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Sunday, August 16, 2026
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1ヶ月前、Diageo株に投資した£5,000の価値は現在…

画像ソース:ゲッティ画像 Diageo(LSE:DGE)という言葉は、昼を意味するラテン語(diēs)とギリシャ語で世界(geo)を意味する単語に由来しています。近年は株主にとって長く暗い夜のように感じられました。FTSE 100株は2022年1月以降65%下落しました!ここ数週間は慰めがなく、過去1ヶ月間のシェアは14.5%下落しました。これは、3月上旬に行われた5000ドルの投資を約£4,275に変更した可能性があります。偉大な議論Diageoの大きな議論は、本質的に、グローバルなアルコール飲料市場の低迷が構造的なのか循環的なのかということです。つまり、それが永続的な(たばこの減少など)一時的なものかどうかです。おそらく、Diageoの新しいCEOであるDave Lewisは、循環的視点を好むのは当然です。業界が長期的に元に戻せない衰退を経験していると思ったら、その場を占めたのでしょうか。そうではないと思います。この見解を裏付けるいくつかの証拠があります。ギネスやインスタントドリンク(RTD)カクテルなどのカテゴリは成長し続けています。一方、Diageoのスコッチポートフォリオは、Johnnie Walker、Buchanan's、Black & Whiteが主導する2025年の最後の6ヶ月間(H1)のボリューム成長に戻りました。同様に、蒸留株RTDポートフォリオも純売上高が17%増加し、Smirnoff RTDは約13%増加し、北米を含む5つの地域のうち4つの地域でシェア​​を獲得しました。同社はRTDが「アクセス可能な価格帯での利便性とアブレーションの消費者ニーズ」を解決すると述べています。しかし、グループ全体の有機体積は上半期にはまだ0.9%減少しました。そして、有機的純売上は2.8%減少し、特別品目以前の有機的営業利益も減少しました。業界データプロバイダーIWSRによると、昨年の世界の主流酒類販売量は0.7%減少したと推定される。参考として、2026年の世界タバコ産業規模は約2%減少すると予想される。したがって、少なくともまだタバコの減少幅はタバコほど急ではない。...

7%に近いリターンで1ヶ月で10%下落しました。 Aviva株は完璧なISAの買収ですか?

画像ソース:ゲッティ画像 私はAviva(LSE:AV)株を礼儀注してきました。私は長い間、この株式がしっかりした株価上昇と多額の配当利回りの両方を提供する最も完全なFTSE 100株の1つと考えられてきました。株価は過去5年間で50%以上上昇し、時には7〜8%の収益率を上げました。その優れた所得率は、資本の成長に加えて発生します。残念ながら、私はAvivaを購入していません。代わりに、私は完璧さから遠いFTSE 100の競合他社であるLegal&General Groupに投資しました。約9%の非常に魅力的な配当利回りを提供していますが、過去10年間の株価はどこにもありませんでした。一連の偽の夜明けが過ぎると、事実上始まった場所で終わっています。Avivaは別の獣です。 2020年7月に就任したアマンダ・ブランCEOは大転換を主導した。彼女はビジネスを合理化し、フォーカスをさらに強化し、低成長の非核事業から抜け出し、最も収益性の高い分野に集中しました。競合他社であるFTSE 100保険会社Avivaは現在、幅広い保険、資産、退職サービスを提供しています。ダイレクトライン買収により、自動車や住宅保険など、英国の主要市場での立地が強化され、規模と競争力が強化された。長い間、私はチャンスを逃したと感じ、Legal&Generalの配当で自分自身を慰めるしかありませんでした。それでは、最近の下落のために2番目の機会がありましたか?株価は先月約10%下落し、過去1年間で約10%下落しました。これは主にイランの不確実性と株価が最大限に飛び込んだという感じによるものです。このような低下は、投資家に以前に高すぎると感じた優れた会社を買収する機会を提供する可能性があります。今朝のFTSE 100指数は、イランとの平和交渉の可能性を期待して1.75%上昇しました。そのような楽観論が続くかどうかは不確実です。市場は明日も簡単に反転することができます。私の考えには明確な解決策が見られず、最近株式市場のボラティリティは続く可能性が高いと考えています。Avivaは今日約2.5%上昇した反騰に参加しています。しかし、魅力的なValuationと高いリターンは依然として有効です。当グループは現在、11.9の主要な株価収益率と6.95%の主要な配当利回りで取引されています。強力な結果と自己株式の購入Avivaは3月5日に別の強力な2025年の結果を発表しました。営業利益は25%増加した23億ポンドを記録し、取締役会は新しい3億5000万ポンドプログラムを通じて自己株式の購入を再開しました。また、2025年から2028年までに1株当たり利益が年間11%増加するなど、厳しい中期目標も設定しました。投資家はもっと期待していたが、これは期待がどれだけ高くなったかを示している。しかし、その撤退は、入る2番目の機会を提供することができます。もちろん、ボラティリティは依然として危険因子のままです。アビバの資産と資産管理への暴露を考慮すると、市場がさらに弱くなったり、さらに下落したりすると、アビバも免疫されないでしょう。株式の実績は定期的であり、Avivaはできるだけ遠くに行った可能性があります。それにもかかわらず、長期的な観点から見ると、まだ考慮する価値がある高品質の株だと思います。不確実な時代に正確にビジネス投資家が見つける必要があるタイプです。法律や一般についても同じことが言えたらと思います。 ...

Vistry株の76%割引が10年に1回ある機会ですか?

