アメリカ人の親たちよ、そんなに早くないよ。
子供たちのハロウィーンのおやつをこっそり持ち帰る姿を見てみましょう。そして私たちはあなたを本当に恥じています。
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さて、公平を期すために言っておきますが、ハロウィーンイブのたびに、すべてのパパやママが子どもたちのプレゼント袋をあさると言っているわけではありません。私たちが伝えたいのは、驚くべき数のあなた方がまさにそれを行っているということです。
全米菓子協会によると、なんと83％の親が子供たちからハロウィーンのおやつを与えていないことを認めているという。
ハロウィンの定番といえばチョコレート。ハロウィーンの起源は、人々が幽霊を追い払うためにたき火を焚き、衣装を着た古代ケルトのサムハイン祭りにまで遡ります。
キャンディ業界団体によると、ハロウィーンのチョコレートとキャンディの売上高は2024年に前年比2.2％増の74億ドルに達し、2024年の菓子小売総売上高の18％近くを占めた。
カカオはチョコレートの基本原料であり、カカオの木から豆を焙煎して粉砕して作られる粉末の価格が、ターボチャージャー付きのほうきに乗った魔女のように高騰していることに投資家は気づいたかもしれない。
ハーシーの元最高経営責任者（CEO）ミシェル・バック氏は、同社が「カカオインフレを緩和するために重要な措置を講じている」と述べた。ハーシー、ココアインフレに対して「極めて重要な」行動を起こす
西アフリカの悪天候や不作により供給懸念が強まり、12月には価格が前例のない高値まで高騰した。
この地域は3年間にわたる多雨と日照りに見舞われており、カカオ腫れ芽ウイルスなどの病気による広範囲にわたる作物不作が発生している。これらすべてがカカオ生産を台無しにしました。
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この問題により、バレンタインデーのチョコレートの価格が10～20％値上がりすることになったが、2月14日に最も人気のある贈り物はキャンディなので、キューピッドにとっては厳しいニュースだった。
それでも、NCAの調査によると、物価が高いにもかかわらず、91%のアメリカ人がチョコレートやキャンディーでバレンタインデーを祝う予定であり、その決断がおそらく多くの人間関係を救ったのでしょう。
ハーシー（HSY）は米国の菓子市場で最大のシェアを占めており、当時の最高経営責任者（CEO）ミシェル・バック氏は7月の第2四半期決算会見でアナリストに対し、「当社は生産性の向上、テクノロジーベースの効率、スピード、戦略的な価格設定を通じてカカオのインフレを緩和するための極めて重要な措置を講じた」と語った。
（バック氏は退任する。ペプシコのベテラン幹部でレストランチェーンウェンディーズの元最高経営責任者（CEO）だったカーク・タナー氏が、8月18日付けでハーシーのCEOに就任した。）
しかし、コートジボワールとガーナの政府が販売を促進し、カカオの供給量を増やすために、カカオ豆に対して農家に多くの支払いをし始めたとき、状況は変わり始めた。
CNBCによると、カカオの価格は10カ月ぶりの安値に下落しており、ソシエテ・ジェネラルのアナリストらは、ロンドンで取引されているカカオ契約は「著しく売られ過ぎている」と述べた。
両氏は顧客向けノートで「今週、マネーマネジャーは売り越しとなった」と述べた。 「（ココアは）空売りに対して極めて脆弱だ。…資産運用会社の空売りポジションは２０２２年８月以来の最高水準にまで増加している。」
チョコレートメーカーのモンデリーズ（MDLZ）は最近、西アフリカのカカオポッド生産量が過去5年間の平均を7％上回り、昨年の収穫量を「大幅に上回っている」と発表した。
アナリスト: カカオの価格は下落しましたが、消費者の支出は減りました。
TheStreet Proのクリス・ヴェルサーチ氏はカカオ価格に注目しており、最近のコラムで「カカオ価格は高水準から後退し続けており、カカオを主要成分と主張する製品を製造する企業の利益を損なっている」と指摘した。
「これらには、人気のバーの本拠地であり、私の個人的なお気に入りであるキットカットのハーシーと、キャドバリー、ミルカ、トブラローネを所有し、もう一つの個人的なお気に入りであるオレオスの背後にある会社であるモンデリーズが含まれます」と、ザストリートプロのシニアポートフォリオマネージャーは述べました。
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ヴェルサーチ氏は、消費者は今年は支出をより抑制すると予想されており、チョコレートやその他のお菓子への支出は昨年ほど活発ではない可能性があると述べた。
「しかし、最近の価格上昇に伴うカカオ価格の下落は利益率の改善に貢献し、潜在的には（一株当たり利益の）いくらかの上振れをもたらすだろう。」
7月に自社のキャンディーポートフォリオ全体で2桁台前半の値上げを発表したハーシーでは、2024年にはココアが同社の売上原価の約20％を占めることになる。これは、ココアや砂糖などの原材料費、人件費、製造間接費を含む、菓子の製造と販売にかかる総コストである。
「モンデリーズでは、その数字は約10％と推定されており、これは同社の製品ラインナップがハーシーと比べて幅広いことを反映している」とヴェルサーチ氏は語った。
もう一つの重要な原材料である砂糖は、ハーシーの売上原価の約 10 ～ 15 パーセントを占めています。ヴェルサーチ氏は、砂糖のスポット価格はここ数週間で回復したが、「9月四半期および今四半期に至るまでの四半期の価格は依然として前年同期の水準を大幅に下回っている」と述べた。
「この組み合わせにより、ブルペンにハーシーのストックを加えながら、より多くのことができるようになります」と彼は言いました。 「2026年のコンセンサスEPSは約14％上昇して6.77ドルになると予想されています。これは2024年の9.37ドルをまだ下回っていますが、今年の予想5.94ドルからはかなりの反発です。」
しかし、トランプ政権が同大統領が脅してきた大規模な人員削減を実施すれば、「主要原材料価格の下落による潜在的な利益率のプラス効果が抑制される需要の逆風となる可能性がある」とヴェルサーチ氏は付け加えた。
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