予想通り、Micron Technologies（MU）は別の驚くべきパフォーマンスを達成し、第2四半期のパフォーマンスが爆発的でした。
その結果、Vivek Aryaが率いるAmerica Bank of Analyticsは、目標価格を400ドルから500ドルに引き上げ、メモリ巨大企業の長期的な見通しに対するより深い信頼を強調しました。
BofAの場合、これらの変化は広範囲であり、メモリサイクルの一般的な動作を反転しています。長年にわたりこの分野は激変で有名でしたが、今ではAI中心の需要が注がれる中、供給が制限されて台本が完全に覆されています。
マイクロンの輝く第2四半期の報告書は、市場の期待をはるかに上回る顕著な数値とガイドラインを通じて、これらの見解をさらに強化し、需要が依然として供給を超えていることを示唆しています。
しかし、ロイターによると、別の大規模な上昇の四半期を公開したにもかかわらず、ミクロン株式は時間外の時間と3月19日木曜日の初めの取引で約5％下落しました。
執筆時点で、Micron（MU）はYahoo Financeベースの1株あたり436.21ドルで取引されています。
それにもかかわらず、ミクロンは最近数ヶ月間で最も実績のある株式の1つであり、過去6ヶ月間で161％、現在まで54％以上の驚くべき収益を上げたとSeeking Alphaは指摘しました。
マイクロンの前の記事で取り上げたように、シティは非常に強力なAIベースのメモリサイクルと強力なDRAMとNANDの価格設定に基づいて収益より目標価格を高めました。
したがって、現在では、現在の設定が単純な反騰以上に感じられ、代わりにはるかに耐久性に優れたAI主導のアップサイクルを表しています。
マイクロンQ2収益スナップショットQ2非GAAP EPS：$12.20、見積りを$3.54上回Q2売上：$238億6千万、前年比196.4%増加、コンセンサス45億6千万ドル上回 無料キャッシュフロー：記録的な69億ドル配当金3分ガイダンス：335億±7億5000万ドルコンセンサスと比較232億7000万ドル会計年度第3四半期総マージンガイドライン：GAAPおよび非GAAP基準の両方とも約81％会計年度第3四半期運営費ガイドライン：GAAP：約16億ドル非GAAP：約14億ドル$18.90 ± $0.40 非GAAP: $19.15 ± $0.40 $10.77 出典: Micron Technology 投資家の関係 Bank of America の Micron コールは、より長くより強力なメモリアップサイクルを指摘しています。
ミクロンに対するBofAの楽観的見解の中心には、アナリストがメモリを見る方法の根本的な変化があります。
CEO Sanjay Mehotraは、第2四半期のパフォーマンス発表で彼の意見を明らかにしました。
このメモで目立つ3つの重要なポイントは次のとおりです。
価格決定力はより長く続くことができます。メモリはAIインフラストラクチャに非常に重要な役割を果たし、クリーンルームの容量はほぼ2027〜2028年に制限され、供給が潜在的に追いつくことができる速度が制限されます。新しい5年間の供給契約はプレイブックを変えます。長期取引は、短期価格変動の代わりに供給保証に焦点を当てた顧客を指し、Micronに以前のサイクルよりも大きな可視性を提供します。収益力がより高くリセットされています。同社は2026年から2028年のEPS推定値を70〜100％上方修正しました。
Bank of Americaが最近の掲載結果を発表した後、目標価格を更新すると、ミクロンの株式は反応します。
Getty ImagesによるGreen/Bloomberg
MicronBofAに対するBofAの楽観的な通貨の背後にある数字は、Micron株に対する買収等級を繰り返し、目標価格を$400から$500に25%引き上げたものです。 Micronが$ 461.73の場合、新しい目標は8.3％上昇の余裕を指します。 BofAのEPSモデルも、2026E EPSが8.29から55.35に有意な上昇を記録しました。 2025Aおよび2024Aは1.31です。同社はまた、2027E EPSを77.12ドル、2028E EPSを68.27ドルと予想しており、収益力は前年度よりも安定しています。これらの見積もりは合意よりはるかに高い。 2026Eの場合、BofAは55.35ドルで、Bloombergコンセンサスは37.54ドル、Visible Alphaは37.78ドルです。 BofAは、Bloombergの54.81ドル、Visible Alphaの56.51ドルと比較して77.12ドルのEPSを予測しながら、2027Eにも同じギャップが維持されます。収益の増加にもかかわらず、Micronは2026年の予想収益の8.3倍、2027年の予想収益の6倍に過ぎず、価値評価が圧縮されました。
これを念頭に置いて、BofAアナリストはミクロンのマージンが構造的に歴史的最高値以上の60％に近いレベルを維持すると信じています。
しかし、銀行は株式で差益の実現を見ているため、短期的なリスクを無視しません。
これは、潜在的に安定する現物価格とMicronの81％の総マージン指針に関する警告を発し、このサイクルの頂点を示しました。
マージンのトピックについてCFO Mark Murphyは、通話のQ2 Q / Aセッションでこれを拒否しました。 「歴史的平均に戻すことに関するあなたの質問は、見直す必要があるでしょう。」
Murphyは「AIは変革を引き起こす世俗的な原動力です」と付け加え、2026年以降もこの分野の供給制約が残っていると述べました。
関連項目: Goldman Sachsは大胆なS&P 500の予測を倍増しました。
また、250億ドルを回っているミクロンの2026会計年度設備投資は2027会計年度に有意に増加し、建設関連設備投資だけでも前年比100億ドル以上増加すると予想される。
そのほとんどは、2026年のクリーンルームと施設の支出の増加に関連しており、これは流動性の場所に圧力をかけ続けます。
視点によると、GuruFocusによると、Micronの現金対負債比率は0.83で、10年の平均よりわずかに低くなっています。
ウォールストリートはミクロンの価格目標を高めますが、サイクルが成熟するにつれてリスクを示します。
ウォールストリートはミクロンの第2四半期のパフォーマンスレポートについて絶賛しましたが、少し注意がなかったわけではありません。
ほとんどの場合、収益がAI需要、タイトな供給、強力な価格設定力に支えられ、メモリ空間の継続的な変化を強化したことが合意です。
その他のAI株：
Morgan Stanleyは、イベント後に素晴らしいMicron価格目標を設定します。 Bank of America は、プライベート会議の後、Palantir 株式予測を更新します。 Morgan Stanleyは、目立つBroadcom価格目標を下げました。
しかし、過去のサイクルと比較して、現在のサイクルは、特に絶え間ないデータセンターの需要とかなりの可視性を追加する長期供給契約を通じて、はるかに多くの維持力を持っています。
しかし、誰もがここが北方向であると確信しているわけではありません。
一部では、特に価格が鈍化した場合、高いマージンと資本支出の増加のリスクを見ています。それにもかかわらず、全体的な見解は、マイクロンがサイクルが成熟するにつれて、継続的な成長を支える強力なファンダメンタルに基づいて良い位置にあるということです。
Wells Fargo：$ 550、$ 470からの印象 RBC Capital Markets：$ 525、$ 425からの印象JPMorgan：$ 550Citigroup：$ 510、$ 430からの印象Mizuho：$ 530、$ 480からの印象
関連項目: ムーディーズ, 景気後退についての直接的な評決