画像ソース:ゲッティ画像 Vistry(LSE:VTY)株式を購入する10年に一度の機会ですか?株価がこんなに安いか10年が経ちました。実際にはそれよりも長い時間がかかり、現在14年ぶりに最低値に落ちました。株価収益率は約8であり、FTSE 250で最も低い割合の1つです。自由落下も非常に最近でした。今月1日で株価が25%も下落した。予備投資家は、2022年に支払った金額で76%割引価格で株式を購入できます。これらの大きな低下は警告信号である可能性がありますが、ここで明らかな質問は、これが低点で買収される絶好の機会かどうかです。 Vistry株は非常に安い株ですか?変更重要な最初の考慮事項は、残りの住宅部門です。 Vistryが76%下落したピークと比較すると、他の株式も困難に直面していることがわかります。 Persimmon(35%下落)、Taylor Wimpey(45%下落)、Barratt Redrow(53%下落)など、他の英国住宅建設会社も大虐殺から逃れませんでした。最大の問題は、マージンが全体的に圧迫されていることです。供給コストのインフレが上昇し、賃金も引き上げられ、金利が引き上げられ、住宅ローンのコストも増加しました。悪名高い循環部門がここで反転するには少しの変更が必要になりそうです。Vistryが最悪の状況であることは、操作の性質によって異なります。家を建てて大衆に販売するほか、地方当局や住宅協会などのパートナーシップを通じて完工が行われることが多いです。これは、試合が良いときは安定性を意味するかもしれませんが、最近はマージンが低くなり、驚くべき利益警告が発生しました。状況を終わらせると、長年のCEOであるグレッグ・フィッツジェラルドが辞任を発表したことも問題には役に立ちませんでした。ポイントそれでは、ここで楽観的な理由は何ですか?顕著な統計は確かに価値評価です。価格に対する収益率は8にすぎず、ロンドン証券取引所全体で最も低い割合の1つです。これは、当社がすべての株式費用に対して多くの収益を得ていることを意味します。これは、株価が低い地点にある可能性があるという信号です。前述のように、住宅は本質的に循環する傾向があります。 2010年代初頭、好況期に多くの住宅建設会社が完全に破産しました。当時、Bovis Homesとして知られていたVistryの株価は、配当金を考慮せずに5年以内に3倍に上がりました。おそらく重要なのは、投資家が2008年の崩壊後に買収しなければならなかったということです。低価格で強い株式を購入することは、常に株式市場で勝利する戦略であることが証明されます。今日、Vistryが10年に一度の珍しい購入機会の1つになるかどうかはわかりませんが、そうかもしれません。私は投資家がそれを考慮できると思います。 ...

Rolls-RoyceとBabcockのロケットのように、BAE Systemsの株価はついに枯渇しましたか?

画像ソース:ゲッティ画像 BAEシステム(LSE:BA)株価は驚くべき上昇を享受​​しました。同社はイギリスで最高の放散メーカーなので、これは驚くべきことではありません。世界が新たな軍備競争に突入しつつ、地政学的緊張が引き続き高まっています。イラン紛争により、状況が一段と高まり、国防在庫がさらに高まった。彼らは、イランの事態によって他の多くの保有資産が打撃を受けた時期に、私を含む投資家に価値ある多角化を提供しました。BAEシステムの株価は昨年比40%、5年間で335%上昇し、配当金も最高です。素晴らしいパフォーマンスです。そのような利益をもたらす状況があまり歓迎されていなくても、長期投資家は喜ぶでしょう。最近の中東地域の状況を考えると、投資家はBAE Systemsの株価が過去1か月間急増すると予想することができます。しかし、彼らは全体的に平らでした。FTSE 100が今日飛んでいますなぜ?価値評価が一つの理由になります。株価収益率が30を超えると、一部の投資家は短期的に上昇の余地が限られていると感じるかもしれません。私は数年間株式を保有しており、全体的にパフォーマンスが強かったが、投資家が次のレベルの上昇を待って統合期間がありました。在庫は直線で動くことがほとんどありません。また、BAEを小規模FTSE 100の同僚であるBabcock International Groupと比較する価値があります。長期的な成果はさらに強力で、過去1年間で株価が60%、5年間で400%以上上昇しました。しかし興味深いことに、Babcock株価は過去1か月間で16%下落しました。同様の力が作用することもあります。 BAE株と同様に、もはや特に安くは見えません。より広い質問もあります。西欧諸国は国防費を増やさなければならないという圧力を受けていますが、公的財政に対する負担を考慮すると実際にそうする余裕がありますか?私たちはそれを国内で見ています。英国政府は、国防費支出をGDPの3%に引き上げなければならないという要求に直面しているが、進展が遅く、サプライヤーもがっかりしています。最近、政治家たちは現金が十分ではありません。今朝、FTSE 100は中東の緊張緩和の希望で1.75%上昇しました。最大の上昇を見せた企業の中には、防御暴露もあるロールスロイスホールディングス(Rolls-Royce Holdings)があります。株価は6.8%上昇した。 Babcockが5.5%上昇し、後ろをきつく追いかけています。放散在庫は依然として需要がある少し驚きです。私は、放散株価が平和への希望に落ちると予想したでしょう。おそらく、これは投資家が特にイランがホルムズ海峡に対する統制権を維持すれば不確実性が持続すると信じていることを意味します。ここに、ドナルド・トランプが自分の約束について疑問を提起しながら、NATOの未来への懸念が追加され、欧州の国防費支出を持続させる根拠は依然として強力です。それにもかかわらず、BAE Systemsの株価は1%上昇にとどまりました。彼らは最近集会に完全に参加していません。繰り返しますが、評価が障害になる可能性があります。 BAEは、安定した収益とかなりの注文書を提供し、強力な収益の可視性を提供します。しかし、このような強力な上昇を見せた後、株式を統合するのに時間がかかるかもしれません。それは長期的な物語を減らすことはありません。私はまだBAE...

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