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ほとんどの投資家は、最近のロールス・ロイス (LSE: RR) の株価の大幅な上昇を十分に認識しているでしょう。 FTSE 100の中で最も興味深い銘柄で、3年間で1,442％上昇した。
パンデミック以降、航空旅行が崩壊し、エンジンサービスの収益が枯渇したため、株価は低迷している。 2022年の運航再開から回復が始まり、保守契約からの収入が増えるだろう。本当の変化は、2023 年 1 月に任命された CEO のトゥファン エルジンビルギッチ氏のリーダーシップのもとで行われました。彼はコストを削減し、業務を合理化し、キャッシュ創出と主要な成長分野に事業を集中させてきました。
FTSE 100 の傑出したスター
7月31日に発表された同社の最新半期決算では、上半期の利益は50％増の14億ポンド、フリーキャッシュフローは16億ポンドとなった。しかし、これほど好調な業績の後は、成長は間違いなく鈍化するはずだ。これは、株価収益率 (PER) が純利益の 55 倍を超えるピークに達している状況に特に当てはまります。
ロールス・ロイスの株価は依然としてある程度の圧力にさらされており、過去12カ月でちょうど100％上昇している。しかし、同じ期間に他の 2 つの FTSE 100 銘柄がそれをアウトパフォームしました。今日の経済的、地政学的な嵐の中で投資家が安全な港を求めて競う中、貴金属の価格が急騰したため、金銀鉱山会社フレズニーロは183％急騰した。ただし、PER 77 倍は割高に見えるため、投資家は今購入を検討する前によく検討する必要があります。
バブコックは大勝者です
私が本当に興味を持っているのは、過去12か月で141%上昇したバブコック・インターナショナル(LSE:BAB)です。
バブコックの復活は、ロシアのウクライナ侵攻後の西側諸国の国防支出の復活によってもたらされた。台湾に対する中国の立場に対する懸念がこの圧力をさらに強めている。
ロールスロイスもその守備力の恩恵を受けていますが、バブコックはこのセグメントでより純粋なプレーをしています。最近では、前年比41％増で、より大きなライバルであるBAEシステムズを上回った。小規模なベースと低い評価額からスタートしたことで、バブコックはさらに急速に成長することができました。
堅実な業績と堅実な成長
9月25日、バブコックは明るい取引最新情報を発表し、本業の売上成長と利益率の大幅な増加を報告しました。原子力エネルギー・航空省は好調な業績を上げ、イギリス海軍との1億1,400万ポンドの潜水艦契約やオーストラリア国境軍との8年契約など、重要な長期契約を確保した。現在の受注残高は104億ポンドと健全な水準にある。
株価の急騰にもかかわらず、バブコックのPERは23であり、ロールスロイスやフレスニーロよりも大幅に割安となっている。現在の時価総額は約60億ポンドであるため、将来の利益の伸びは鈍化する可能性がある。
もしウクライナで実行可能な和平合意が成立すれば、全体の雰囲気が変わり、バブコックの株価は大きな打撃を受ける可能性がある。しかし、その可能性は低いようです。
ここから成長が鈍化したとしても、バブコック株は長期的な視点で検討する価値があると思います。ブローカーも同意しているようだ。コンセンサス予測は、12か月半ばの目標が現在よりわずか5％上昇の1,257ペンスであることを示唆しています。しかし、証券会社8社中6社は依然として同株を「強い買い」と評価している。誰も売れとは言っていない。
私は一般的にモメンタムトレードには警戒していますが、バブコックにはまだ翼があります。来年もロールスロイスを超えることができると思います。これは、見過ごされてきた英国の優良企業がどのように目立って投資家を豊かにすることができるかを示す良い例でもあります。それだけではありません。
