四半期の中国のスマートフォンの出荷台数は、前年同期比3.3％減少しました。単にコストによる休憩なら部品価格が正常化し、注文も回復するだろう。そうでなければ、Qualcommは弱い基盤から事業の次の段階に入ります。
今週予定されている収益レポートは、投資家により明確な情報を提供します。 OEM注文の反復はタイミングの主張を支持します。別の四半期の弱いガイダンスは、携帯電話市場が予想よりも滑らかであることを意味します。
アップルはクアルコムの最大の構造的リスクのままです。
短期的な景気減速にもかかわらず、Appleは依然としてQualcommの収益の最大の長期的なリスク要因として残ります。記事に引用されている見積もりによると、Apple関連の2025年度の売上高は約88億ドルで、AppleがQualcommモデムのコンテンツを独自のシリコンに置き換えると、約30億ドルのリスクが発生する可能性があります。
アップルは、利益をサポートし、携帯電話のセクター全体で固定コストを吸収するのに役立つ高価値の顧客であるため、これは重要です。 Androidの需要が安定しても収益を失うと、規模と収益性の両方が減少します。
価値評価の問題は、そのリスクがすでに反映されているかどうかです。見積もりが依然としてあまりにも多くのApple収益を想定している場合、より広い携帯電話市場が改善されても収益の期待は低くなる可能性があります。
Qualcommの成長を促進することができる新しいAIエージェントフォンの構築でOpenAIとの成功したパートナーシップメモリコストが容易になるにつれて、OEMの注文が正常化され、Qualcommが遅延したチップセットの売上を奪還することができるAppleからスムーズに移行すると、予想削減のリスクが軽減され、価値評価の安定化に役立つ自動車やエッジAI部門の拡大、携帯電話以外の収益多角化、長期成長の可視性の向上QCOMに負担を与える可能性があるもう1つの弱い四半期指針は、携帯電話の鈍化が構造的でEPSのさらなる減少につながるという信号です。減少し、OEMの注意が持続し、短期在庫停止が長期的な需要鈍化に変わります。特に、プレミアムデバイスでは、中国の携帯電話の弱体化が深刻化し、ブレンドとマージンが圧迫AIデバイスのイニシアチブを実現できなくなったり失敗したりすることで、主な長期成長の物語が弱まります。 Qualcomm投資家のための示唆
Qualcommはスマートフォンの需要の低下とAppleのソーシングによる長期的なリスクのために短期的なプレッシャーを受けていますが、報告されたOpenAIデバイスプロジェクトは新しい戦略的角度を追加します。パートナーシップの成功により、Qualcommは次世代AIベースのハードウェアの中心に立ち、携帯電話を超えて長期的な成長を支援することができます。
タイミングにより、現在の収益状況は変わりません。 OpenAIプロジェクトは長年にわたって残っているため、短期的なパフォーマンスは依然としてOEM需要と携帯電話事業の安定性に依存しています。 Qualcommがこの新しいデバイスカテゴリで役割を獲得すると、上昇オプションが生成されますが、投資家はまずコアビジネスの実行に集中する必要があります。
関連項目：アナリストは、収益後にServiceNow株価目標をリセットしました。
