ウォール街の最も慎重な時計の声の1つは、同僚や政策立案者に鈍いメッセージを伝えられました。米国経済は揺れません。 Apollo Global Managementの上級エコノミストであるTorstenSløkは、差し迫った減速予測は繰り返し間違っており、経済的な仕事は誤判断の記録に苦しむべきだと述べました。
Sløkは、水曜日の朝に顧客に配布されたメモの中で、「1月以来、合意は間違っていた」と述べました。しかし、現実には、それは起こらなかったということです。私たちは経済的な仕事で鏡を見る必要があります。 「
成長は期待を無視します
2/4 GDPは、連邦準備制度の銀行がインフレを減らすことを考えると、驚くほど強力な速度で3.8％の年間金利に拡大しました。 Atlanta FedのGDPNOWモデルは、第3四半期に成長が強く、3.9％の利益を予測することを示唆しています。多くのエコノミストは、4月の「解放日」市場ショックの高金利と信用条件と遅延を予測しました。
代わりに、データは別のストーリーを伝えます。消費者の支出は柔軟であることが証明されており、人工知能、エネルギーインフラストラクチャ、製造再生に関連する分野から撤退するビジネス投資が強化されています。関心のある家は、主要な地域市場で驚くべき安定性を示しました。 Sløkは、水曜日の毎日の火花での雇用の伸びを解決することを除いて、これらの詳細について飛び込みませんでした。 「これは移民の鈍化の結果だ」と彼は書いたが、経済的弱さではない。
スロークは、「一番下のラインは、米国経済は依然として柔軟で柔軟であるということであり、トランプの相互関税は解放の日に解放の日に課されると言っています。一人のチーフアナリストは、ほとんどのウォール街が数年間間違っていると主張し、解放の日は終わりではなく終わりを示しました。
ローリングリカバリは進行中ですか？
モーガン・スタンレーのアメリカの株式ストラテジストであるマイク・ウィルソンは、約3年間、経済で何が起こっているのか、つまり「ローリング不況」を説明するフレーズを作成しました。経済は2022年の1日で、静かな景気後退があり、ウィルソンは伝統的な測定のために不況を抱えていませんでしたが、むしろ一度に経済の他のセクターを駆け抜けました。ウィルソンは、GDPや失業などの見出しレベルは、夏の80％の崩壊や継続的にマイナスの成長成長を含む深刻な基本的な闘争を逃したと主張します。
彼とSeuløkは、経済についての彼らの読み方がどのように交差したかについては言及していませんでしたが、ウィルソンは昨年春に経済が底を打ったと信じています。彼は、Elon MuskのDojiイニシアチブが劇的に扱われるまで、ローリングの景気低迷が影響を受けない限り、連邦雇用はその地域であると指摘した。
9月上旬、ウィルソンは8月に弱い職務報告書を主張し、現在、私たちがローリングリキスションからローリングリカバリーに切り替えているという論文の追加の証拠を提供しました。
ウィルソンは次のように述べています。「要するに、私たちは早期の環境にあり、4月に始まった新しい強気市場の次のレッグの中核となるでしょう。
それは投資家にとって意味があります
市場の場合、Sløkの診断は重要な効果があります。経済が弱体化しないと、インフレの見通しが増す可能性があります。コアインフレは2022年の最高レベルで緩和されましたが、Sløkは、より簡単な金融政策立場と組み合わせることで価格圧力を取り戻すことができる強力な成長を警告しています。
Sløkは水曜日に、「インフレの上昇のリスクが高まっている」と述べた。
9月、中央銀行は、インフレが数年間の最初の削減を目指していることを示しています。それ以来、市場の価格は数四半期で削減されました。実際、9月30日、スロークは「経済は強く、インフレが増加している」と主張しました。その後、彼は翌日、ADPデータに照らして潜在的に大胆な電話をかけ、50,000の給与に関する次の雇用報告書の合意は「悲観的すぎる」と主張しました。
しかし、Sløkの最も鋭い発言は、政策立案者や市場ではなく、予測コミュニティに関するものです。彼は到着したことのない弱点を繰り返し予測し、エコノミストは彼らが信頼性を弱めると主張した。
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