Dynatrace（DT）は密かに動いており、AIソフトウェア業界で静かに名前を振っています。秘訣は華やかではなく着実にある。
同社は企業技術の主な移行の中心にあります。組織がより多くの人工知能、クラウドインフラストラクチャ、複雑なアプリを展開するにつれて、これらのシステムをリアルタイムで監視、保護、最適化するためのツールが必要です。
これがDynatraceが動作する場所であり、それが重要な場所です。
しかし、株式は論文に従わない。
堅実な売上成長、年間の繰り返し売上増加、強力な収益性にもかかわらず、株式は引き続き力を集めるために苦労しています。今価値評価と成果の間の断絶が注目を集めています。
Goldman Sachsの最近の楽観主張は機会を強調していますが、今より大きな質問は、Dynatraceが着実な実行を明確なAIベースの成長変曲点に変えることができるかどうかです.
Dynatrace株はGoldman Sachsから上昇を得る
Goldman Sachsは、現在の水準より約27％上昇する余裕がある45ドルの目標価格と買収等級でDynatraceの報道を開始しました。
アナリストのマシュー・マルティノは、企業がAIを採用しクラウドシステムを拡大するにつれてますます重要になっている企業の可視性の分野で、企業の強力な立地がアップグレードの主な理由であるとInvesting.comが指摘しました。
「Dynatraceは強力なプラットフォームの位置を占めており、現在市場が反映しているよりも目に見える成長を加速する経路を持っています」と彼は言いました。
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このアプローチは、Davis AIエンジンと全体のスタック観察機能を統合し、企業が問題の主な原因を理解し、解決策を自動化するのに役立つDynatraceの能力に基づいています。
簡単に言えば、Dynatraceは単に問題の検出に関するものではありません。トラブルシューティングについてです。
人々が監督するには、システムが複雑すぎると、その違いがより重要になる可能性があります。
さらに、当社は、データ量が増加するにつれて需要も増加するセキュリティやログ分析などの関連領域に移行しています。
Dynatraceの成長ストーリーは維持されていますが、まだ加速されていません
Dynatraceの基本は素晴らしいです。
同社は10代前半の急速なペースで引き続き収益を伸ばしており、年間繰り返し収益は20億ドルに迫っています。営業利益率は30％に近く、余剰キャッシュフローはしっかりと創出されるなど、依然として優れた水準を維持しています。
これは、エンタープライズソフトウェアの成長と収益性という珍しい組み合わせです。しかし、問題は次のとおりです。成長は有意に加速されませんでした。
同社は約10代半ばの売上高とARRの成長をリードしており、より広いAI市場ははるかに急速に成長しています。
ダイナトレースの成長ストーリーは依然として強力で収益性が高い。
Dynatraceの最新の財務情報は、企業が高水準で稼働していることを裏付けています。
最近の四半期に、Dynatraceは次のように報告しました。
収益：5億1,500万ドル、前年比18％増加ARR：19億7,000万ドル、約20％増加 購読収益：4億9,300万ドル（全体の約96％）
この種の反復収益は、Dynatraceに将来の成長の良い視認性を提供するために非常に重要です。
収益性も同様に印象的です。
非GAAP営業マージン：約30％総マージン：約81％余剰キャッシュフロー：肯定的、一貫した生成
さらに驚くべきことは、会社の純維持率が111％という点です。これは、現在の顧客が時間の経過とともにより多くの費用を費やしていることを意味します。
これは、エンタープライズソフトウェアプラットフォームへの肯定的な信号です。
CEOのRick McConnell氏は、次のように述べています。
Dynatraceの最新の財務情報は、企業が高水準で稼働していることを裏付けています。
Getty ImagesによるEisele/AFP
Dynatraceは安いようですが、理由があります
現在のレベルでは、Dynatrace株は多くのAI関連ソフトウェアの同僚に目立つ割引のために所有者を変えています。
将来の基準では、株式は推定値に基づいて約6倍から8倍の前方収益範囲と約20倍半ばの前方収益倍数を表します。
これは、多くの成長傾向を持つ多くのAIソフトウェア株式よりも低く、その一部は依然として2桁の収益倍数で取引されています。
なぜ割引になるのですか？
DynatraceGrowthの主な価値評価の懸念は、爆発的ではなく安定しています。 AIの物語は、純粋なAI企業よりも目立たない。投資家は成長を加速するためのより明確な証拠を望んでいます。観察可能性ソフトウェアに対する競争は依然として激しいです。
しかし、そのギャップは双方向に切断されます。
Dynatrace が特に AI の採用、ログ分析、自動化に関して何らかの再加速を示す場合、その倍数は大きくなる可能性があります。
言い換えれば、株式に完璧さを必要としません。ちょっとした炎が必要なだけです。
DynatraceはAIの次の段階に傾きます
Dynatraceの最近の措置は、対応する触媒に備えていることを示しています。
Bindplaneを購入すると、企業がクラウドおよびAIシステムの大規模なデータフローを管理するにつれて、AIスタックの重要なコンポーネントであるテレメトリデータを処理する機能が向上します。
これにより、DynatraceはエンタープライズAIワークフローの中心にさらに重要になりました。
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Morgan Stanleyはイベント後に驚くべきMicron価格目標を設定しました。Nvidiaの中国チップの問題は、ほとんどの投資家が考えているものとは異なります。
同時に、観察可能性とセキュリティ融合、増加するログ分析要件、AIベースの自動化などの傾向は、すべてDynatraceの利点として機能しています。
最も重要なのは実行することです。
これにより、顧客がコア監視機能よりもDynatraceプラットフォームを活用し始めると、全体的な成長が速くなる可能性があります。
雄牛事件がより魅力的に変わるところがここです。
Dynatraceを使ってお金を稼ぐために次世代Nvidia（NVDA）になる必要はありません。 AIソフトウェア周期がニッチ市場に成長していることだけを立証すれば良いです。
Dynatrace株の今後の見通し
将来、Dynatrace株は良い場所にあります。
もはや初期段階のAIについての話ではありませんが、ゆっくり成長する成熟したソフトウェア会社として正しく評価されていません。
チャンスはその中間地点から来ることもできます。
投資家は、年間反復収益の増加、ログ分析の増加、AIベースのソリューションの活用、総成長が近い将来に20％以上の領域に戻るという指標の証拠を見つけるでしょう。
Dynatrace投資家のための主要な示唆点強力なマージンと無料のキャッシュフローは、ダウンサポートを提供します。 AIポジショニングは改善されていますが、まだ成長に完全に反映されていません。価値は多くのAIソフトウェアの同僚より低いです。ログ分析と自動化は、より大きな成長要因になる可能性があります。明確な成長変曲点は、複数の拡張を導くことができます。
結論：Dynatraceは最もカラフルなAI株ではありませんが、おそらくそれが目標です。
AIブームの次のステップがソフトウェアの効率性、自動化、ビジネス観察の可能性に関するものであれば、Dynatraceは監視ネットワークを避けて飛んでいるスタートアップの一種です。
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