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FTSE100指数が過去最高値を更新する中、英国のエリート株の株価も上昇している。これはバリュー投資家にとって課題となります。安い株はどこにある？
Footsie の記録は破られつつありますが、利益という点では、実際には通常のレベルからそれほど遠くありません。多くの場合、株価収益率 15 は「公正価値」の指標とみなされます。そうですね、FTSE 100 の平均は約 18 です。これは、指数の安い方に少数の潜在的な勝者が隠れている可能性があることを意味します。
2025年10月の最新統計によると、英国最大の指数にはPERが一桁台の企業が8社含まれている。検討する価値があると思うことが 2 つあります。
イージージェット
まずはeasyJet(LSE:EZJ)です。同社の株価収益率は現在8.1倍となっている。これは過去の平均を大きく下回っています。
なぜそんなに安いのですか？さて、easyJet は多くの課題に直面しています。パンデミックの暗雲は未だに漂っています。それは、私たちの相互接続された世界がいかに脆弱であるか、そしてそれがどれほど早く崩壊する可能性があるかをはっきりと思い出させました。
同社は燃料費にも多額の費用を支払っている。最近では、航空支出の 20 ～ 30% を燃料費が占めています。この国の賃金コストは前回の予算以来増加している。そして easyJet には 18,000 人の従業員がいます。
不確実性はたくさんありますが、ポジティブな点も見られます。パンデミック以降、収益は回復した。今後 3 年間の業績の伸びも期待されています。来年は9％、来年は12％になると予想しています。株価は実際の価値よりも少し低いと思います。これが私が最近ポジションをオープンした理由です。
バークレイズ
2番目に大きい銀行であるバークレイズ(LSE:BARC)のPERはわずか9.2倍です。
PERの興味深い点は、株価（名称：株価収益率）と連動していることです。他の条件が同じであれば、株価が半分になるとPERも半分になります。したがって、PERが安い株は値下がりしている株であることが多いです。
バークレイズの場合はそうではない。英国第2位の銀行であるこの銀行は最近急騰しており、2024年に入ってからほぼ3倍に上昇している。これは利益もそれに合わせて増加しており、今期FTSE 100種の中で最も買われている銀行の1つとなっているからだ。
良い時代は続くでしょうか？そうだと思います。今後 2 年間で収益は 9% および 37% 増加すると予想されます。アナリストらも強気で、平均目標株価は420ペンスで、これは現在の株価の11％上昇に相当する。
注目すべき要素の1つは金利です。急速に破綻すれば、バークレイズは貸し借りの柔軟性が低下し、収益に影響を与えるだろう。しかし、全体的に見て、悪い点よりも良い点のほうが多いと思います。
