Yahoo Financeによると、この記事を書く時点である2月25日水曜日午後、AMD（Advanced Micro Devices）株価は先月約18％下落した。一方、SPDR S&P 500指数（SPY）は同期間約0.4％上昇しました。
2月3日の第4四半期の収益報告の後、株価は暴落しました。 242.11ドルで締め切り、翌日200.19ドルで締め切り、1日で約17％下落しました。
「バンク・オブ・アメリカが株価暴落でAMD株価目標をリセットした」という記事で収益を取り上げました。墜落の主犯は残念なガイダンスだった。
しかし、最近の期間中の株式の成果は悪いが、長期間にわたって見ると状況は非常に異なる。
昨年株価はなんと104％上昇したのに対し、SPYは16％上昇にとどまった。
同社は、Open Compute Projectを通じてMetaと協力して開発したHeliosラックスケールシステムで非常に競争力のある製品を持っています。少なくとも仕様においてはNvidiaのVera Rubinと競合することができます。私は、「分析者が主要会議の後にAMD株価を再編しました」という記事で、Heliosについて書いています。
企業にNvidiaではなくAIアクセラレータを購入させることは、「CUDAの堀」のおかげで非常に困難です。しかし、AMDは最近、Metaとの取引で見られるように、買い手を引き付けるための創造的なインセンティブを考案しました。このパートナーシップは、AMDがOpenAIとの取引を実現するために使用した珍しい戦略をコピーします。
TheStreetのMoz Farooqueによって書かれた「AnalystがAMD、OpenAI取引のための3単語評決を提供します」という記事を読んで、OpenAI取引の詳細を学んでください。
Metaは今後、次世代AMD EPYC Venice CPUの「主要顧客」になると期待しています。
ゲッティイメージズのVCG写真
AMDとMetaはパートナーシップを拡大し、6GWのAMD GPUを展開します。
AMDとメタ(META)がパートナーシップを拡大すると2月24日明らかにした。 AMDは、AMD EPYC CPUとともに、最大6ギガワットのAMD Instinct GPUを使用してMetaのAIインフラストラクチャを強化することに合意しました.
AMD CEO Lisa Suは、「Metaが前例のない規模でAIの境界を広げているMetaとの戦略的パートナーシップを拡大することを誇りに思っています」と述べました。
関連項目：NvidiaがCESで示していないものとAMDが関心を持つべきかどうか
「Instinct GPU、EPYC CPU、ラック規模のAIシステムにわたる多年の多世代協力により、Metaのワークロードに最適化された高性能、エネルギー効率の高いインフラストラクチャを提供するためのロードマップを調整し、業界最大のAI展開の1つを加速し、AMDをグローバルAI構築の中心に置いています」
OpenAI取引と同様に、AMDは、Instinct GPUの出荷に関する特定のマイルストーンが達成されるにつれて付与されるように構成されたAMD普通株式最大1億6000万株のパフォーマンスベースの令状をMetaに発行しました。
Bank of AmericaアナリストVivek Aryaと彼のチームは、発表後AMD株に対するコメントを更新しました。
Bank of Americaは、Metaとの取引でAMD 2030 EPS電力が13％から23％増加する可能性があると述べた。
Aryaは、株式の贈与が取引の質に関する重要な質問を提起すると指摘した。しかし、彼は完全な希釈のために株式が600ドルに向かって進むべきであり、この時点で株式の増加は希釈に関係なく株主にとって合理的な結果になる可能性があると付け加えました。
チームは、今回の取引の各GWがAMDの純収益機会で約150億～200億ドル、純利益機会で60億ドルを示すと述べた。これが、彼らが最大10％の株式希釈またはEPS電力が最大約$ 25であっても、EPSの増加が2030年までに13％から23％になる可能性があると推定する理由です。これは、同社の2030年のEPS指針である20ドルよりもはるかに高い数値です。
より多くの技術者：
Morgan Stanleyはイベント後に驚くべきMicron価格目標を設定しました。Nvidiaの中国チップの問題は、ほとんどの投資家が考えているものとは異なります。
チームは、AMDの発表は、AI推論でCPUがますます重要になっているというその意見を裏付けると信じています。
Aryaは、Metaは歴史的に小規模なAMD EPYCの顧客でしたが、今は次世代のVenice CPUの「主要顧客」になると期待していると述べました。彼は、MetaのCPU購入は、6GWのGPUのインストールにのみ適用される1億6000万株の保証構造の領域を超えていると付け加えました。
私と共有された研究ノートでは、Aryaは2027年の非GAAP EPS見積もりの27倍に基づいてAMD株の売上評価と目標価格280ドルを繰り返しました。これはAMDの歴史的範囲である13〜58の中間に近いです。
アナリストはAMDの下方リスクを指摘した。最初のラックスケール製品（MI400シリーズ）の実行中東AIプロジェクトの時期/規模の新製品の受け入れと成功を遅らせる可能性がある消費者と企業の支出の激しい特性1つのアウトソーシング製造パートナーへの高い依存性
関連項目：Morgan Stanleyは、実績の後、AMD株価目標を調整しました。
