FRBの政策決定委員会のメンバー2人が最近、利下げ投票に反対した。
米連邦準備制度理事会のスティーブン・ミラン大統領にとって、それだけでは十分ではなかった。
そして同氏は依然として12月の連邦公開市場委員会での大幅利下げを主張している。
しかし、「しかし」がある、と彼は今言う。
米連邦準備理事会（FRB）のスティーブン・ミラン総裁は、FRBはより積極的に利下げすべきだと考えている。
ネーグル/ブルームバーグ、ゲッティイメージズ経由
投資家は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げを歓迎した。
FRBが10月に金利を3.75～4.00％に引き下げると、短期借り入れが安くなり、支出が刺激され、損なわれる雇用が増える可能性がある。
食費、家賃、光熱費は依然として高騰しており、多くの家族や企業が経済的安定を失っています。
インフレ率は依然として高すぎるため、中銀の目標である２％に向けた前進が妨げられる可能性があると警告する連邦準備理事会当局者が増えている。
そして政府閉鎖は、FRBが「データの霧」の中で運営されることを意味し、重要な先行経済指標を見逃し、民間調査やその他のデータに頼らざるを得なくなる。
二重の義務は金融政策に微妙なバランスをもたらします。
FRBが議会から受けている二重の使命には、物価の安定と低い失業率が必要である。
ロックダウン後のデータによると、失業率は4.3％で比較的安定しているが、労働市場の他の側面について懸念が高まっている。
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インフレ率は3％で、パンデミック後の狂気というほどではないが、それでもFRBの目標である2％を上回っている。
したがって、権限のバランスを取ることは、次の理由から困難です。
金利の低下は失業率を低下させますが、インフレ率を上昇させます。金利が上昇すると物価は下がりますが、雇用の喪失が増加します。ミランは金利を下げるためにステーブルコインのオプションを提供しています。
ミラン氏は11月7日、ステーブルコインの発行は金利低下につながる可能性があると述べた。
ブルームバーグの報道によると、ミラン氏は、ステーブルコインは流動資産によって裏付けられているという議会の新たな義務付けにより、ステーブルコインは国債の需要を増大させていると述べた。
「ステーブルコインの裏付けとして国債を要求すれば、利回りが低下し、債券価格とは逆の方向に動き、金利が下がり、ひいては経済の借入コストも低下するだろう」とミラン氏は述べた。
ミラン：追加利下げは避けられませんが…。
11月10日のCNBCインタビューでミラン氏は、FRBは従来の4分の1パーセントポイント利下げよりもはるかに速いペースで行動すべきだという自身の信念とホワイトハウスの信念を支持した。
なぜ？これはスタグフレーションや不況から経済を守るためです。
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同氏は過去２回のＦＯＭＣ会合と同様、１２月に５０ベーシスポイント（０．５％ポイント）の利下げを求めた。
しかし、ミラン氏は９月初旬にＦＲＢに臨時就任して以来初めて、少なくとも４分の１ポイントの緩和が必要だと述べた。
「確かなことは何もありません。時々、考えを変えさせるようなデータが得られることもあります」とミラン氏は言う。
「しかし、新たな情報によって予測を更新したり将来を見据えたりすることはできなかった。これまでと同様に50が適切だと考えているが、少なくとも25が適切だと考えている」と同氏は付け加えた。
次回のFOMCは12月9─10日に予定されており、FRBがインフレを抑制するために金利を据え置くべきか、それとも雇用者数を押し上げるために金利を低水準に維持すべきかについて、また意見が分かれる議論に備える必要がある。
CMEグループのフェドウォッチによると、市場では12月に3回目の利下げが行われる確率は約67％となっているが、10月のFRB会合以降、この確率は徐々に低下している。
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