ETF専門家らはドージコインはアドバイザーにとって「顧客声明リスク」であると語る

ドージコインが機関投資家向けETFのラインナップに加わる試みは、根本的な問題に直面している。教育機関はこれを望んでいない可能性があります。 1月22日のCrypto Primeポッドキャストでの会話の中で、ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、ジェームス・セイファート氏と、ホストでノヴァディウス・ウェルス・マネジメントの社長でもあるネイト・ゲラシ氏は、スポットのドージコインETFはこれまでのところ「ほぼゼロ」の需要を集めていると述べた。これは、一般的に誰がDOGEを購入しているのか、そして財務アドバイザーが顧客のポートフォリオ内の風評リスクについてどのように考えているかの結果です。

Dogecoin データポイントは、混雑した仮想通貨 ETF パイプラインに関する広範な議論に加わりました。セイファート氏は、仮想通貨ETFの申請件数が「疑いなく150件以上」増加しており、その中にはスポットやデリバティブ、インカムオーバーレイ、バッファー、マルチアセット構造に及ぶ多くの商品が含まれていると述べた。この急増により、2026年は出版社が「壁にスパゲッティを投げつけている」ように見えると同氏は主張した。

ドージコインETFのリアリティチェック

ただし、提出量が需要を保証するものではなく、Dogecoin はそのギャップの最も明らかな例です。既存のどの製品が際立っているかについてセイファート氏は、「本当に際立ったものは何もない」と述べ、ドージコインを例外として挙げた。全然響かなかったから。

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「本当に正直な答えは、私にとって目立ったものは何もないということです（…）もし目立つものを1つ挙げなければならないとしたら、正直に言って、それはおそらくほとんど注目されていないドージETFでしょう」と彼は言いました。同氏は、一部の新しいアルトコイン製品は「かなりうまく」機能しているが、ドージコインはそうではないと付け加えた。

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Seyffart と Geraci はオンデマンド理論に収束しました。 DOGEの限界購入者は、ETFラッパー経由ではなく直接購入するためのツールと習慣をすでに持っているでしょう。

「ビットワイズの人たちと話したのを覚えていますが、これを買う人は誰もいないだろうと思っていました」とセイファート氏は語った。「しかし、私は間違っている可能性があります。私はこれまで何度も間違っていましたが、文字通りドージェETFほど買った人は誰もいません（…）私の期待はかなり低かったですが、おそらくある程度の利益を得ることができるポイントに到達できると思いました。」

Seyffart 氏は、初期のスコアボードとして Bitwise の製品である BWOW を挙げました。「現在の資産は100万ドル未満です。」「需要はゼロに近い」と彼は言う。同氏は、11月下旬に発売されたビットワイズ製品に言及し、ファンドはまだ新しいと警告したが、初期の牽引力は「非常に最小限」であると評価した。

Geraci氏の説明はもっと率直だった。「一般的に言えば、これらの人々は脱落者であり、彼らはすでにこれにアクセスする方法を知っています。彼らはすでにデジタルウォレットを持っています。これにアクセスするのにETFは必要ありません（…）。そして、時価総額の範囲よりはるかに下にある他の多くのコインになると思います。」

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ジェラシ氏は、ドージコインは、仮想通貨の話には登場しないが、ETF市場では重要なアドバイザーというさらなる逆風に直面していると主張した。

「ここでのもう 1 つの側面 (…) は、私が顧客代理リスクと呼んでいるものです」と Geraci 氏は言いました。「つまり、ファイナンシャル・アドバイザーがETFフローの最大の推進力となるのです。それで、ドージコインを例に挙げてみましょう（…）もしあなたがファイナンシャル・アドバイザーで、顧客の取引明細書にドージコインETFが記載されているとしたら（…）それは『私を解雇して別のアドバイザーを見つけなさい』という赤信号の点滅のようなものです。」

エピソードが配信の現実に繰り返し回帰するため、このフレーミングは重要です。セイファート氏は、バスケット型とインデックス型の仮想通貨ETFに最も興奮していると語った。その理由の一部は、アドバイザーが、増大する資産のロングテールの中で「勝者と敗者を選ぶ」ことを望んでいないためです。 Geraci氏の見解では、バスケットは、各トークンのストーリーを引き受けたり、クライアントに弁護したりすることなく、暗号通貨の公開を望むプロの割り当て者にとって「簡単なボタン」です。

Seyffart氏はまた、DeFiとTradFiの橋渡しをするChainlinkのようなニッチなインフラ事業とDOGEのようなミーム資産を対比し、「実際のチェーンが行っていること」がアドバイザーの好みを形成する可能性があることを示唆した。これは、ETF購入者の「食欲」が低下している可能性があることを示唆しています。

記事執筆時点では、DOGEは0.12479ドルで取引されていました。

DOGEは200週EMAを拒否、1週間チャート後も下落が続く |出典: TradingView.comのDOGEUSDT