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今日（10月3日）以来、JDウェザースプーン（LSE：JDW）の株式は、7月27日（25年度）の52週間の予備結果を発表した後、約4％減少しました。
既存の株主は、この反応に失望した可能性が高く、このグループが報告したEPSがこの反応と比較して4.5％増加したことです。そして、上司も幸せではありません。
彼は何と言いましたか？
ティム・マーティンは、雇用主の国民保険が4月に増加しなかったらはるかに良くなると指摘しました。彼は、費用は6,000万ポンドであると推定しています。
その後、電気ユーザーに提供される再生可能エネルギー産業の補助金により、700万ポンドが発生しました。
次に、彼は延長された生産者賠償責任税について不満を述べています。これは、リサイクルのコストを賄うための包装の賦課です。 25年度、グループの結論は240万ポンドでした。
最後に、彼はスーパーマーケットの税の利点を指摘しています。パブは食べ物でVATを請求する必要はありません。
マーティンは、グループと顧客が会計年度に8億8,000万ポンドを寄付したと言います。これは、政府の総収入の約1％に相当します。 Jetherspoonのような1,000社がある場合、誰も税金を支払う必要はありません。
それは健康的な最高のラインです…
しかし、利益の観点から見ると、ビジネスは良いようです。 FY25の同様の売上（LFL）は、FY24より5.1％高かった。実際、11月に数が完成したとき、マーティンは、25年度に「合理的な結果」を期待していると言います。そして、この傾向は続いているようです。 LFLの売上は、9月から9月28日まで3.2％高かった。 36か月連続で、このグループはホスピタリティ業界で最も人気のあるトラッカーよりも優れていました。
ただし、前述の理由により、グループ収益は売り上げほど速く成長しません。裁判所によると、月収（EPS）は4.5％増加しました。ただし、これにより、株式買戻しプログラムが役立ち、株式数の8.6％（年）の減少につながりました。
測定FY24FY25CHANGE（％）基本インポート（£M）58,50358,517+0.3株（M）125,029119,775-4.2週46.848.9+4.5SCE：会社レポート
さまざまな1つのアイテムが削除されると、EPSは48.1％から60pに増加しました。したがって、このグループの株式は現在、調整されたFY25収益の10.7倍で取引されています。会社を評価するとき、それは法廷または調整された数字で使用される個人的な好みの問題です。今日の反応に基づいて、投資家は加入されていない数字に焦点を合わせているようです。
最終的な考え
私はいつもマーティンの意見を読むのが好きです。時々、彼がグループに投資しない理由を探しているのとほぼ同じです！しかし、私はスプーンのファンのままです。ソフトドリンクや食べ物に焦点を当てることは、飲酒の明らかな世代の傾向を防ぐ立場にあるようです。実際、多くの競合他社は損失であり、この国のパブの数は長期的に減少しています。これらが消えた場合、あなたは利益を得ることができます。
しかし、私は投資したくありません。産業条件はより困難になりつつあり、金融火力にもかかわらず、JDウェザースプーンでさえも急速に増加すると増加することはありません。流行の前の昨年以降、PUBあたりの売上は29％増加しましたが、エネルギーコストは57.8％増加し、賃金は34.5％高くなりました。
これに基づいて、株は私には向いていません。
