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ロールス・ロイス (LSE: RR.) の株価高騰には終わりが見えない。英国のエンジニアリング会社の現在の時価総額は1,250億ポンドです。その目まぐるしい成長により、同社は FTSE 100 に上場される第 5 位の企業になりました。私が自問するのは、「英国初の 1 兆ポンド企業を目指しているのか?」ということです。
ロールスロイスが1兆ポンドに達するには、株価が8倍以上に上昇する必要がある。すでに巨大企業となっている企業にとって、価値が10倍近く増加することはかなりの成果だろう。しかし、言っておきますが、ここでの将来の見通しは確かに非常に明るいです。
出場者
「フォーコンマクラブ」の争奪戦はどんな戦いになるのでしょうか?非上場企業のことはひとまず置いておきましょう。ジム・ラトクリフ氏のINEOSのような企業が競争に名乗りを上げるかもしれない。しかし、ロンドン証券取引所に上場していない企業の将来性や価値を評価するのはそれほど簡単ではありません。
4位と3位のフッシー企業は、1500億ポンドの消費財企業ユニリーバと2200億ポンドの石油大手シェルだ。どちらもそれ自体が巨大です。しかし、明確な成長見通しが欠如しているため、1 兆ドルの達成に賭けることは不可能です。
時価総額2,300億ポンドの銀行大手HSBCも、またまたやかんになる可能性がある。中国が年間5%のGDP成長率を維持すれば、今後数年間にわたって恩恵を受ける可能性がある。この銀行の事業のほとんどは中国とアジアで行われていることに注意してください。
FTSE100企業最大手のアストラゼネカも競合他社だ。 2,600億ポンドの製薬大手が先頭に立っている。新しい大ヒット薬の 1 つまたは 2 つがパイプラインに追加されれば、それが書籍メーカーのお気に入りになる可能性があります。
でも私にとっては?ロールス・ロイスにはその可能性が最も高いのではないかと思います。
触媒
企業価値が8倍に成長することは非常にまれです。すでに世界最大手の企業の 1 つでありながら、これを達成している企業はほとんどありません。何度かそういう事がありましたが、大抵は触媒に依存します。
エヌビディアが良い例です。大規模な言語モデルが登場し、チップメーカーの見通しと利益は急上昇しました。 ChatGPTの立ち上げ以来、株価は14倍に上昇しました。
ロールス・ロイスの目を引く触媒の 1 つは、小型モジュラー リアクター (SMR) です。この小さな原子力発電所は、ネットゼロのパズルの欠けているピースとなることが期待されています。風が吹いていないとき、または太陽が輝いていないとき、これらの SMR は化石燃料の代わりに電力を供給できます。そして、その規模により、ヒンクリー ポイント C のような官僚主義に満ちた悪夢よりも建設がはるかに簡単になります。
言い換えれば、これは投機的なテクノロジーです。 2025 年の時点で、世界中で稼働している SMR は 2 台だけであり、どちらもロールス・ロイスによって製造されたものではありません。これらの小型原子力発電所が実行可能で拡張可能かどうかを知るには、数年、さらには数十年かかるでしょう。
しかし、英国初の1兆ポンド企業について議論しているのであれば、SMRがそれに関係があるのではないかと思います。


