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FTSE 250 指数は 2025 年に近年と比べて好調に推移しています。配当を除くと、これまで約8％上昇している。
しかし、ブラックロック・ワールド・マイニング・トラスト(LSE:BRWM)の株価は配当なしで約40％急騰し、指数は混乱に陥った。
これが、このFTSE 250株が長期投資家にとって依然として検討する価値があると私が考える理由です。
大きなトレンドの恩恵を受ける人
BlackRock World Mining は、世界の鉱業権益に焦点を当てた投資信託です。また、金属や鉱物の生産から生じるロイヤリティーに投資するだけでなく、現物金属の最大 10%、非上場資産の最大 20% を保有する能力もあります。
ポートフォリオのトップに注目すると、何が最近のアウトパフォーマンスを牽引しているのかを理解するのは難しくありません。これらには、Agnico Eagle Mines (カナダの大手金生産会社)、Kinross Gold、Newmont Corp (世界最大の金採掘会社) が含まれます。
過去 1 年間で、金の価格は 41% 上昇しました。それで、これらの金鉱夫たちは最近お金を印刷しています。
他の地域では、ウィートン プレシャス メタルズは金価格だけでなく銀価格にも大きく影響されます。銀の価格も過去 12 か月で 41% 上昇しました。
この貴金属への曝露は偶然ではありません。運用担当者は2024年末時点で金鉱山会社のポートフォリオの21％を保有しており、ポートフォリオは金在庫の正当な高騰から恩恵を受ける立場にあった。
言うまでもなく、これらのマイナーの利益の急増は、配当にとっても良い前兆です。株価が上昇したにもかかわらず、同信託の現在の利回りはまだ3.4％にすぎない。
別の大きな賭け
鉱業セクターは、デジタル変革から金や貴金属に至るまで、世界で最も魅力的な長期トレンドの恩恵を受けています。
ブラックロックワールドマイニング。
金に加えて、信頼感も重要なテーマとして銅を支えています。前述したように、「エネルギー移行に不可欠な技術とインフラは、銅を含むコアセットの金属に依存しています。」
レッドメタルは電気配線、EVモーター、送電網などに不可欠である。そのため、2024年末時点でポートフォリオの3分の1以上を占め、フリーポート・マクモラン、BHP、リオティント、グレンコアなどの大手銅生産会社に多額の株式を保有している。
魅力的な長期トレンド
もちろん、鉱業は循環的なセクターとして悪名高いです。株価は大きく変動する可能性があり、世界最大の金属消費国である中国の発展が何らかの形で大きな役割を果たすことがよくあります。
適切なタイミングで適切な採掘権を選択することは難しい場合があります。これが、私がポートフォリオに BlackRock World Mining Trust を入れている理由です。プロフェッショナルな経営、一貫した配当、魅力的な長期テーマ（世界的なエネルギー転換など）を提供します。
今後数年間を見据えると、金強気相場は決して終わることはないようだ。中央銀行は米ドルへの依存を減らすために金地金の購入を増やしている。地政学的な緊張が高まっており、インフレや政府債務も同様です。これらすべてがイエローメタルの安定した需要を支えるだろうが、1年でさらに41％増加する可能性は低い。
さらに広く言えば、放棄された鉱山は世界的に十分な速さで置き換えられていません。銅やその他の金属の長期的な需要が増加するにつれて、この力関係により需要と供給の不均衡が生じます。
現在、投資家は純資産価値に対して 8.2% 割引で株式を購入できますが、これは魅力的な選択肢であると考えています。
