Google の 2025 は、都市交通で F1 カーを運転しているような気分でした。それは、ハイテク巨人が時折ハードブレイクを利用してパワーアップしているからだ。
今年は、Google のアプリを、検索、YouTube、Workspace の上に重ねられた AI 搭載ツールに静かに変換した Gemini から始まりました。 YouTube はフライホイール (シングル テレビとコネクテッド TV) を引き続き活用し、一方 Google Cloud はその実行を強化し、大きな成功と一貫した収益性をもたらしました。
その結果、アルファベットの株価は年初から35％上昇し、市場全体の上昇を余裕で上回り、過去6カ月間だけでも67％以上上昇した。
しかし、すべてが順調に進んだわけではありません。
AIの概要は、競合他社が永続的な検索堀を掘り進め、規制当局がGoogleを短縮ダイヤルに留めているため、多くの精査を受けている。 Waymo は多くの安全性の問題に直面していましたが、法定メーターは鳴り続けていました。
とはいえ、Googleの第3四半期決算発表に先立って、バンク・オブ・アメリカの新たな指標の重要性が高まっている。
BofAのトップアナリストは決算を前にアルファベット株の目標株価を再設定したが、詳細はこれからだ。
メモのタイミングは、より詳細に検討する価値があることを示しています。
バンク・オブ・アメリカの最新の調査報告書は、グーグルの第3四半期決算を前に自信に満ちたトーンを打ち出している。
画像ソース:ジャスティン・サリバン/ゲッティイメージズ
BofA、Googleの目標株価を280ドルに引き上げ、第3四半期実績から11％上昇する可能性を示唆
グーグルの親会社アルファベットの10月29日の決算発表に先立ち、バンク・オブ・アメリカのジャスティン・ポスト氏は「買い」の評価を維持し、株価目標株価を252ドルから280ドルに引き上げた。同氏の新たに更新された評価は、現在の水準から11%近く上昇することを示唆している。
この電話は、TipRanks が追跡している 10,000 人以上のアナリストのうち 32 位にランクされているアナリストからのものであることに注意することが重要です。また、彼は 70% の成功率を誇り、評価あたりの平均リターンは 24% です。
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ポスト氏の推論は単純だ。
Google の広告エンジンは今も驚くほど順調に進化しています。同氏は、第 3 四半期にはいくつかの主要カテゴリーで支出傾向が強まり、オーガニック検索訪問数のわずかな減少を十分に相殺できると見込んでいます。
さらに、同氏の収益予測は現在860億ドルで、ウォール街のコンセンサスである850億ドルを上回っている。
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さらに同氏は、訴訟費用が約39億ドルかかるため、1株当たり利益を2.17ドルと、合意より若干低くモデル化しているものの、基本的な収益性は変わらないと認めた。
これらの数字を除くと、Google の営業利益率は 35.7% 近くであり、厳格なコスト管理と安定した収益創出を浮き彫りにしています。
この投稿は、より大きなトピックも無視していません。同氏は、Googleが自社製品全体でのGemini AIの広範な採用と、クラウドの強みに基づく新規顧客の獲得に注力していることで、今後も受注残と収益の拡大が促進されるだろうと予想している。
要点: 目標株価の引き上げ: BofA の Justin Post 氏は、Google 株の目標株価を 280 ドルに引き上げ、第 3 四半期決算に先立って 11% の上昇幅があることを強調しました。中核となる広告の安定性: 強力な広告費とコスト管理により、法的費用を含めても利益率は 36% 近くに維持されます。 AI とクラウドの台頭: Gemini の導入と Google Cloud の勝利が Alphabet の軌道を強化 Google の第 3 四半期の収益は正常化。
アルファベットは大きな勢いで第 3 四半期に入ります。
第2四半期の業績は順調で、EPS（GAAPおよび正規化）は2.31ドルで予想をそれぞれ0.12ドルおよび0.11ドル上回り、売上高は23.9億ドルを大幅に上回る964.3億ドルを記録しました。
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第 3 四半期について、ウォール街は 999 億 7000 万ドルの収益に対して 2.29 ドルの EPS をモデル化しました。 90 日間の予想修正はほとんどがプラスでした (増加 29 件、減少 12 件)。これは、広告、クラウド、AI に対する静かな信任投票です。
特に有料クリック数と CPC が維持される場合、投資家は検索と YouTube ショートのエンゲージメントに焦点を当てるでしょう。 「AIは検索を殺さない」陣営の大勝利。
投資家が運用規律と健全な受注残シグナルを求めているため、クラウドマージンの安定性も不可欠です。ジェミニの牽引力も、特に検索、ワークスペース、開発ツールにおいて顕著です。
そうは言っても、過去 5 四半期にわたるアルファベットの最近の収益を簡単に見てみましょう。
2025 年第 2 四半期 (6 月): EPS 2.31 ドル (+0.11 ビット)。売上高は964億3000万ドル（＋23億9000万ドル）となった。前年比+13.8%。 2025年第1四半期（3月）：EPS 2.81ドル（+0.80ドル上昇）。売上高は902億3000万ドル（＋10億8000万ドル）となった。 YOY+12.0%。2024 年第 4 四半期 (12 月): EPS 2.15 ドル (+0.02 ビット)。収益は964億7000万ドル（マイナス2億ドル）でした。 YOY+11.8%。2024 年第 3 四半期 (9 月): EPS 2.12 ドル (+0.27 ビット)。売上高は882億7000万ドル（＋20億5000万ドル）となった。 YOY+15.1%。2024 年第 2 四半期 (6 月): EPS 1.89 ドル (+0.05 ビット)。売上高は847億4000万ドル（＋4億5000万ドル）となった。前年比+13.6%。
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