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バークレイズ(LSE:BARC)の株価は上昇している。過去 12 か月で 58% 増加し、5 年間でなんと 266% 増加しました。
これらは、おそらく大きくて退屈な英国の優良企業にとっては印象的な数字である。これは、FTSE 100株がいかに過小評価され得るかを改めて思い起こさせるものである。そしてこの数字は、同じ期間中に支払われたすべての配当を計算する前の数字です。
既存の投資家は喜ぶだろうが、残りの投資家はチャンスを逃したことで自分を責めることになるだろう。過去の業績は将来の指針にはなりませんが、バークレイズ株が次にどこに行くかを判断する方法はまだあります。
まだ妥当な評価
私は株式の評価、通常は株価収益率 (PER) から始めることを好みます。最近の急騰にもかかわらず、バークレイズは依然として 10.6 と驚くほど安い。これは、公正価値とみなされる 15 を大幅に下回っています。主な理由は、PERを正当化するのに十分な利益をまだ上げていることだ。 1 株当たり利益は、前年同期の 33% 増に続き、6 月 30 日までの 1 年間で 62% 増加しました。
株価純資産倍率は、銀行にとってもう 1 つの有用な指標です。バークレイズは約 0.7 で、1 よりも十分に低い値と考えられますが、多くの場合、2 までの数値も許容されます。これは、利益が継続的に発生し続ければ、まだ成長の余地があることを意味します。
堅調な四半期業績
水曜日（10月22日）に発表されたバークレイズの第3四半期決算では、利益が7％減の20億ポンドとなった。これは主に英国の自動車金融スキャンダルに対する追加引当金2億3,500万ポンドによるもので、減損総額は3億2,500万ポンドとなった。この投資銀行はまた、1億1,000万ポンドの信用減損を計上した。
ブローカーは、これは単なる障害であると考えています。 ＡＪベルのラス・モールド氏は、予期せぬ問題がなければ同行は過去最高の税引前利益を記録していると述べ、２０２１年の利益は８４億ポンドを超える見通しだと指摘した。
コンセンサスアナリストは、1年間の暫定目標を429ペンスと予想している。正しければ、今日から11.2％増加したことになる。大丈夫。しかし、最近の上昇に比べると明らかに鈍化している。これは米国主導の市場減速がバークレイズの投資銀行部門に打撃を与える可能性があるという懸念の広がりを反映している可能性がある。
現在の配当利回りはわずか 2.2% ですが、最大 2.4% まで上昇すると予想されています。これを加算すると、合計期待リターンは 13.6% となります。これにより、10,000 ポンドの投資は 11,360 ポンドになります。これは一夜にして得られる財産ではありませんが、投資家がFTSE 100株を購入する際に注目すべきはそこではありません。
実質利益は、株価上昇と配当の再投資による安定した長期的な複利成長によってもたらされます。また、投資家は短期的な市場変動を過去に目を向けることもできます。
自社株買い法
配当利回りが低いのには理由があります。バークレーは2024年から2026年までに株主に100億ポンドを還元する予定で、その一部は配当だが、大半は自社株買いによって行われる。
昨日、同社は四半期ごとに5億ポンド相当の自社株買いを発表し、投資家を驚かせた。私は個人的には配当を好みますが、自社株買いについては文句を言いません。時間の経過とともに収益が増加するはずだからです。
バークレイズ株は今日でも検討する価値があると思います。株式市場の暴落の可能性についてのあらゆる懸念を考慮すると、私は長期的な見方を好みます（ただし、これは今日のほぼすべての株式に当てはまります）。バークレイズは、FTSE 100 株が依然として長期的な富を築くための素晴らしい方法であることを思い出させてくれます。
